2019年业绩翻倍！成本却居高不下，奥飞数据都做了些什么？
01
2019年爆发式增长
原来奥飞数据早有布局
奥飞数据是一家专业从事互联网数据中心（IDC）运营的互联网综合服务提供商，致力于为客户提供稳定、高速、安全的优质网络服务。IDC（Internet Data Center）服务即互联网数据中心服务，说白了，其实就是给客户提供机房、互联网带宽、IP地址等电信资源，为客户服务器的网络运行提供支持。
从2015年到2019年，奥飞数据一直保持稳健的发展：营业收入分别为1.598、2.978、3.787、4.110、8.829亿元，年均复合增长率高达40.76%；归母净利润为0.27、0.56、0.63、0.58、1.038亿元，年均复合增长率为30.91%。
尤其是在2019年，奥飞数据宛如鲤鱼跃龙门，业绩增长实现了质的飞跃：报告期内，公司营业总收入为8.83亿元，同比增长114.79%；实现利润总额1.12亿元，同比增长72.58%；归属净利润为1.038亿元，同比增长79.17%。主要原因是2018年、2019年交付和并购的自建数据中心业务逐步释放，以及全资子公司奥维信息、海外运营业务发展保持较高增长综合所致。
2019年的爆发式增长离不开奥飞数据的提早布局。2018年，公司在广州、深圳、海口拥有四个自建机房，可用机柜为2,950个，同比增长89.1%；2019年，公司通过并购的方式实现了约4,300个机柜的交付，并且取得良好的市场反应。截至2019年底，公司自建数据中心机柜数约为7,200个，比去年同期增长了144.47%，机房总使用面积达到了46,500平方米。目前，根据官网披露的数据显示，公司自建数据中心机柜数已经达到了7863个，这还不算租用的机柜数量。
奥飞数据为什么卯足了劲的扩张自建机柜数量呢？一是因为机柜代表了电信资源能力，机柜数量越多，数据处理能力越强，服务质量和范围都能得到提升，尤其是受大客户青睐；二是可以自己动手，丰衣足食，不必再去租赁别人的机柜用。
公司的盈利主要有以下来源：一是向客户提供IDC资源和服务；二是为客户提供各类互联网综合服务取得收益；三是通过向客户提供系统集成服务取得收益。其中，IDC服务是公司的王牌业务，2017年到2019年创造营收3.26、3.01、4.47亿元，总体变化不大。而系统集成项目服务是刚发展建立起来的，2019年创下3.27亿元的优秀业绩，成为公司第二大主营业务。
02
营业成本占营收比重七成以上
净利率被蚕食
奥飞数据虽然正处在飞速扩张阶段，但是仍需注意一下营业成本较高的问题。从2015年到2019年，奥飞数据的营业成本占营业收入比重一直在增加，从66.83%一直增长至79.35%，尤其是近三年营业成本占营收比重均在七成以上。
营业成本的过高增长对奥飞数据的毛利率和净利率影响较大，从2015年到2019年，奥飞数据的毛利率从33.64%一路下滑到20.64%；净利率从17.14%下降至11.83%，近三年均值为14.16%，略低于行业均值15.78%。
03
奥飞数据营业成本居高不下
其根本原因在于运营成本
我们将近三年的营业成本构成进行分解后可以发现，运营成本占营业成本比重分别为81.93%、81.99%、78.48%，尤其是2019年运营成本达5.5亿元，同比增长122.15%！
如果我们继续对各产品的运营成本进行分析，可以更清晰的知道各业务的成本情况。往年的运营成本大头都是IDC服务，近三年的运营成本为1.86、1.64、1.86亿元，变化较小。2019年的新增系统集成项目运营成本较高，达2.94亿元，看来奥飞数据对新业务的掌握还不熟练，运营效率较低。
04
总结
伴随着我国互联网的飞速发展，尤其是云计算、大数据的兴起，IDC的重要性更加突出。另外随着5G、AI等新技术新应用新需求的爆发，我国IDC产业将继续处于高速发展阶段。所以，奥飞数据这么急不可耐的扩张自然也是看中了行业趋势下的利好时机。
但是奥飞数据也有着飞速扩张带来的负效应，所以应注意提高运营效率，降低运营成本，尤其是对于IDC服务和系统集成项目。我相信在未来，奥飞数据可借助其强大的电信资源、技术能力，实现规模效应，不断提高利润空间。（ty010）
贝壳投研