【季度盘点】一季度BOE显示器面板出货量同比逆市增长6%，数量和面积双第一
根据奥维睿沃（AVC Revo）《AVC全球显示器面板出货月度追踪报告》数据，2020年第一季度全球显示器面板出货量创历史单季度新低，仅为3140万片，同比下滑9.5%，出货面积512万平方米，同比下滑6.4%。
一季度供应产能不足，订单延期二季度
受新冠疫情影响，面板供应端产能不足及上游资材缺货，导致一季度出货大幅减少。具体到月度整体供应节奏，一月遇到春节假期，工作天数减少，同时一月底大陆疫情开始爆发，也限制了部分出货，造成供应量同比下滑15%；二月份是大陆疫情最为严重的时期，交通管制，工人返岗受阻，面板厂复工延迟，尤其模组段缺工严重，供应减量加剧，同比下滑18%；三月份随着疫情好转，产能逐步恢复，整体供应量回升，同比上升3%，但面对延期订单和正常需求的叠加，产能及资材仍然偏紧。二季度随着供应端完全恢复到正常，在需求端的补货、正常需求以及海外居家办公和线上教学的市场增量带动下，预计出货量将大幅回升，达到3900万片，同比增加9%。
一季度面板供应量同比
数据来源：AVC Revo（奥维睿沃），单位：%
整体供应欠佳的情况下，仍有部分面板企业表现亮眼。BOE，SDC以及CSOT月度出货量均同比增长，BOE得益于其复工时间相对较早、资材管控及时，同时库存也在一定程度上起到补充作用，而SDC和CSOT主要以OC出货为主，对于人工依赖程度相对较低，并且CSOT本就处在高速成长阶段，出货同比暴增166%以上。
23.8”市场规模快速增长，市占率达到31.2%
一季度面板出货尺寸结构保持增长，中大尺寸占比继续提升。23.8”表现突出，今年一季度占比达到31.2%，比2019年提高4.9个百分点，增长动力主要有两点，一是受疫情影响，产能受限的情况下，供应端优先产出收益较好的中大尺寸；二是居家办公和线上教学等新兴市场的需求增长主要集中在23.8”以及27”，尤其三月份最为明显。另外，19.5”和21.5”等小尺寸主力供应商台湾面板企业产能恢复慢，供应减量严重，侧面助推了23.8”的占比提升。二季度居家办公和线上教学等新兴应用场景需求热度不减，主要尺寸仍旧是以23.8”为代表的中大尺寸，预计二季度出货尺寸结构保持增长的趋势。
一季度面板出货主要尺寸占比
数据来源：AVC Revo（奥维睿沃），单位：%
一季度面板出货解析
BOE 出货量870万片，出货面积130万平方米，拿下双第一。虽然受到疫情影响，但BOE在复工时间、复产率以及资材管控方面都尽显优势，最大程度保证出货的稳定性。出货量逆市同比增长6%，达到870万片，仍与既定目标相差约100万片，在全年目标的压力驱动下，二季度显然是继续发力的关键节点。产品方面，继续以中大尺寸为重点方向，同时扩大在电竞市场的布局，TN和IPS电竞面板双管齐下，一季度电竞面板出货量同比增长33%。
LGD出货量690万片，出货面积120万平方米，同比分别下滑10%和9%。下滑原因主要是受到疫情影响，一、二月产能不足，对尺寸结构进行调整，23”以下减量明显，优先保障23.8”和27”供应。三月份产能及资材基本正常，出货量快速恢复，减小了季度出货下滑幅度。
AUO出货量和出货面积同比下滑23%和19%。受限于开工时间晚以及资材不足，主力尺寸出货量同比均出现下滑，其中19.5”最为严重，同比减少51%，21.5”和24”下滑幅度也较大。同样，作为其优势的电竞面板，出货量也受到明显影响，同比出现下滑。
SDC出货量和出货面积同比上涨19%和22%。复工及时以及资材管控较好，加之以OC出货为主，产能及供应恢复较快。另外，去年一季度SDC处在产品结构转型期，出货量处于低位，也一定程度上推高了今年一季度出货同比。
INX出货量和出货面积均同比下滑37%，是所有面板企业中跌幅最大的。相比于其他面板企业，INX缺料更为严重，其PCBA主要供应商位于湖北省内，恢复时间晚于其他省市，但因同属鸿海集团，INX未能及时调整供应商，造成缺料困境迟迟不能改善。另外，面对需求出现增长的23.8”和27”，又因自身产品和客户结构限制，未能抓住快速起量的机会，多重因素叠加，一季度出货量锐减。
CEC-Panda出货量和出货面积同比下滑19%和14%。主要减少了18.5”和21.5”供应，优先保障23.8”及以上尺寸供应稳定，并快速拉高中大尺寸价格，以减轻内部的亏损压力。
CSOT出货量和出货面积同比上涨173%和203%，处于高速成长期，同时客户不断丰富化，出货量稳步提升。
一季度显示器面板出货排名
数据来源：AVC Revo（奥维睿沃），单位：百万片，百万平方米
三星停产LCD，显示器市场风险和机会
三月底SDC正式宣布年底前退出LCD面板供应，SDC显示器面板今年原定的出货目标：700万片IPS面板，1600万片VA曲面面板。SDC退出后，IPS供应机会将由BOE和LGD接棒；VA曲面目前的两大接力厂家是AUO、CSOT，其原本曲面出货计划分别为280万片和270万片，当前正在考虑增加供应，CEC-Panda和HKC也在评估曲面入局可行性。SDC作为曲面核心供应商退出市场将给曲面跟随者带来市场机会，曲面面板的接力也将面临产能、技术等多方面考验。
受居家办公和线上教学等新兴需求增量以及部分品牌提前备货的支撑，四月、五月整体面板采购量保持稳定。不容忽视的是，欧美疫情仍处于爆发高峰阶段，对全球经济活动的抑制正在逐步显现，显示器需求预期悲观。预计六月份之后需求将出现下滑，建议面板企业随时关注需求变动，调整尺寸结构和库存水位。