【券商看市】北向资金进场扫货热情不减，“快递茅”遭遇大幅减持

本周（4月12日-16日）欧美股市出现普涨行情。德国DAX指数、道指和标普500指数均刷新历史新高，道指更是首次站上34000点大关。

相比较外围股市的欣欣向荣，A股则呈现先抑后扬的走势。上半周出现惊慌式下跌，下半周又出现“V型”反转，整体表现略显不佳。沪指本周累计下跌0.70%，深成指下跌0.67%，创业板指数全周几乎收平。个股方面，A股涨多跌少，上涨2244只，下跌1938只。

大幅减仓“快递茅”

虽然本周A股弱势震荡，但北向资金却呈现出较高的买入热情，进场扫货态度坚决。

北上资金一周累计成交4144.55亿元，成交净买入247.09亿元，周净买入额创近10周新高。其中，深股通合计净买入125.15亿元，沪股通合计净买入121.94亿元。

数据宝统计，本周北上资金持股量环比增加的有23个行业，电子行业环比增幅最大，北上资金最新持有该行业66.59亿股，相比上周末增长6.84%。此外，环比增幅居前的还有综合、纺织服装、化工、传媒等行业。

从持仓市值变动情况来看，Choice数据显示，本周北向资金对13只股票的持仓市值增加超过5亿元，对宁德时代、京东方A、贵州茅台持仓市值增加金额居前，持仓市值分别增加30.28亿元、29.81亿元、28.44亿元。

值得注意的是，本周北向资金净卖出金额最多的是顺丰控股，共减持1990.15万股，以成交均价65.77元/股计算，减仓金额达13亿元。

华西证券表示，3月份以来，北向资金风格配置趋向均衡，增持低估值顺周期行业，减持食品饮料等高估值行业。从定价权角度看，北向资金当前对大消费板块的定价权仍然最高，但对顺周期以及低估值金融股的行业定价权正边际提升。

“当前多数个股已跌不动”

Wind数据统计显示，截至4月15日，两市共有1382家上市公司发布了一季度业绩预告，其中一季度业绩预喜（包括预增、扭亏、续盈、略增）的公司为1057家，占比高达76.48%。

为何上市公司今年一季度整体预喜率较高，而A股市场却遇冷？

粤开证券指出，一是因为在一季报业绩披露期，Q1上游大宗商品涨价潮，短期挤压中下游的毛利率和利润空间，使得一季报业绩与预期偏离度提升；二是受到去年基数影响，使得今年一季报业绩错觉增加，投资者整体情绪略有降温，“单日”行情经常上演，增加了市场扰动。

安信证券表示，一季报是这个阶段A股最大的利好支撑，近期相当多“核心资产”相关品种的反弹表明其已一定程度反映了一季报利好，部分率先反弹的“核心资产”品种甚至已经开始走弱，显示一季报之后市场对后续利好及当前估值水平的支撑缺乏信心。

针对后市行情，山西证券称，短期观望情绪较强，出现连续放量上涨或者杀跌的概率不大，市场将继续维持震荡走势，沪市或在3400点左右徘徊。中期来看，部分周期行业处于高利润率阶段，消费服务行业持续复苏，拥有长期增长逻辑的科技和新能源板块将维持较高景气度。

中泰策略表示，如果从前期高点回撤幅度来看，当前多数个股已是跌不动的状态。整体来看，预期弱于现实的背景下，不妨乐观看待后市，围绕海外需求驱动和一季度业绩高增的品种积极布局二季度行情。

海通策略认为，在许多白马权重股接连下跌的局势下，却没有引发市场的集体恐慌，指数依然稳住，说明市场的内生力量在增强，市场以震荡的形势消化了这种压力。因此今年类似强版的2010年，机会大于风险，智能制造有望成为新的主线。

关注周期、成长、消费主线

后市投资者可如何操作？

东北证券指出，目前应仍以逢高控制仓位为主，同时聚焦少数行业，如全球通胀预期的有色板块、抱团股中兼具碳中和的新能源、自主可控和安全主线的部分军工芯片等个股以及体育、西藏等题材。

国安君安证券认为有三条配置主线：第一，在碳中和的背景下国内传统的产业也迎来了价值重估的机会，重点推荐钢铁和煤炭板块。第二，看好服务消费的回暖，酒店、旅游、航空、会展以及港股的博彩等板块在未来一个阶段会获取较好的相对收益。第三，对于中期或下半年的投资方向，可以在市场的调整过程当中配置成长主线，尤其是科技类成长，比如说电子、半导体、军工等方向。

东莞证券认为，目前市场情绪仍处于低温状态，可继续关注周期、成长、消费主线，相关行业有：汽车、食品饮料、房地产、轻工制造、环境保护等。

国盛证券表示，市场继续震荡，并不存在系统性风险。后续建议重点关注两类存在预期差的标的：一是当前一季报业绩增速居后，但市场对行业预期不充分，后续板块业绩有望继续环比改善的，例如休闲服务以及建筑等。二是当前一季报业绩增速高增，同时后续有望继续维持高景气的板块，例如电子、化工以及电新等。

中信证券则表示，随着投资者共识重新凝聚，工业板块配置价值持续提升，将成为平静期的主角。同时，建议继续聚焦平静期的四条主线：一是本轮市场调整后，性价比较高的成长主线，如消费电子、半导体设备、信息安全、军工等；二是短期景气恢复明显，去年因疫情受损的行业，如旅游酒店、航空等；三是受益于海外需求复苏的品种，包括出口链中的汽车零部件、家电、家居、机械、建材等；四是一季报的潜在高弹性品种，集中于钢铁、有色和化工板块。

作者：金丹依

新媒体编辑：木有枝

监制：雨天

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