信托收益连7%都没了，还有买的必要？
厂长的话
去年延期的资管新规过渡期到今年底就结束了，按常理说信托业应该处于一个比较痛苦的转型阶段。不过今天一季度信托各项数据出炉，产品平均收益是越来越低了，目前只有6%出头一点，但投资人基数却不降反升。这个数据和近年来市场一致看衰的预期并不一致，所以现在信托还能买吗？
信托投资人不降反升
最近股票市场形势不错，连续几天成交量都在一万亿上下，这也让公募和私募股票型基金有种回到去年牛市的感觉。
继上周五东方红张锋新产品认购金额超400亿后，今天邓晓峰新产品募资超百亿，其中有渠道表示半小时就售罄，招行的系统甚至传出被买崩的消息。。。
往往股票基金好的时候，就是信托产品关灯吃面的日子，今天中国信托登记有限责任公司数据显示，截至2021年一季度末，信托资产规模为20.38万亿元，较上年同期下滑4.46%，这个规模持续下降也在情理之中。
其中，资金信托规模为15.97万亿元，同比下降9.78%。
在资金信托投向的领域中，证券市场为唯一实现正增长的投向领域，截至2021年一季度末，投向证券市场的资金信托余额为2.43万亿元，同比增幅达25.18%，规模已超过投向基础产业信托的占比，达15.22%，跃升为资金信托投向的第二大领域。
看来整个信托行业加大证券投资比例产品效果很明显，投资人从非标转化也比预期中要顺利。
同时，一季度新增集合资金信托产品加权业绩比较基准为6.27%，但有意思的是信托产品投资者却不降反升，数量较年初净增7.92万个，增幅为9.78%。
其中，自然人投资者当季净增加7.61万人，占新增投资者数量的96%，信托产品存量投资者数量达88.87万，自2020年初以来连续五个季度上升。
也就是说总规模小了，平均收益也降了，尽管市面上各种唱衰信托，认为信托还有很长一段转型阵痛期，但高净值投资人却依然买账。
背后原因
厂长仔细想了一下，高净值投资人依然青睐信托主要有以下几个原因。
首先是信托的转型自我驱动。
资管新规还有半年落地，从明年起，信托公司的标准产品和非标产品比例要达到1：1，信托只能抓紧时间改变业务结构。
根据2020年信托公司年报及公开信息显示，62家已披露年报的信托公司中有50家对组织结构进行了调整。其中，有大约31家信托公司对前台业务部门的组织结构进行了调整，增设权益投资等事业部。
也就是说大多数信托公司主要是为了标品信托和权益投资信托而进行布局，从去年开始银行理财以及非标信托的客户进军权益基金的趋势愈来愈而明显，这样的产品也有利于信托把原有的非标客户转到标准化产品线里。
就厂长了解到的，不少大信托发行的TOF、FOF产品接受度非常高，当然主要还是归功于子基金基本都是百亿私募，长期业绩优秀，牌子也大。
另外固收 产品在信托也卖的比较好，固定收益做底仓，加上一定的浮动收益，这个对于以前非标客户来说是最好接受的。
另一个原因就在于今年股市表现不佳，不少年前刚转去公募、私募股票基金的客户，年后由于基金的大幅回撤，“受伤”比较严重。
这也让不少高净值投资人回归理性，重新审视自身的风险偏好和资产配置，赎回了部分基金转而回到熟悉的非标领域，毕竟一些优质非标信托产品作为中低风险的底仓性价比依然不错。
加上被称为“信托替代”的量化中性产品表现不佳，即便是中性策略做的比较好的那几家量化私募，今年至今收益大部分都在“原点徘徊”，都不用思考20%的收益分成，因为连阿尔法都很难做。
最后就是6% 的收益看起来很鸡肋，但对于银行理财、养老理财、短债等预期3%-5%收益的产品来讲还是很香的。
而江苏、浙江、山东这三个地方的优质政信信托产品风险较小，出来基本也属于秒杀，前两天浙江南浔的政信项目，收益只有6.6%-6.8%，预约了好几千万，结果融资方还不提款了。
性价比高的非标信托替代品
可能大家一直以来有误解，厂长一直以来觉得性价比低的是非标信托产品，并不是所有种类的信托产品都不建议买。
收益6% 的非标信托确实属于中低风险产品，但还是跑不过通胀，属于从实际意义上来讲稳定亏钱的投向之一。
所以即便是稳健投资者，还是建议大家尽量选择预期年化收益8%以上投资标的。
第一个非标固收替代的好标的就是优质的FOF产品，通过不同资产的优秀子基金配置来平衡整体组合风险，前阵子刚去世的传奇投资大佬大卫斯文森就是通过资产配置组合来获取长期的稳健收益。
当然，如果看到底层标的是百亿私募拼盘且收费较高的FOF产品，那大家还是敬而远之，这只是用来割韭菜的，并不能起到平衡风险的作用。
另外最近较为火热的固收 产品也是不错的标的之一，一些优秀的固收 产品是可以做到最大回撤3%-5%，年化平均收益8%以上。
最后聊聊最近比较火热的公募REITS，先说结论，厂长不建议大家立即参与。
原因在于咱们这批REITS的投向不是房地产，而是高速公路、仓库、产业园这些基础设施，这些标的未来资产贬值是非常快的，而且由于流动性比较差，之后场内产品净值大概率会有折价，那么多机构买入是看重REITS的高分红率，并不是用来短线交易的。
实际每年收益可能就和目前的非标信托差不多，当然，如果你能拿个10年、8年还是可以考虑，那之后就算净值折价对你也无所谓，毕竟到时候靠每年分红，本金也差不多都回来了。
如果一定要参与，可以观察一段时间后场内买入或者等之后的REITS产品发行。