大心脏游戏——期货

期货这东西，跟毒品差不多，用的好当然可以治病救人，但毒品在大部分人手里只会有害处，绝不会是什么好东西。

说白了，这玩意就是单纯的在赌，比的只是谁赌技更加高超，心态更加稳定而已，有点类似赢家通吃的游戏。当然这也是期货的魅力所在，一旦你赢了，你就可以赚很多钱，并且非常自由，这大概就是赌博为什么总能让人上瘾的原因吧！

很多朋友留言说想听我讲期货，所以我还是把上周的文章修改一下，减少了诱惑性的内容，增加了很多原理性的东西发出来，其余的还是让大家自己去做选择吧，我能做到的，也就是尽可能的保持客观而已。

很多炒期货的人都是先接触股票，后接触期货，那我就从股票和期货的差异作为切入点来讲解。

1、期货和股票在规则上的不同。

期货跟股票有着根本性的不同，股票还带有那么一点投资的性质，有基本面支撑，加上长期通胀，现金永远处于贬值状态，长期趋势是向上走的。

股票的这种特性，让长线持股具备了盈利的可能性，普通人炒股票，只要在相对低位买入优质股，或者买一些指数基金放着，拿到牛市高潮中卖出，赚点钱并不难。

期货由于引入了高杠杆，加上有交割月份的限制，从规则的源头就注定这就是没有根基的纯投机游戏。

就像2010年的棉花，从不到17000上涨到了33000以上，三个月时间翻了一倍，由于期货具有十倍杠杆，如果是重仓做空的，这个过程足够爆仓十次以上。

实际上，几乎每个期货品种每年都有一次大幅波动，足够令正常仓位的交易者爆仓几次的行情。

这个特性，决定了期货品种只能做成中短线投机，没有中长线持有的基础。

2、期货和股票在基本面分析上的不同。

一个基本面良好，估值适中或者偏低的股票就是长线持有的根基，再不济还可以长期持有指数基金，中短期套住也不怕，你还可以选择一直拿着，或者不断补仓摊平成本，后面一涨起来就赚钱了。

当然，前提必须你买的是优质股，或者是指数基金。

期货则不一样，在基本面没有明显变化的情况下，期货的行情就经常在短期内产生脉冲式的暴涨暴跌，这种脉冲式的暴涨暴跌已经足够让大部分交易者爆仓几个来回，这就让基本面研究变得没什么意义。

就像2019年7月份沪镍的行情，价格从100000元上涨到了接近150000元，很快又从150000元回落到了100000元附近，从大涨到大跌持续的时间大概只有半年，而这半年内，足够让多头和空头分别爆仓几次，但是沪镍的基本面并没有产生多大的变化。

另一方面，期货的价格领先于基本面变化，波动幅度也远远大于基本面变化，等到基本面明显发生逆转，期货行情很可能已经走完，要开始反向波动了。

理论上期货长期走势跟基本面确实是正相关的，但由于期货的波动特性，期货价格中短期波动跟基本面变化并不是正相关，也可以说几乎没有关系，但由于有高杠杆的存在，期货交易者又不能忽略这些短期的反向波动，这导致了基本面分析失去了意义。

期货爆仓的原因多种多样，常见的一种就是看对了大方向，但是承受不起反向波动而爆仓的情况。当然更多的还是逆势死扛，甚至逆势加仓而导致爆仓的情况。

基于以上特性，有人研究出了一套应对的方法，每次只开很轻的仓位，例如10%-20%，最大也不超过30%，持有的时间就可以拉长一些，也就是轻仓长线思路。

对于期货来说，持有一两个月，两三个月就已经是长线了，这个放在股票里面只是中短线思路而已。

由于期货趋势性比股票更好，轻仓做趋势的成功率反而比股票短线要高很多，也会更容易一些。

不过这种方式，如果遇到极端行情依然会有爆仓风险，做错了依然需要止损，只不过能够承受的波动更大，成功率更高而已，依然不改期货投机的本质。

3、期货和股票在技术分析上的不同。

股票和期货最大的区别，是流通盘。

股票的流通盘基本是稳定的，股份数多少就是多少，不会随着涨跌而增加或者减少，这就是股票技术分析的基础。

如果主力把大部分流通股都买走了，他就能高度控盘，想涨就涨，想跌就跌，别的大资金就算盯上了也无可奈何。

期货可以无限开仓，份额会随时产生变化，在行情清淡的时候，可能每天成交量只有几十亿，行情火爆的时候每天成交量甚至可以上万亿，任何一个主力都无法一支独大，任何试图控制期货走势的主力，都有可能在更大的资金冲击下爆仓，这就是期货市场最公平的地方，没有任何人能够完全操控市场，任何人都必须顺应市场趋势。

在这个市场里面，就是钱多者胜，但没有人敢说我的钱永远最多，就如某一个期货品种火爆起来，大家一窝蜂买进去，原来百亿级的主力就能够控盘，但成交量瞬间变成万亿，百亿级的主力就变得微不足道了，如果做反了分分钟被市场消灭，千亿级的主力如果做反了，分分钟也会被市场消灭。

所以，在股票市场里面才会有绝对的主力，庄家控盘，内幕消息之类的概念，期货市场除了顺势还是顺势，任何人进来都必须遵循市场的规则，大家各凭本事挣钱，消息，内幕，庄家，都没什么大用。

当然，主力资金还是有些优势的，特别是在小品种里面，主力资金控盘就很厉害，他们常常会利用资金优势，在一些临近交割日期的合约里面逼空，因为临近交割日期的品种一般不会再有新进资金进来。也正是因为这样，我一般都不玩成交量太小的品种，更不玩临近交割日期的品种，太容易被操控了。

在技术分析方面，股票技术分析的基础是量价关系，量价关系就是建立在筹码恒定的基础上，如果筹码总量随时会产生变化，成交量就可以无限放大，那么成交量的分析就没什么意义了。

期货的筹码就不是恒定的，期货可以无限开仓，当行情来了，期货价格涨的越高，涌进去的资金就会越多，没有上限，这也是期货的趋势持续性非常好的原因。

所以，期货的技术分析跟股票的技术分析的底层逻辑是不同的，分析思路自然不同。

期货大佬90%的时间都在做什么？

他们90%的时间都是空仓，等待

先说一下我们熟知的几位期货传奇老师

叶庆均先生

在03年，他把房子抵押出去，凑够10万元，准备东山再起。他恰好赶上了农产品的牛市，重仓押在豆上，结果从03年开始，豆展开了一波直飞的牛市，一直持续到04年上半年，大豆价格从2200元涨到4000元。这波大豆，让他赚到了500万，奠定了此后事业的基础。2010年，是开始成名于国内的一年，凭借着他对宏观的洞察和对棉花的深刻理解，于是他调动了资金，开始做多棉花。果然下半年棉花行情启动，在短短的两个月内，棉花价格翻了一倍，他暴赚，年底，他的个人资产已达数十亿，这成为他人生的转折点。

傅海棠先生

在2009年，5万做到600万，华丽丽地从亏损的投资者，变成了盈利的投资家了。成就他的是一把大蒜(现货电子盘)的暴涨行情，就像他在2008年底躺在床上想的那样——“明年要赚一个大的”。

2016年，迎来了新的辉煌，操作豆粕、铁矿、棉花、橡胶等品种，从1500万做到10亿左右。由此，他也就从投资家变成了投资大家了。

林广茂先生

在2010年棉花大牛市中，开启了他的传奇之路，而那一场棉花做多的经典战役成为了他的成名之战。是投入600万元做多棉花期货，从16600开始买入，并通过加仓到极限的3万手，短短四个月时间资金翻220倍至13亿元。2011年，反手做空棉花期货，费时9个半月，2万吨空单赚7亿元，一战成名。

可以看出，这些大佬们都是抓住机会一击命中，迅速积累的财富，而不是一点点的频繁操作，最成功的交易者和投资者花费99%的时间在等待机会和研究市场上，而不是交易上。大约只有1%的交易努力被用在了执行交易和管理头寸上。换句话说，大多数时间里，他们无所事事。你可以做到同样的事情吗？或者，你是花费了99%的时间进入交易和管理交易，而只花费了1%的时间耐心等待吗？

大多数交易者在市场中最终以亏钱的结局离场的最主要原因是什么？很简单：他们做得太多——他们思考太多，他们看盘太多，他们交易太多，他们冒险太多，等等。

你如何成为捕食者而猎物？这真的很简单，等待，等待和更多的等待。

正在进入'快速等待'模式，以适当的市场条件来呈现自己。等待正确的设置形成与完美的市场融合，有时几周甚至几个月。

原因很简单，高频交易是你在市场上亏钱的方式，低频交易就是你如何成为一个有利可图的交易者。每个交易者最终都会在市场上获得足够的时间和经验来了解这一事实。

以下是商品期货交易领域的一个很好的引用，来自于金融怪杰吉姆.罗杰斯先生

我只是等到角落里有钱，而我所要做的就是去那里捡起来。在此期间我什么都不做。即使是在市场上亏钱的人也会说，'我只是把钱丢了，现在我必须做点什么才能让它回来。'不，你没有。你应该坐在那里直到找到一些东西。

这里的重点是，大多数时候，盈利的交易者和投资者都在等待，什么都不做，我的意思是他们没有进行交易或管理交易。在此期间，他们可能确实正在研究或分析市场，但这会被视为'跟踪'他们的猎物。

在交易方面，有种行为的后果可能很严重。

无谓交易

它可以导致你的交易账户被视为老虎机。许多交易者一个接一个地进入交易，好像他们在赌场里一遍又一遍地拉着老虎机的手臂。在交易中，许多人以为他们会因为拥有的某种'天生能力'而获利，因此经常承担的风险超过他们应有的风险，或者用他们真正负担不起的钱进行交易。当然，一旦开始交易并获得多巴胺修复，它就会变成一种上瘾，导致他们的交易账户被爆仓。

第一，无谓交易的定义

无谓交易就是没有价值的交易，盈亏比不合理的交易，只要价格有波动就会做的交易，大小行情都不想放过的交易。具有随意性、冲动性、盲目性、频繁性等特征。

第二，无谓交易的危害

1.导致亏损和心态不好。太多次的大小亏损，导致丧失本金，丧失交易信心，积累不良情绪(如贪婪、恐惧)等。

2.养成坏的交易习惯。频繁交易或不敢交易，当真正的市场机会来临时而错失良机。如出现害怕亏损而不敢交易、不敢持仓，担心利润回吐而提早离场等，如此反复，恶性循环。

3.是对资金的不负责，对自我的一种放纵，其行为离交易盈利的目的背道而弛。

第三，无谓交易的病根、症状及解决之法

无谓交易的投资者病根是：并没有真正了解“什么是投机”。其实投机就是投资机会，即：没有机会就不进场交易，就不值得参与。就如同打猎要看见猎物才开枪，即使没打中，这一枪还是有价值的(证明了猎人的枪法不准，后续需要加强训练)。

而无谓的交易有些类似赌博，但更像是玩游戏，是用资金来玩期货、外汇的游戏，是一种资金消耗性的行为，跟价值交易的目的是相反的。

简单说几种解决方法

1.制定自己的交易规则和方法，去等待、去捕捉符合自己的行情机会。

2.“风险与利润同在”。虽然市场上任何的波动都是赚钱机会，但有的“机会”可能就是陷阱。有交易就有成本、就有风险，频繁交易只会导致交易成本的增加、错误概率的加大。而应该重视对风险的规避与控制，制定好每笔交易的策略和计划，“依计而行”。

3.要懂得“弱水三千，只取一瓢”的道理。市场永不止尽的波动，造成了无论何时多空都有赚钱的机会。何必要求自己每次波动都参与，大小机会都统统抓住呢?等待和交易自己的机会就好了。

4.要明白贪婪会使人失去客观和理智，使人忽视风险的存在。在这投机市场上要学会分辨是“鱼食”还是“鱼饵”，平淡而客观地选择一些机会去参与，只要捕捉机会的方法和习惯稳定下来后，你才可能稳定盈利。

结论

市场比我们想象的慢，交易可能需要很长时间才能完成。以下面的图表为例：它表明需要耐心才能抓住大的价格移动，我们必须忽略导致大多数交易者过度思考并过早退出短期的'震荡'...

“不求一夜暴富，只争交易对路”，哪怕一个月3%的收益，要知道一年下来就是30%多的收益率了，堪比巴菲特!不急、不躁、不骄地去对待交易。资本复利之下，10年后你都可以甩同行者一条街。