【欧瑞动力冠名】小后盖到大汽车，欣旺达多投发展的生意经
摘要：3C锂电池毛利低，欣旺达切入动力电池胜算几何？
近年来，随着国家对新能源汽车的支持，动力电池不断吸引着新进入者，市场竞争更为激烈。其中，最不容小觑的便是3C锂电池龙头企业欣旺达。
欣旺达成立于1997年12月9日，2011年4月成为创业板第一家“锂电池模组整体研发、制造及销售”的上市企业。在业内承载着多个第一的“老前辈”虽然“流量”远不如后起的宁德时代、比亚迪，但是年营收超140亿，苹果、华为、OPPO、VIVO、小米、大疆、联想等等国际知名品牌的核心供应商，每一个客户拧出来都是行业大佬。
小后盖里的大生意
如果你曾拆过iPhone的电池，那么你手里的那块可能来自欣旺达。要知道苹果对供应商的要求是非常苛刻的，说不定哪天就彻底放弃你，欣旺达除了枕戈待旦，当然在品质管控和技术上还是有几把刷子的。
欣旺达、德赛电池同为苹果的核心供应商，第一大客户应该都是苹果。德赛电池2017年年报显示，第一大客户销售额为62.99亿元，占比50.45%，2018年一季报未公布。欣旺达2017年年报显示，第一大客户销售额为43.19亿元，占比30.75%；2018年一季报显示，第一大客户销售额为13.49亿元，占比38.15%。可见虽然对前五大客户依赖度很高，但是相比德赛电池超过50%的占比，欣旺达还是要安全很多。除了苹果，欣旺达还有华为、小米、OPPO、VIVO、联想、魅族等诸多知名客户。
“今年，欣旺达的电芯将逐渐导入除苹果之外的手机厂商。”欣旺达副总裁梁锐表示。
手机数码类电池占欣旺达2017年整个销售金额的74%，第一大核心业务当仁不让。如果按营收排序，笔记本电脑类电池则是其第二大业务，2017年年报显示这部分的营收占比为7.73%。因为打入联想等知名品牌的供应链这块业务的营收在去年暴涨了179.75%。
此外，欣旺达还打入了小米的生态链，为小米的扫地机、无人机及智能家居等一系列产品提供电池包+注塑结构件+EMS代工的一站式服务。大疆无人机，70%出口北美市场，欣旺达正在为其供货。
2016年，欣旺达成立了VR&穿戴事业部，目前已实现向暴风、掌网、乐相等客户的批量供货。
消费类电池，欣旺达的主要生产基地包括欣旺达惠州新能源有限公司及其下属的惠州欣旺达智能工业有限公司和欣旺达电子股份有限公司、欣旺达深圳宝安石岩石龙仔工业园和光明工业园、东莞锂威能源科技有限公司。
7月18日，欣旺达发布新增部分募投项目实施主体及实施地点的公告。截止2018年3月，非公开发行的4名对象已经认购25.54亿元，扣除发行费之后实际募集资金为25.26亿元。其中，消费类锂电池模组扩产项目拟投入6.59亿元，使用募集资金5.05亿元。根据2017年9月8日发布的可行性报告，募集资金投资项目实施之后，公司将增加每年1亿只消费类锂电池的模组产能。
同一天，欣旺达发布公告以7.25亿元收购郎洪平先生持有的东莞锂威能源科技有限公司（以下简称“东莞锂威”）49%股权。收购完成后，东莞锂威将成为欣旺达的全资子公司。东莞锂威除原有的东莞生产基地之外，在惠州园区的扩产工作也已完成，2017年已经进入高端部分高端品牌客户的供应链，2018年下半年将继续进入国产主流高端手机笔记本品牌厂商供应链，市场占有率进一步提高。
虽然欣旺达业绩可圈可点，“朋友圈”也是大佬云集，但是依然摆脱不了毛利低的尴尬和最大的两块业务市场正在逐渐萎缩的困境。
2017年欣旺达手机数码类电池的毛利是13.25%，笔记本电脑类电池的毛利是11.91%，整体毛利是14.42%。公开资料显示，东莞锂威2018年上半年累计营业收入为4.28亿元，营业利润651.99万元，净利润为546.55万元，净利润率只有1.28%。没有对比就没有伤害，宁德时代2017年的毛利是36.92%，2018年上半年有所下滑也有32.67%。
中国信息通信研究院最新数据显示，2018年上半年，国内手机市场出货量达1.96亿部，同比下降17.8%。IDC统计数据显示，Q2季度全球平板电脑的出货量为3300万台，同比下滑13.5%。2017年全球平板电脑出货量的下滑幅度只有个位数，而2018年第一季度和第二季度的降幅都是两位数。
2017年欣旺达汽车及动力电池的毛利是22.31%，毛利率比上年同期增加3.16%。虽然国内中高端动力电池市场基本被宁德时代、比亚迪所垄断，但是并不代表其他电池厂就没有机会。
强势切入动力电池领域
“虽然在动力电池市场我们来得有些晚，但是我们的目标一直是为国内一流、国际高端车企提供专业的动力电池及配套服务。”欣旺达创始人王明旺表示。
8月4日，欣旺达惠州博罗县新能源产业园动力电池一期项目正式投产，标志着消费类锂电池的王者全面切入动力电池产业。
欣旺达之前曾为部分车企提供PACK产品，但是受制于合作电池厂的产能，生意做得不是很大。之后，王明旺就动了自建电芯厂的主意。
2015年欣旺达在深圳光明投资4亿建立动力电池研究院，占地1500平，一天可生产1000个样品。2019年，动力研究院的占地将增加到6400平，一天可生产6000个样品的规模。
2017年欣旺达共完成了7个核心客户5款电芯产品的送样认证工作，截止目前已有十款配套乘用车进入国家公告目录。最高动力电芯的能量密度高达210Wh/kg，循环寿命超过2000次；高功率动力电芯功率密度超过4500Wh/kg，循环寿命超过5000次，满足国家标准 GB_T 31485-2015 要求。
2018年新补贴标准中指出，动力电池系统能量密度达140Wh/kg以上成为纯电动乘用车获得1.1倍以上高额补贴的硬指标。欣旺达为小鹏汽车配套的两款纯电动轿车，续航均在300公里以上，完全满足高额补贴的条件。虽然是后来者，但各项技术指标有目共睹。
按照动力电池研究院的规划，欣旺达将聚焦乘用车市场，重点研究高镍三元和硅碳负极材料，争取2019年将电芯的能量密度提升至240Wh/kg，让配套乘用车续航里程达到500公里。2020年完成软包300Wh/kg和方形260Wh/kg的量产。190Wh/kg，3000次循环，12min充满80%的快充电池也将推出。
“除了技术，我们也要让客户看到欣旺达的速度和诚意。”梁锐表示。
2017年9月7日，欣旺达发布A股招募资金可行性报告，拟募集资金总额不超过27.12亿元。其中20.5亿元将用于建设年产6GWh的动力锂电池（含4GWh动力锂电池电芯）生产线，时间周期为2年。
2017年10月10日，欣旺达举行了惠州新能源产业园开园暨系列合作签约仪式，宣布一期项目正式奠基。2018年8月4日，一期建成投产，可实现6GWh的动力锂电池（含2GWh动力锂电池电芯）的产能，另外2GWh电芯产能将于年底释放。
按照计划，欣旺达动力电池2018年中试线规划面积将达到13000平米，2019年73000平米；动力电池电芯2018年达到4GWh，2019年10GWh，2020年20GWh；动力电池PACK规划产能，2018年6GWh，2019年12GWh，2020年20GWh。
“我们的产能规划是基于客户需求预判的，并不是先上产能再找客户。”梁锐表示。据了解，目前欣旺达已合作客户包括浙江吉利、东风柳汽、广州汽车、东风雷诺、北汽福田、小鹏汽车、云度汽车、陕西通家等主打乘用车、专用车的车企。
为了更好的服务客户，欣旺达采取靠近主要整车厂的区域化布局策略。比如，为了更好的服务云度汽车，欣旺达在其福建莆田工厂附近投产了一间PACK工厂。
“虽然这几年在动力电池方面投入了很多，但是我们始终坚持两条腿并行的发展策略。”兴旺达董事长王威表示。
除了动力电池，欣旺达在储能市场也有布局，在完成了一系列示范工程之后，2017年完成了南方电网首个10KV电压等级接入的分布式储能商业化运行项目---广州南沙微电网项目。
7月11日，欣旺达发布2018年上半年业绩预告，归属上市公司股东净利润在2.00亿-2.55亿元，相比上年同期上升10%-40%。
欣旺达动力电池能否后来居上？动力板块能否帮助其改善毛利？现在只有静待市场的检验。