连亏17个季度，股价两月飙涨30%，这只股有什么魔力？
美国最大的家居电商上市品牌Wayfair Inc (NYSE:W)计划在周五美股开盘前公布最新季度的财报数据。
这只股票的有趣之处在于，它的盈利增长在过去几年上市的公司里是最差的，但是股价增长却表现亮眼，2019年开年至今，公司股价已经累计上涨了30.98%。
本周稍早前，英为财情Investing.com的独家美股分析师Haris Anwar曾撰文提醒投资者，在Wayfair公布财报之际，该股股价可能会出现异动，因分析师目前正关注公司日益增长的亏损、自由现金流的恶化和市场支出激增。11月份，在公司公布了不及预期的三季度财报后，其股价曾一度暴跌17%。
Wayfair财报信息，来源：英为财情Investing.com
毫无疑问，Wayfair不是一家赚钱的公司。那么，连续亏损17个季度的Wayfair，为何成为了华尔街的宠儿？
2014年10月上市以来，Wayfair已经连续亏损达17个季度，加上这个季度，将是18个季度连续亏损。
而且从目前来看，公司的亏损额度一直在扩大，本财年三季度公司亏损额为每股1.28美元，而2017年这个数据仅为0.88美元，去年四季度公司每股亏损为0.83美元。
对于最新季度的财报，公司此前发布的前瞻预计其四季度将亏损1.28美元，营收为19.7美元。有分析师预计，公司在接下来一年也难言盈利。
高速增长
抛开盈利亏损不说，公司的利润率为-3.6%，营业利润率为-6.63%，也都是较差的表现。那么，为什么华尔街却对公司格外青睐？
Wayfair的可取之处在于，在过去三年里，公司的销售额平均以44%的速度高速增长。
此外，Wayfair在客户基数的增加、平均订单单价的提升，以及良好的回购率方面都有很好的表现，投资者也将继续期待公司四季度在这些方面能有较好的表现。
虽然去年年底股价经历下跌，不过目前来看，其已经又再次回到了增长轨道上。在最新公布的这份财报里，投资者除了期待看到公司销售额继续高速增长以外，还将重点关注其过去一年时间里对于市场份额的整合是否获得了成功。
行情来源：英为财情Investing.com
值得关注的是，虽然公司仍处于亏损的状态，但是其积极扩张市场份额的状态仍然收获华尔街的好感。
Wayfair高管在11月的电话会议里明确表示，他们计划放弃短期盈利，继续促销，和竞争对手争抢市场份额。这也让三季度公司的利润率低于近几个季度平均23%的水平。
而Wayfair加大投入为投资者展现的是一个不断扩大的诱人的市场。自营物流的创建和营销平台搭建，都让Wayfair得以进入邻近产品市场。
本月稍早前，瑞信的分析师Stephen Ju将Wayfair的股票评级从“中性”上调至了“优于大盘”，并将目标价从117美元上调至130美元，较当前股价水平上有逾10%的上涨空间。该分析师在报告中写到，对于公司深入的研究以后，他对Wayfair的增长轨迹和利润状况都很有信心。
Stephen Ju重点提到其对公司未来在国际业务的增长前景更为看好。
扭亏为盈仍然任重道远
然而，不可否认的是，Wayfair想要扭转亏损仍然任重道远。Wayfair短时间内实现盈利的不确定性仍然很高，尤其是当沃尔玛 (NYSE:WMT)、亚马逊 (NASDAQ:AMZN)这样的大型竞争对手准备进入在线家具销售领域时。
本周公布的沃尔玛财报就显示，公司在电商领域的增长为43%，而且其将发力线上家居家装领域，此前沃尔玛网站上的Ellen DeGeneres新推出的独立品牌就有较高的展示占比。沃尔玛的首席财务官Brett Briggs也在电话会议中表示，沃尔玛在家居家装和服装等利润更高的领域，迫切需要提高销售。
有分析师认为，接下来的竞争可能会更加激烈，这也有可能会迫使公司将广告和营销支出占销售额的比例提高到12%以上，这将会成为公司的一颗“定时炸弹”。
与此同时，分析师也正关注该公司日益增长的亏损、自由现金流的恶化和市场支出激增。
关于Wayfair
Wayfair由两名康奈尔大学生于2002年创立，是美国最大的家具家居电商，总共收录了1.2万个品牌的1,000万种产品，在全球有超过12,000家的供应商为其旗下的5个品牌提供产品和服务。
网站采取线上浏览，线下进入实体店体验，最后成交的模式。84%的消费者对Wayfair品牌有认知。2014年Wayfair在纽交所上市，同年成为美国最大的家居电商上市品牌。
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