全球TV代工上半年出货4010万台，同比下滑8.3%

奥维睿沃（AVC Revo）《全球TV代工厂月度出货数据报告》显示，2019年上半年全球17大TV代工厂出货4010万台，同比减少8.3%，其中第一季度出货1960万台，同比减少5.4%；第二季度出货2050万台，同比下降10.9%。

2018Q1-2019Q2全球骨干TV代工厂季度出货量及同比变化情况

DataSource：AVC Revo   unit：百万台，%

市场低迷同质化竞争，TV代工市场衰退

2019年上半年TV代工市场衰退主要受两大因素影响。其一，由于电视市场低迷，品牌厂商TV代工需求减少；其二，由于同质化竞争加剧，行业利润进一步降低，TV代工厂商接单意愿降低。

电视市场规模相对平稳，像中国市场甚至出现下滑，导致TV代工订单量持续减少。国内电视市场需求收窄直接影响TV代工市场下滑。2019年上半年中国彩电市场零售量规模为2200万台，同比下降2.7%。电视品牌厂商收紧代工放量，2019年上半年主要TV代工厂内销出货870万台，同比减少22%。

海外市场，特别是北美市场受贸易摩擦影响厂商备货前移，但是SAMSUNG、LGE考虑到自身成本及资源整合因素，将产能回收至自有工厂，减少外放订单量，其中SAMSUNG外放订单量减少35%，LG外放订单减少40%。

除了电视市场不景气外，TV代工行业同质化竞争加剧，利润趋薄，促使厂商接单意愿降低。电视代工业趋于成熟，各代工厂商在电视组装成本及技术上差异较小，市占率向头部品牌集中，促使代工企业竞争更为集中，价格竞争加剧。在同质化竞争下，代工厂商之间的客户流动加快，利润率趋薄。为了提高盈利能力，BOTVT、KTC、SQY等TV代工厂商纷纷将部分制造、资金重点转向利润相对较好的商显业务。

2019年H1全球骨干TV代工厂出货及同比情况

统计对象：TPV、Foxconn、TCLSCBC、BOE VT、CNC、MTC、HKC、KTC、Expreeluck、JPE、SQY、Amtran、Compal、Wistron、THTF、INX、DSJM

Data Source：AVCRevo  unit：百万台，%

上半年TV代工厂排名出炉

TPV（冠捷）位列第一，2019年上半年共出货570万台（不含委外部分），同比减少14%。上半年自有品牌Philips电视出货量减少，小米、海信等代工品牌出货量增加；外销自有品牌Philips、AOC出货稳定，北美BBY订单同比增长近28万台，但受VIZIO订单快速减少影响，外销订单仍同比减少18%。

Foxconn（富士康）排名第二，2019年上半年出货量达到567万台，同比去年减少17%。SHARP品牌整体销量持续下滑，SONY北美地区库存较高，订单量下降。

TCL SCBC排名第三，2019年上半年出货520万台，同比减少4%。国内小米客户出货量同比增长19%，其中外销增长41%，在小米订单快速成长的同时，TCLSCBC面对海外市场激烈竞争，转而优化自身客户结构，出货节奏有所收紧。

HKC（惠科）排第四，2019年上半年出货320万台，同比增长10%。国内部分新增Letv客户，小米第二季度订单减少；海外方面，北美Sceptre、ELEMENT订单量增长。

BOE VT（高创）排名第五，2019年上半年出货310万台，同比减少35%。在客户方面，高创集中度较高，在市场及贸易战影响下，SAMSUNG、LG外放订单减少成为其出货量下降的主要原因，但随着对小米小尺寸订单竞争的持续投入与华为等客户的陆续量产，出货表现或将有所回升。

MTC（兆驰）排名第六，2019年上半年出货310万台，同比增长5%。作为小米三大供应商之一，出货量增长稳定，外销北美客户Insignia、ONN订单量同比去年快速成长。

KTC（康冠）排名第七，2019年上半年出货300万台，同比增长44%。KTC内销快速成长，外销以中东非、北美地区客户为主要发力点。

ExpressLuck（彩迅）排名第八，2019年上半年出货260万台，同比增长7%。彩迅致力于海外市场，国内市场波动对其影响较小，外销依托其全球制造能力在欧洲，中南美，中东非等地区均有增长。

Amtran（瑞轩），2019年上半年出货230万台，同比增长73%。

INX（群创代工）2019年上半年出货180万台。

JPE（金品）2019年上半年出货170万台，同比增长8%。

SQY（启悦）2019年上半年出货130万台，同比增长52%。

面板厂补贴减少，头部厂商保利润减订单

2019H1代工企业出货市占率集中度降低。头部五大企业中除HKC因基数较低上升外其他均同比下降，而MTC、KTC、ExpressLuck、Amtran等第二梯队传统代工企业则有不同程度提升。

目前头部五大企业均绑定上游面板厂，虽面板资源稳定但由于其整机利润率较低只能通过面板厂补贴维持利润。2019H1面板产能过剩加剧且价格持续下滑导致面板厂无法维持对其补贴，为了维持利润头部五大企业唯有降少低利润产品出货量导致其整体出货下滑。

而MTC、KTC、ExpressLuck、Amtran等传统代工企业由于对周边供应链整合程度高、客户策略灵活、毛利率调节空间较大因此可以在此轮面板价格下跌中大量侵蚀低利率产品份额从而获得增长。

从长期来看，背靠面板资源的企业在面板技术红利方面将更具优势，在OLED、QLED、8K以及其他新型显示技术带动下，面板作为电视行业最重要的战略资源，有助于提升TV代工企业的竞争力。传统电视代工企业虽然在当下竞争环境转变中占得先机，但仍面临资金链、技术储备以及规模化制造等风险与问题。

2019年全球TV代工出货量将收窄

展望未来，2019年随着中美贸易争端加剧，以及全球经济增速持续放缓等因素影响，电视代工整体出货量仍将持续收窄。（AVC产业链洞察）

作者系奥维睿沃高级分析师吴平