看懂上市公司财务报表有多重要？让曾错失1...

看懂上市公司财务报表有多重要？让曾错失10倍长线股的老股民告诉你

记得那是我刚入市场两年的时候，那是08年，当时指数从之前的6000多下去了一半多，市场一不好，价值操作的声音就会多起来；那个时候我也买了很多书，然后按照书上讲的，机械地去看上市公司的财务报表，去看人家的市盈率，市净率，净资产,ROE等；然后我跟进了一些自己选的价值标的

可是很快市场狠狠的给我几巴掌，市场继续向下；几个月后，我的价值标的也跌的不行，那个时候我刚工作两年多，那都是自己的辛苦钱啊，心疼的不行，终于熬不住了，割了！经过那段单边向下的一波比一波低的股民们我想都有深刻的记忆吧！然后安心上班，的同时也只能弄点短线了；当时就得出个结论也许价值暂时还不适合咱们这儿；

市场总是在轮回，之前有多冷，后来可能就有多热，可是那个时候没有经历过轮回我哪里知道；5年过去后，我终于知道了时间是价值的朋友的含义，回头看看我割肉的标的中有好几个都是10倍以上了，其中有两个达到15倍以上，但是和我一点关系都没有，我都割了肉出来了；后悔，心疼，自责都没用；

随着年龄的增长，人也成熟了起来，仔细总结后发现，其实价值发现是对的，但是也要回避市场周期规律；但是只要是真正的价值标的，即使暂时被市场错杀，后面还是会发光；于是那个时候起，我不但研究周期，研究波动，更多的也去研究价值的发现方法；今天我也愿意把我的价值分析的一些方法，分享给大家，让有些股民朋友少走弯路；

1）首先要弄明白经济的发展阶段；比如曾经处于商品紧缺的阶段，那个时候只要是有商品，就能有好的市场占有率，比如曾经的电视，洗衣机；服装；比如某个做电视的上市公司曾经也是市场的亮星星；但是随着发展，供给大于需求的时候，这些公司的业绩报表看起来很好；但是也许后面就要走下坡了，这个时候去做价值就不一定合适；以及后来的出口阶段，大力建设阶段造就了06，07年的眉飞色舞；在到后来的互联网，15年市场的互联网+；在到后来的科技芯片；所以研究价值的第一步要弄明白处于什么阶段，弄明白了就简单了，寻找里面的龙头企业做朋友；这个研究好了，只需要再研究一下市场周期，也就是在市场周期低迷的时候，市场越低迷越好的时候才能捡便宜；

2）研究成长性行业：其实不管经济发展到什么阶段，总有一些行业是人们生活的必须行业；比如吃，医，教育等，这些行业会经过市场的充分竞争后，剩下头部公司来分享市场红利；研究这些公司看起来简单，其实难度更大；所以要更多地从公司的产品研发赛道的选择，比如都是做医药的，但是有些是做医药包装的，有些是做抗癌药的，要是是做临床实验的，哪个赛道更好，不是你能从当下的财务报表上能看出来的；同样是做吃的，那就要认真研究它的管理架构战略性，销售渠道的循环性和可控性扩张潜力等；这个需要结合财务多年的财务报表做详细研究；

3）周期性行业的公司研究：周期性行业，主要捕捉兼并的龙头和转型的潜力标的

4）财务报表的排雷：这个是一定要认真研究的，可以过滤掉很多潜在雷区公司，比如某个公司账目上有一大堆的现金流，还要去大量质押贷款，它想干什么；比如流动资产很多，但是存货一大堆，这是什么情况；比如收入没有多少，商誉一大堆，想干什么；比如公司连续五年来没什么研发投入，当然如果是很多人用水就能做成的商品，研发要是一堆也是不正常的；公司内部关联交易多的情况，一定要重视；比如业绩很亮眼，但是主要就是考一两个大客户，这样的公司随时一个消息就打雷；比如主营一塌糊涂，靠非主业过日子的；公司多年的净现金流是很差的；ROE多年很差的；等等这些都是排雷；

5）财务报表筛选可以研究的对象：相反通过财务报表研究值得深入研究的标的的；比如ROE持续5年都是20%以上的；研发投入多年居于行业前三的；公司几乎是没有商誉的；公司治理架构稳定，且管理层学历都是比较高的；比如公司产品竞争力不是靠广告而是靠专利；比如公司营业收入中呈现多元化，但是有一项是5年以上很稳定的；而且有一到两个项目是成长性高的；保守机构和激进机构是两年内跟进的；这些公司都值得进一步研究；

6）好的公司要有好的价位，这个必须的；但是世界上只有少数人能在真正的底部跟进，所以只有研究好了，做一个价值坚守者，做时间的朋友；
好了，今天这篇文章就给大家分享这么多，下面几个图大家可以看看如何看报表