为什么学习了各种投资技巧，却依旧不赚钱？

每个行业都有自己的潜规则，业余的玩不过专业的。在瞬息万变的交易市场上，你要确保自己不是个随随便便的赌徒，最保险的方法就是开个赌场，建立自己的交易系统，制定规则，然后遵守它，执行它，捍卫它。开赌场也有规矩，要坚持“四项基本原则”不动摇。

1、不计成败，只看胜算——计算期望

建立交易系统时，要考虑的是长期的赢利，而非短期的成败。根本不用在意偶尔的输，甚至不该害怕连续的输，因为那是运营一个赌场的必要成本。还记得该守不守的“结果偏好”吗？结果不爽了，就要修改规则，这种人开不了赌场。开赌场，不看结果看胜算（expectation）。不用管这次能不能赚，只管大家是不是一直赌下去，有没有可能赢利。只要有50.001%的胜算，就够了。这多出来的0.001%，靠“一直做”来变现，放到足够多的交易中，放到足够长的时间里，就能变成一个天文数字。至于短期的损失，只会吸引更多的赌徒参与赌局，只会使赌局延续更长时间，只会让我们最终的收益更大。同样，交易中的亏损并不意味着业务不过关，也不意味着决策失误。它不是真的损失，是诱饵，是必要的成本，是长期的收益。交易系统中的胜算，叫做期望收益。历史表现是推测未来期望收益的依据。

推测过程有三步：

第一，查一查，这个系统最初设定的买入价（entry price）和止损退出价（stop loss price）是多少。

第二，看一看，在最初的价格设定下，最终的交易量是多少，最后得到的收益是多少。

第三，算一算风险投入（risk），用买入价与止损价的差额，乘以最终的交易量。

第四，得到历史胜算，也就是未来的期望收益（expectation），用最终收益，除以风险投入。只要期望收益为正，这个交易系统就值得坚持。有失败，有逆境，莫抛弃，莫放弃。

2、保住老本，千秋万代——风险管理

赌博最怕的事，就是输光本钱，学名叫破产风险（risk of ruin）。这是交易员的大忌。保本求生，是一切交易最基本的出发点。别以为这是小概率，血本无归不是小概率事件。这件事情最可怕的地方在于，随着赌注变大，风险不是跟着等量增加，而是爆发式的。翻两倍下本，风险不一定也翻两倍，很可能是三倍、四倍、甚至五倍。保卫鸡蛋风险管理（Risk management）就是防止血本无归。蛋能生鸡，钱能生钱，想让钱保持生产力，就要像保护鸡蛋一样，分散风险。

接下来又是老生常谈

第一，不要把所有的鸡蛋放到一个篮子里；

第二，晃来晃去的那个篮子少放点。

这也是赌场的原理，很少有赌场只开一个赌局，只摆一种赌具，老虎机风险小，摆三排，豪赌擂台风险大，放一个。每天跟风险打交道，也不会失眠。在交易市场上，篮子的晃动程度，叫做平均真实波幅（ATR），根据晃动程度分配资金，是一类经典的方法，叫做由波动性调整交易量（adjusting trade size on the basis of volatility）。

为什么学习了各种投资技巧，却依旧不赚钱？

3、愿赌服输，以身作则——坚持规则

前面提到的算法，仅供参考。因为赌场的秘密不在于具体规则，而在于对规则的维护；交易的秘密不在于特定策略，而在于对策略的坚持。趋势跟踪、风险管理、真实平均波幅……很多类似的概念与策略，早就人尽皆知。我们并非赢在“知道”，而是赢在“做到”。每次输的时候，我们不会携款潜逃，而是坐守阵地，愿赌服输，把规矩定下来，把赌场开下去。想看到“胜算”变成真金白银，要给足时间与空间。一个好的交易员，要把自己想成一个大气的赌场，如果你违反规则，即便赚到了钱，也只会得到惩罚；如果你坚持规则，哪怕输了钱，也可能被市场奖励。

4、狭路相逢，勇于亮剑——抓住趋势

交易员的赌场有一个特殊之处，那就是最大的利润来自于趋势。捕捉到趋势的人，才能在交易中赚大钱。然而，趋势往往是吓人的：某一商品价格猛涨，你会担心有泡沫，是不是明天就破碎；某一交割日期临近，即便趋势仍在继续，你也会犹豫要不要坚持，万一最后几天跌了，砸在手里怎么办；某一短期波动发生，尽管深知波动不可避免，你也会反复问自己，这是不是逆转的信号，是坐等波动过去，还是趁早抛售……敢于亮剑的，总是少数。像士兵一样，执行规则，勇于亮剑，跟上了趋势，得到了最多的回报。所以，最后这条原则，是最重要的一条：抓住趋势，抓住每一次趋势。一整年也许只有两三次漂亮的趋势，这两三次趋势，可能构成你全年的利润。计算期望，保住老本，愿赌服输，都是为了等待这些趋势。趋势来的时候，无论多么惊悚，多么可怕，多么危急，要亮剑。狭路相逢，勇者胜。抓住趋势，赌场才没白开。