9月6日GDT拍卖盘前分析｜乳业在线

一．数量变化

1．从拍卖预告看，总量方面，本次6个中国常参与品种合计38435吨，环比上次减少1860吨，同去年比增加1680吨，供应数量环比减少，同比增加，8月初缩减的全脂粉拍卖量在逐渐恢复。

2．环比8月16日拍卖数量：与去年同期9月上旬黄油、无水、全脂粉拍卖数量大于8月下旬相反，本次9月上旬的拍卖数量中：无水油缩减315吨，黄油缩减295吨，全脂粉缩减2000吨。

此外，本次拍卖脱脂粉增加575吨，酪蛋白增加175吨，奶酪则保持平稳，显示了全脂、乳脂类产品的紧张局面，对乳脂、全脂产品未来价格将会形成上行推力。

3．同比去年9月1日拍卖投放量，无水缩减125吨，黄油减少150吨，切达奶酪减少110吨，酪蛋白保持不变，脱脂粉增加675吨，全脂粉增加1500吨，显示了全脂的供应压力相比往年并无大幅度改观，与环比的下降形成对比。

二．新西兰、芝加哥期货交易所期货报价

新西兰期货交易所最新价格（美元/吨）

大洋洲方面，所有品种的期货价格继续大幅度上涨，平均涨幅10%左右。其中无水和黄油表现抢眼，而脱脂粉成了表现最为平稳的品种，显示了对价格的一致看好，由此看来本次拍卖很难出现回调。

芝加哥期货交易所

芝加哥方面，由于奶价下跌，黄油和奶酪出现回聊，而乳清粉、脱脂粉价格则继续上升。鉴于目前的价位水平与新西兰的价格水平仍有差距，所以估计北美从大洋洲进口黄油的趋势仍将延续。

三．欧盘报盘情况

1.乳粉类产品（欧元/吨）

2.黄油（欧元/吨）

总体上来说，欧洲大宗乳品类涨声一片，尤其是乳清类产品，势头最为强劲。但鉴于欧洲产品是这次领涨的先锋，如果本次GDT继续大涨，全脂粉类产品，欧洲的优势将慢慢显现，建议多考虑下欧洲的乳业合作社类公司如Sodiaal等的全脂脱脂报价，在大洋洲继续高歌的猛进的前提下，将逐渐具有一定优势。

四．价格走势预测

黄油：大洋洲价格继续处于全球洼地，数量的缩减也没有提供降价的粒油，很难阻止价格的上涨，预计上涨，未来目标应该在3800美元以上；

无水油：总体产量偏小，国内国外缺货都比较厉害，加上处于糕点糖果的加工旺季，预计上涨；

切达奶酪： 拍卖总量略有增加，考虑到价格仍然在全球较低，下跌可能不大，预计上涨居多，但涨幅看淡；

脱脂粉： 虽然拍卖量增加，但国内脱脂由于库存较少，所以现货价格坚挺会吸引部分买家进场，但总体上各区域间差别不大，所以国际买盘偏弱，预计上涨；

全脂粉： 上次上涨基本拉平了各区域间的报价差，但考虑到产品热度、国内大厂家陆续开始小批量补货和新西兰方不断放出的减产消息，预计本次仍将小幅度上涨。