周评：复合肥高位整理 预收情况较好

本周国内氯基复合肥（15-15-15）均价上涨110元至3035元/吨，较上周价格上涨3.76%；硫基复合肥（15-15-15）均价上涨100元至3280元/吨，较上周价格上涨3.14%。

市场综述：本周（2021.7.30-2021.8.5）国内复合肥价格继续上调。主要表现在前期尚未调价企业本周价格上调100元/吨左右。上周价格调整的企业多报稳为主。目前复合肥价格重心上移明显，市场价格高位持稳运行为主。目前秋季肥预收进度尚可，由于场内装置开工偏低，小麦肥货源偏紧现象局部存在。进入8月计划复产企业增多，但整体开工水平不及去年，预计后期供应情况小幅缓解。另近日原料市场波动减小，尿素、液氨、钾肥价格走弱，复合肥成本进入相对偏稳时期，有利于企业定价。整体看场内价格行情较前期明朗化。后市继续关注开工及报价预收情况。

价格方面：据百川样本企业统计，45%CL（15-15-15）出厂均价3050元/吨，45%S（15-15-15）出厂均价3280元/吨；山东地区45%CL出厂价3050-3150元/吨，江西45%CL出厂价3000-3150元/吨，湖北地区45%CL出厂价3000-3250元/吨，西南45%CL出厂价2800-3000元/吨，东北地区45%CL出厂价在2950-3050元/吨；山东地区45%S出厂价3300-3500元/吨，江西45%S出厂价3200-3300元/吨，湖北地区45%S出厂价3100-3300元/吨，西南45%S出厂价3000-3300元/吨，东北地区45%S出厂价在3200-3300元/吨。

供应方面：本周复合肥场内装置开工率为34.98%，开工小幅提高，整体水平依旧不抵去年。受签单及备库影响，部分企业开工转好，装置运行恢复高位。但原料价格过高，部分企业原料储备有限，开工依旧偏低。另8月计划复产企业多尚未开车。预计后市开工好转。

需求方面：秋季预收开展中，下游经销商采购较为积极。企业预收情况较好，但由于场内供应相对偏少，略显供不应求，故需求支撑利好。

成本方面：国内尿素市场行情涨跌互现，整体趋弱。截止目前，山东及两河出厂报价在2770-2830元/吨，成交价在2750-2810元/吨。整体来看，虽本周国内需求普遍转弱，但仍存地域差异，涨跌不一。整体来看，目前一铵市场较为紊乱，报价参差不一。短时间内一铵暂无销售与库存压力，预计价格将延续涨势。钾肥市场需求支撑不足，下游放货量增加，但市场整体供应量仍维持紧俏，短期内市场价格将企稳运行为主，并仍有下行调整趋势。

利润方面：复合肥报价运行至高位，利润情况有所改善。近日原料价格波动幅度收窄明显，尿素局部地区、液氨价格走弱，一铵价格小涨，复合肥成本波动减小，预计后市利润将继续改善。

库存方面：本周场内库存量偏低水平维持。供应偏少加上场内走货情况较好，库存多偏低。

后市预测：供应方面，8月计划复产企业较多，就目前了解装置情况，多数企业装置尚未恢复，预计短时开工能够得到提升。国内开工率偏低，小麦肥供应相对偏紧。需求方面，秋季肥订单预收进度尚可，下游经销商大部分货源锁定，企业待发单量较大，剩余需求支撑尚可。整体看复合肥价格已调整至高位，且近日原料尿素、液氨价格有走软态势，预计后期补涨为主。

文/百川盈孚