股市里的十个残酷真相

1、就企业分析来说，大部分人既无商业背景，又不懂企业分析的方法论，然后很多人声称自己看懂了某某企业，愿意掏真金白银买入。当你要求他用500-1000字说明看好理由时，他会表示很愤怒。

2、当股价涨的时候，大家纷纷看懂了某企业，看股价跌的时候，又都看不懂了。

3、大多数人根本不具备企业分析能力，买指数基金其实是最佳选择。但是这里面的多数人看不上指数基金的收益，希望投资个股赚取更多收益，然而长期下来，最终跑赢指数的人很少。

4、在股市里，有一个很有意思的事情。人们往往喜欢以后视镜思维来下结论。基于已经发生的事实，来说如何做更好。而股市的真相是往后看清清楚楚，向前看迷雾重重。所以当你后悔没有如何做时，不妨把时间拨回当时的决策点，看看是否有能力推翻当时的选择。

5、当你选择了优秀企业，打算长期持有，要做时间的朋友时，后面的真相是时间是所有企业的敌人。只不过，对于平庸企业，时间一直是他的敌人；对于目前的优秀企业，时间在一开始是他的朋友，最终时间在你不察觉时，偷偷变成了它的敌人。真相是企业终将消亡，周期才是永恒。--- 针对我的这段话，有股友说这是熵增理论。

6、有人说买好公司，即使买贵了，只输时间不输钱。问题是时间是有成本的。持有一个好公司，如果三年不涨，消化估值。但是这笔资金完全可以在另一个股票上每年赚20%。另外，目前的好公司，几年后未必还是好公司。

7、很多人喜欢买便宜（PE或PB低的公司）的公司，认为有足够的安全边际，而且一旦公司业绩出现反转，就会出现估值和业绩双双提升，形成戴维斯双击。这里有两个真相需要了解：

A、低PE或PB不是真便宜，真正的便宜是价格远低于价值（自由现金流折现），PE低的公司有可能很贵；

B、正常来说，在市场有效时，越是PE低的公司，基本面越差，就正常的市场竞争来说，基本面维持不变或变差的概率要大于变好的概率。而能够识别一个基本面比较差的公司会逆境反转需要的能力非常高，大多数人不具备这个能力。

8、在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。这句话听起来非常励志，但是大多数人就是这句话中的别人。

9、很多工作需要人们挑战自我，迎难而上。而股票投资则需要人们认清自我，待在舒适区。但是认清自我远比挑战自我更为困难。

10、很多人说自己资金量小，每年10-20%的年复合收益率对于自己帮助不大。希望可以快速翻几番才能解决问题。但是10-20%的年复合收益率是有较为确定的实现路径的，投资资金量够大的话，长期下来收益非常可观。以200万投入，15%的年复合收益率为例，10年会变成800万，20年变成3200万，30年就是1.28亿。股票投资，本金大很关键。

股票市场中想快速致富，往往亏钱的概率远大于赚钱的概率。即使运气好，投入20万，前5年赚了10倍，也不过就200万。继续投机的话，200万变100万，甚至50万的概率大。

我基本上没有看到一个想快速致富的人最终致富的。