年报预增这样潜伏，胜率和赔率都超高！ / 开普饭

当下为年报预告高峰期，业绩预增已成市场绝对主线。

南国置业6天6板，亚太药业5天5板，百利电气、华阳集团等龙头等连板个股均在近期披露的年报预告。

而除了追涨已披露业绩的公司外，通过潜伏三季报高增长个股也是重要获利途径，其中净利润断层法是胜率和“赔率”都很高的方法。

操作上，首先筛选出三季报高增长且没有预告过年报业绩的公司，然后根据其次日表现来确定业绩超预期程度，没有意外的话，其年报大概率将保持该增幅节奏。再加上股民的“健忘”，后续新出炉的高增长个股往往会被追捧。

先上作业：

再看原理：

什么是净利润断层选股法？

净利润断层是指上市公司发布超预期的业绩公告后，股价出现跳空上涨的现象。

其本身包含两大要素，一个事上市公司发布的业绩超预期，另一个是上市公司股价在发布业绩后的首个交易日跳空上涨。

在K线图中的具体表现，就是当日最低价超越前一交易日的最高价，形成一个向上跳空的缺口，由于这种缺口是由业绩超预期引发的，因此称之为净利润断层。

而净利润断层选股法，本质上是上市公司基本面与技术面共振双击下的选股模式，长期来看，净利润断层选股策略可获得显著的超额收益。

净利润断层选股法经典案例

沪电股份

2018年7月10日，沪电股份发布半年度业绩预告，首次业绩超预期产生净利润断层，股价当日跳空上涨6.92%。

2018年8月24日，沪电股份发布半年度报告，业绩继续超预期，产生第二次净利润断层，股价再次跳空上涨9.94%。

2018年10月20日，沪电股份发布三季报，业绩还是超预期，产生第三次净利润断层，股价继续跳空上涨9.96。

此后，在2019年6月27日发布2019年半年度业绩预告，在2019年8月29日发布半年度报告和三季度业绩预告，沪电股份业绩公告都继续超预期，首个交易日均出现跳空上涨。

从2018年8月25日至2020年2月25日这一轮上涨周期中，沪电股份暴涨约382%。

2017年7月13日，潍柴动力发布半年度业绩预告，首次出现净利润断层，股价当日跳空上涨4.51%。

2017年8月31日发布半年度报告，业绩继续超预期，第二次出现净利润断层，股价再次跳空上涨4.05%

2018年3月29日发布2018年一季度业绩预告，仍然出现净利润断层，股价继续跳空上涨。

此后，在2018年7月10日发布2018年半年度业绩预告，在2019年8月30日发布2019年半年度报告，在2020年4月30日发布一季报，业绩公告超预期的首个交易日均出现跳空上涨。

从2017年7月14日至2020年1月3日这一轮上涨周期中，潍柴动力大涨约171%。

为什么净利润断层选股策略会有效？

净利润断层表明公司业绩超预期，所以超额收益其实主要来源于公司基本面。

而买股票就是买公司的一部分，公司基本面长期优秀，那我们可以获得不错的收益就很好理解了吧！

对于处于景气度上行的公司或本身质地优秀的公司而言，可能会业绩持续地超预期；当进入行业景气度上行周期或者公司进入良性循环时，业绩往往可能连续几个季度持续超预期，相关个股/行业就可以持续获得超额收益。

广发证券前段时间还出过一个报告，利用净利润断层选股策略选出的个股进行组合回测，结果显示，

从过去十年情况看，净利润断层策略有80%的年份跑赢市场，只有20%的年份跑输市场，而且跑赢的幅度要明显大于跑输的幅度。

对投资还有什么实际指导意义？

从个股选择视角看，并非所有净利润断层的个股均能获得超额收益，但净利润断层个股可有效降低我们的搜寻成本。

A股当前超过3000只个股，要想实现对全部个股的覆盖是个巨大的工程。一般来说财报季净利润断层带来的跳空上涨个股占比不足10%，如果再通过行业与个股的印证做二次筛选，可进一步将净利润断层个股缩减到3%左右，这可大大降低我们的搜寻成本。

从行业配置视角看，净利润断层个股对行业配置具有指示作用。

当隶属同一行业的多只个股净利润断层走势，往往表明该行业多只个股业绩超预期，则该行业整体业绩也大概率是超预期的。同理，如果某一行业整体业绩超预期，其中大概率会有多只个股业绩超预期。

因此，可以通过净利润断层个股数量来作为行业业绩是否超预期的相互印证。