投资设备股如何避免踩到十年不涨的雷？教你简单一招！（一）

投资最宝贵的是时间。

价值投资者往往需要几年时间才能等到公司的价值兑现。

但是如果选股不当，买入的公司也许5年，10年都没什么涨幅，白白浪费了资金和时间。

我很早就写过文章，表示对开山股份，陕鼓动力，纷美包装等公司的成长性不太看好。

当初开山股份引进了全球排名前几名的技术精英汤炎，多少人梦想着靠这个公司财务自由？

陕鼓动力是上过MBA教材的企业。

纷美包装则是向利乐这个牛奶包装巨头发起挑战的勇士，考虑到利乐包巨大的增量和存量市场，多少欧美著名基金纷纷重仓它！

这三个公司上市都十年了。

如果上市之初，因为前面这些很有说服力的投资理由买入并重仓它们，这十年的收获却寥寥无几，宝贵的时间就浪费了。

陕鼓动力2010年上市，上市当日收盘价10元，十年后的今天收盘价7.89元。

开山股份2011年上市，上市当日收盘价11.76元，十年后的今天收盘价14.66元。

纷美包装2010年上市，上市当天收盘价4.92元，十多年后的今天收盘价3.28元。即使在十年最底部价格1.26元抄底，到如今涨幅也才1倍。

我前不久也写过文章，说到很多人看好的浙矿股份成不了超级牛股。

为什么呢？

其实，这四个公司，有一个共性。

它们都制造设备。

开山股份制造的是空气压缩机。

陕鼓动力制造的是透平压缩机。

纷美包装制造的是利乐包灌装机。

浙矿股份制造的是破碎筛选机。

那同样是制造设备，也有很多公司成为牛股了，例如三一重工的工程机械，迈瑞的医疗设备，等等。

为什么有的可以成为牛股，有的却不行呢？

我们可以继续发散思考，电梯行业的技术壁垒不算高，为什么欧美巨头依然占有大部分的份额呢？

为什么新能源风力发电的风机，龙头企业排名变换迅速呢？

航空发动机，航空飞机，半导体光刻机，这些壁垒最高的设备行业，行业格局又会如何发展呢？

设备作为投资品，它们的生命周期都很长，短的几年，长的几十年。

所以对于设备，其实我们要了解一个新的名词，总体拥有成本(Total Cost of Ownership，TCO)。

TCO由三部分构成，即拥有成本、故障成本和合规成本。

还有另外一个名词全生命周期成本（Life Cycle Cost，简称LCC）。

生命周期成本（LCC）是指产品整个“生命周期”内的所有成本，包括采购、安装、运行、维护、直到报废后处理或回收再生等所有的费用，将产品寿命与其性能、可靠性、可生产性、可维护性以及质量和成本等综合考虑。

TCO和LCC很多时候含义相同，某些场景下会有些差异。

我们一般不用区分太详细，把他们当成一回事就行了。

举个例子，对于开山股份的主营业务空气压缩机，全生命周期成本中能源消费成本是大头。

空气压缩机的能耗成本远高于购置成本和维护成本，高达总成本的90%以上。

正是因为非常高比例的能耗成本，所以空压机比功率在过去几十年中一直至关重要。

或者说，如果这个指标不行，其他指标再好，客户都不会要。

到时候增加的能耗，早就把购买设备节省的钱抵消了，还多花了冤枉钱。

那么，要降低这个能耗成本容易吗？

肯定不容易，这个涉及物理学，不是那么容易降的。

所以，开山股份这种后发的公司，要想逆袭就很难。因为你虽然能够吃下一些对产品性能要求较低的客户，但是头部客户很难抢下来。

那你可能说：

技术壁垒，专利壁垒，全生命周期成本，这些东西太复杂了，我买个股票，难道还要先让我成为这个行业的专家吗？

我做不到。

有没有什么简单易行的办法让我可以判断一个设备行业的国产替代难度？

有。

后续文章我会进行详细的解释，敬请期待。

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