新城控股参与设立地产私募股权基金，合作方歌斐资产曾投资辉山乳业
9月19日，新城控股公告称，其子公司苏州新城创佳置业有限公司（下称“苏州新城创佳”），拟与芜湖歌斐资产管理有限公司、歌斐资产管理有限公司共同设立珠海歌斐云展股权投资基金（有限合伙）（下称“歌斐云展”）。
公告显示，歌斐云展目标募资总额不超过21.4亿元。其中，苏州新城创佳拟作为有限合伙人认缴出资6.42亿元。
该基金设立完成后，将投向新城及新城子公司操盘或控股的房地产开发、运营企业、房地产行业相关企业进行投资。
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值得注意的是，该基金尚未在中国证券投资基金业协会办理私募投资基金备案。
此外，较之新城控股于2016年与平安银行共同投资设立的平安新城产业基金，歌斐云展的投资方向在公告中的表述略显“模棱两可”。
与此同时，《国际金融报》记者注意到，基金并非是新城控股惯用的融资方式。
除平安新城产业基金及拟设立的歌斐云展基金外，公开资料中再无新城参与投资设立基金的信息。对此，新城控股有关方面对《国际金融报》记者表示，目前成立地产基金是因为随着公司的运营能力和市场影响力的稳步增长，通过和歌斐设立地产基金的方式来引入股权投资者，能够输出我们的品牌和操盘能力来获取超额收益，进而提升公司的收益水平。
截至6月30日，新城控股扣除预售款后的资产负债率为56.4%，同比下降1.2个百分点，较2017年全年下降1.7个百分点，在资产规模千亿级以上的A股房企中处于较低水平。
此外，截至6月底，新城控股手握现金约248.34亿元，大幅高于一年内到期债务金额。
同时，新城控股通过合理安排融资方式，较好地控制了融资成本。
上半年，新城控股金融机构借款平均融资成本为 5.75%，处于行业较低水平，也是民营房企中最低的几家企业之一。
在政策调控、融资渠道持续收紧的情况下，新城控股亦通过多元的融资渠道积极“补血”。
2018年上半年，新城控股成功发行二期定向债务融资工具（PPN），募集资金18亿元，完成15.93亿元购房尾款ABS的发行，完成总额度为13亿美元的高级美元债券的发行。
此次新城控股的合作方为歌斐资产，后者是诺亚财富集团（即诺亚控股有限公司）旗下专业的资产管理平台。
据消息人士独家向《国际金融报》提供的资料，歌斐资产与地产多家头部房企合作，数量在20家左右。除新城控股外，还包括碧桂园、万科、融创、龙湖、旭辉等品牌房企。
不过，不久前，江苏监管局向资产管理公司“歌斐资产”出具警示函，称该公司在两支以辉山乳业产品为基础资产的基金运作中未履行“诚实信用义务”及“谨慎勤勉义务”。
并且，7月31日，江苏证监局向歌斐资产出具了行政监管措施决定书。
这一文书详述了歌斐资产旗下两支基金运作中的存在的问题：
一、在基金基础资产的定性上，歌斐资产“未履行诚实信用义务”。江苏证监局表示，基金受让的基础资产系辉山集团（全称“辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司”）对辉山中国（全称“辉山乳业（中国）有限公司”）的借款债权，却在基金合同中披露为应收账款债权。
二、歌斐资产未能履行谨慎勤勉义务。其一，基金合同关于产品风险的揭示前后不一致；其二，未能在尽职调查中收集的辉山中国合并会计报表中发现部分勾稽关系的明显错误；其三，未能发现辉山集团股权结构与实际不符。
置于为何会选择与歌斐资产合作，新城控股有关方面并未对此作出回复，而歌斐资产方面的公开电话一直处于无人接通状态。
➤ 编辑 沈玉洁