什么是“原生金融工具”和“衍生金融工具”？

2020-07-30

　　原生金融工具亦称基础金融工具、原生金融产品。

主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基金等所有权凭证。

原生金融工具包括货币、外汇、存单、债券、股票，以及利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格等。

原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。

衍生金融工具是指其价值依赖于标的资产（Underlying Asset）价值变动的合约。

金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。

因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。

　　金融衍生产品具有以下几个特点:

　　1、零和博弈：即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和".

　　2、高杠杆性：衍生产品的交易采用保证金制度(margin).即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。保证金可以分为初始保证金(Initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市制度(marking to market)，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call)，如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓。

可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点。

　　到目前为止，国际金融领域中，流行的衍生金融产品有如下四种：互换合同、期货合约、期权合约和远期利率协议。