牧原股份在猪周期下认知差急速形成，超级大底徐徐走来

牧原股份主营生猪销售，无论其经营方式如何演绎，其周期股的宿命无法逃脱，因其体量太大，大到其规划产能大于其他上市公司所有产能的总和，牧原股份的秦老总妥妥地成为河南首富。

但一般对于价值投资来说，尽量回避周期股，更不要说强周期股了，典型的牧原股份正处猪价下行周期的起始，但牧原股份的产能在急速扩张，牧原股份目前的认知差非常巨大，这就是说明牧原股份的空间不可限量，接下来猪周期由下行转上行时，超级大底将形成。

那么牧原股份的认知差体现在哪里呢，就象法庭上控辩双方的分歧点在哪里，具体到牧原股份多方认为虽然猪价下行，虽单位利润减少，但出栏量大幅增，分别今年的2000万头起以每年2000万头的增速至10000万头，因销售数量增加足以覆盖猪价下行带来的影响，空方认为猪价周期势不可挡，下行的时间、周期不确定，极端情况会发生亏损，如行业长时间亏损，牧原股份因快速扩张而带来流动资金的风险。

多空双方均有逻辑，也均有依据，焦点是猪价下行时是否发生亏损，从我的认知分析，多方建立在猪价不亏损的前提上，空方建立在不能渡过周期的前提上。我认为多空二种前提均不完全成立，目前时点上也无法判断，我想第一明确一个事实，猪周期进入下行通道，在此事实基础上，牧原股份想逆势上涨几无可能，那唯有待猪周期低谷的形成，形成的标志为行业出现亏损，那时牧原股份的超级底部逻辑上、事实上形成，但股价一般在逻辑、事实形成之前就启动，具体时点无法判断，只能用周线级别来判断，标志为周线上下降压力线的突破回踩不破前低，这个时候可买入，接下来就持有静待花开。