7周规则的应用 ——以宁德时代为例

欧奈尔曾经的两个学生与合作伙伴，在其所著的《像欧奈尔信徒一样交易》一书中指出(P96)，“请谨记这个基本原则：在任何地点、任何时间，市场总是按照自己的方式运行，并不是按照你所认为的路径来运行。因此，永远不要让自己陷入这样一种状态里，即你开始根据你所认为“应该”发生的事情来解释市场行为，而是要学会留在当下，并让市场来告诉你它实际上是如何运行的。”只要坚持这个原则，就可以避免大多数麻烦。

同样是在这本书里，作者提出了“口袋支点”的买入方法，以及“7周规则”的卖出方法，皆为颇具实用价值的交易方法论。按照欧派或股魔体系，一般是不参与或回避第二阶段上涨过程中的中级调整的。即一旦个股或板块经过一轮可观的上涨后（涨幅至少30%以上），如果有迹象进入中期回调，则应及时退出，“7周规则”就是用来这种解决如何退出的。有关对“7周规则”的理解，我在旧文“超级强势股用“7周规则”来守仓”中做过探讨，可以参考一下。

使用7周规则的思路是：使用日移动均线作为参考基准卖出那些“涨速较快”的股票，原因是，这些股票上涨时更容易在10天左右的时间内获得支撑。对于“涨速较慢”或是在交易中波动率较高的股票，这采用50日移动均线来决定将他们何时卖出。一旦股票跌穿50日均线，就将其列入待出售对象，并进一步观察究竟是出售还是继续持有。

宁德时代的走势，无疑属于“涨速较快”的股票，仅凭目测就可以看到上涨斜率很陡峭，至少超过了45°角度。自2019年11月22日，以放量跳空形式突破底部上轨压力后，基本上就是沿着10日均线（白色线）上方攀升，仅用48个交易日，就完成了120%的涨幅。开市后第一周放巨量拉升，出现阶段性加速赶顶。昨天（2月14日）首次放量跌破维持了10周半的10日均线。这是一个重大的预警信号，接下来（下周一），就是观察在10日线下方是否出现背离走势，即股价当日低于10日均线收盘，并且接下来的第二日股价低于前日的最低价。如果下周一出现这种情况，我会毫不犹豫大幅减持宁德时代（或许仅留一点底仓或观察仓位）；如果没有创新低，或者创新低后大幅反转收高，我会继续持有目前的基本仓位。所以，下周一是一个关键的观察窗口。类似的个股，还有恩捷股份、国轩高科等。

“服从”或“遵守”10日均线的，潜在符合7周规则防守的个股，还有赣锋锂业等。赣锋锂业上周在钴锂原料涨价的消息刺激下，才开始加速上冲，在高位已经出现放量收阴的量价组合。只是目前距离10日均线尚有一段，还可以耐心观察回撤的情况，但现在肯定不适合再去追高买入了。

整个锂电池-特斯拉板块，最近这一波普遍拉升较快，目前刚刚开始出现回调迹象。那些涨速相对较慢的其它个股，可以采用50日均线来进行跟踪防守。只不过目前与50日均线尚有一段距离，这个规则还用不上，但并不能因此掉以轻心，适时的减仓还是需要的。一个强势板块内部的轮动次序是，领头羊个股率先突破上涨，其他后排的或落后股跟涨；当领头羊涨到位，并开始走弱时，落后股可能还在补涨阶段；当领头羊个股提前进入中期（或阶段性）回调走势时，整个板块随后也将进入调整模式。

上面的思路，并不意味着我对锂电池-特斯拉板块作为主流板块的中长期上涨趋势产生了任何置疑。按照温斯坦的股价运行四阶段理论，目前的锂电池特斯拉板块无疑进入了第二阶段（上涨阶段）的运行。有的学友可能会说，既然你还继续看好该板块的上涨趋势，干嘛要想着退出呢？一直持有，直到第二阶段结束方才退场，不就结了？的确是这样的。但我作为一个“交易员”，我是践行欧奈尔和股魔的不参与中期调整趋势的理论，这是我的交易体系所决定的。一来我承受不了20—30%盈利回撤，或长达几个月的调整煎熬；二来我要提高资金使用效率；最后，我喜欢动，明知道要有一个阶段性的调整，而不回避，我会很痛苦。

按照温斯坦《称傲牛熊》一书所做的界定，“交易员”是指那些想抓住2-4个月股价大幅变动的人；而“投资者”则指投资上限在12个月以内的人。同时，他也将动量投资或强势股投资的期限做了界定：短期是指1-6周的变动周期；中期是指6周—4个月的变动周期；长期则定义为4—12个月。按照上述的定义，我将自己定义为“交易员”，交易周期涵盖“短期”和“中期”两个时间段。或许我的白马股专户才会有所谓的“长期持股”。

如果你将自己定位是一个“投资者”，你完全可以不理会我本文的思路，继续持有宁德时代或恩捷股份，直至整个第二阶段终结，哪怕其间承受20%乃至更大幅度的回撤。但是，请记住一点，如果你信奉的是欧派或股魔派或陶派等强势股投资体系，无论你将自己定位为交易者还是投资者，肯定是有明确的止损规则的。如果你不幸在高位追涨买入的，一旦展开中期回撤，按照体系规则的止损要求，你被套8%，最多不超过10%，是一定要止损出来的，不管你是否继续看好，也不论是不是所谓的“投资者”、或者长期持股线路。如果你说我就是不止损，死活要拿着，那我们本不是一路人，不在一个频道！换言之，只有你在刚启动时或相对低位买入的，利润垫比较厚，哪怕回撤20%或30%，也是有盈利的，才有资格承受中期调整带来的较大盈利回撤。

以宁德时代为龙头的锂电池-特斯拉是否进入了中期调整阶段，我无法判断，也不想凭主观想象来进行预测。作为交易者，我只根据市场的实际走势，尊重市场给出的信号，按照一个客观的标准或规则来进行应对，做好必要的防守策略。我不同市场争执，也不接受各位的反驳。正如杰西-利弗莫尔所说的，当风险的小火车迎面开过来的时候，我选择跳下铁轨。火车开过去后，如果我愿意，我可以随时回到铁轨上玩耍。

2020.02.15