关注！今晚20:30分！一个重要数据

来源：Bloomberg，小明研究

北京时间周四20:30分，美国将公布最新的当周首次申请失业金人数数据。

这一数据足够重要，因为它是美国遭受新冠疫情冲击以来的首个重量级经济指标，届时将就疫情对美国劳动力市场产生的影响给出明确指引。

在题图中，绿色曲线表示经济学家对这一数据的预测中值，红色线表示实际公布数据。可以看出，两者的差距较小，整体趋势完全一致。

上一次公布的当周（截止3月14日）首次申请失业金人数为28.1万人，今晚将公布截止3月21日的当周数据。目前经济学家的预测中值为164万人。

从曲线的跳增就能看出来，今晚的数据会是爆炸性的增长。

纵向对比来看，初申数据有史以来的最高值为1982年录得的69.5万。次高值为2008-2009金融危机期间录得的66.5万。而今晚上的数据预测值已经远远超过了这些数字。说当周失业人数爆炸性地创历史新高，一点也不夸张。

失业数据之所以重要，因为它直接反映了美国实体经济的运行状况。受疫情冲击，供给侧迅速冷却，停工停业明显，企业为了保证现金流，维持资产负债表稳定，必然想尽办法控制成本，裁员也就成为一个最自然的选择。

而陡然上升的失业，又将加强反馈于本就疲弱的实体经济。失业将导致

1）当期收入下降；

2）收入预期展望负面；

3）近期消费支出缩减；

4）债务支出压力增加。

这些一方面会导致对企业产品和服务的需求快速下滑，另一方面也将增加居民部门债务违约的尾部风险，进而金融机构也将面临坏账风险。

美国居民部门信用债务占GDP比值

来源：Bloomberg，小明研究