分析一批比较不错的场内折价封基 疫情期间一直在家憋坏了,前阵子带家人去海南玩了,文章鸽了好久,有没有...

疫情期间一直在家憋坏了,前阵子带家人去海南玩了,文章鸽了好久,有没有想我

,今天复工了,给大家来点硬货。

之前分析过《十几个场内科创主题折价封闭基金》,今天继续分析一批比较不错的场内封基。不了解封闭基金的,建议先看看我之前写的几篇文章:

1封闭基金投资指南

2场内折价封闭基金投资指南

3分享场内折价封基的投资经验

注:这篇文章我花了好几天写完了,文中折价率数据大部分是3.24的数据,最新数据可以在这查网页链接

首先介绍几个一年内开放的封闭基金,这种基金是我比较喜欢的,确定性较强,年化折价率也更高,一年内开放,投资时限比较好把握。

嘉实瑞享

张金涛2016.5开始从业,擅长海外研究和能源原材料行业。这个经理我研究过,过程不详述了,结论是我觉得能力一般般。基金每年管理费高达2.25%,比大部分基金都贵。凭啥啊???

这只基金的优点是快要开放了,而且前十持仓不算差,如果能利用流动性不好,在年化10%以上的高折价买入的话,持有到期卖出应该还是有不错的收益的。

中欧瑞丰

周蔚文是老司机了,能力毋庸置疑,风格均衡,四平八稳。这只基金跟嘉实瑞享一样,也是快要到期了且场内流动性不好,如果能在年化7%以上的高折价买入,性价比不错,可以每天挂个低价单看看能不能成交。

银华明择

这只基金有4个基金经理在管,具体是谁管不太清楚,倪明是能力一般的老将,李晓星还可以。不管是谁管,基金的持仓还是不错的,一直都是一些白马股。

持有这些股票,即使基金经理一般,业绩也不会差到哪去,更何况还有折价。所以这只基金如果有年化折价率8%以上的,也是值得买入的。

九泰锐智

定增基金,之前介绍过,老一批定增基金已经没法玩了。这只基金定增部分只剩14%,但是基金经理一般般,2019年半年报显示换手率只有1.26%???

我还真是第一次见到这么低的换手率,有点放弃治疗的感觉。

除非年化折价率14%以上,否则不推荐

$中欧恒利(SZ166024)$

中欧恒利应该是业绩最差的封基之一了,已经封闭运作了2年半,还是亏损11%。主要是曹名长坚持低估值价值投资理念,这几年一直没遇到风口,价值风格一致跑输大盘。我之前曾经重仓持有这只基金,后来也是不得不承认自己看错卖出。

不过目前我认为这只基金是有投资价值的,现在无论是300价值、中证红利还是标普沪港深价值等等价值和红利指数的PB估值都跌破了1,估值分位数都在0%左右,已经基本上跌无可跌了

中欧恒利的持仓也偏向价值和红利股,而且还有4%左右的折价,更是跌无可跌了,风险较小。实际上这一轮下跌价值风格的跌幅也是普遍小于大盘的↓

目前价值策略主要的问题是涨不过大盘....

东证睿玺

这个基金之前我已经专门写过了,《东方红的基金到到到底底底选哪只?》这里就不重复了,我个人比较看好,也重仓持有。

添福悦享

基金经理赵鹏飞能力一般般,整体是偏价值风格的,赵鹏飞喜欢长期保留大量现金,也不买债券,让我有点看不懂,甚至在2018年底还只买了2成股票仓位,基金经理在仓位择时?尤其是这只基金作为一个封闭基金,有必要这么保守吗?

另外的问题是折价率不够低,所以没什么吸引力。

$东方红睿泽(SH501054)$

之前是孙伟和周云共同管理,现在交给了孙伟独挑大梁,孙伟擅长消费,不过东方红大部分基金持仓都差不多,这只也不例外,所以东方红的基金基本上可以视为一个整体。

这只基金目前主要的问题也是年化折价率不够高,性价比不高。

统一说下这些今年开放的基金:能持有到期是最好的。如果在折价率大幅收敛的时候,也是可以卖出的。

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接下来再说说一些偏债封基,比较同质化,限于篇幅就一起说了

这些基金可以理解为二级债基,年化折价率最高的是东证目优,年底到期,适合短期持有的低风险投资者。

另外招商配售和嘉实配售性价比也不错,可以用来放一些一两年不用的闲钱。

鹏华前海是一个投资了万科前海企业公馆项目的封闭基金,前海项目占16%,股票占3%,其他基本上都是债券,也可以理解为是一个一级债券基金,目前还有5年多开放。适合保守的长期固收投资者。折价率大概每年会收敛1-2%。

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接下来介绍一些两年内开放的基金

九泰锐益

定增基金,其中定增部分约14%,前面也说了,基金经理能力很一般,年化折价率10%以上才考虑。这只基金开放还有很久。

南方瑞合

这是首个号称不赚钱不收管理费的基金。经理是老将史博。史博的能力是不错的,可是这只基金可能是怕到期后收不到管理费,所以运作的非常怂,股票仓位一直不太高。除了少数情况,一般我是不太喜欢股票仓位不高的基金。

易方达科顺定开混合

明星经理萧楠管理的基金,按道理规模小好调头,不过萧楠可能对这只基金重视程度不够,业绩一般。而且折价率也不够低,暂时不推荐,除非年化折价率达到10%才考虑。

汇添富经典成长定开混合

雷鸣也是位不错的基金经理,擅长质量风格,这只基金是他业绩最好的基金,比较遗憾的是折价率一直比较低,喜欢雷鸣的可以直接把他当成LOF买入,适合长期持有。这只基金的流动性比较差,比较适合资金量少的朋友,如果盘中折价率有机会突破7%,可以果断买入。

国泰价值优选灵活配置混合

周伟峰的管理能力也很强,国泰的主打产品国泰金鹰增长就交给他管理。周伟峰选股独特,风格偏成长,目前比较看好新能源汽车,他的两只规模小的基金明显比他规模大的基金换手率高,风格也更偏成长,业绩也更好,所以买他的基金,就要买规模更小的基金,这只基金规模只有3.8亿,所以适合他表现。这只基金目前的问题也是折价率不够,流动性很差,有条件盯盘的朋友,可以每天挂个单,看看能不能买到便宜货。

东证睿阳

秦绪文的能力似乎比东方红其他经理要差一些,年纪还更大,这只基金的折价率还可以,不过没有低到让我有想买入的冲动,而且开放期还很远,暂时不推荐。

$广发睿阳(SH501070)$

傅友兴风格非常稳健,他的基金波动率很低。这只基金作为一个封闭基金,运作会更加激进一些,不过相对来说,还是非常稳健的,比较适合风险偏好相对较低的投资者。如果折价率能再高点就更好了

东证睿轩

东方红的基金都差不多,刚登峰也是一位不错的基金经理,不过这只基金的折价率太少了,性价比不如东证睿玺。OK,最后是一些还有两年以上开放的基金,限于篇幅,就不一一介绍了,基本上都是价值投资的明星经理(普通经理一般也没资格发封闭基金),都值得关注。

只挑一个我最感兴趣的介绍一下:

东证恒元

是一个5年定开基金,也是明星经理林鹏执掌的基金,最初募集时,就设置了只有老客户才能认购的限制。目前上市已经一年多了,居然还没有折价,甚至长期溢价。说明买入这个基金的确实是理解东方红投资理念的东方红铁粉,是林峰说的“佛度有缘人”。

我也很想买这个基金,可惜一直没有折价的机会,没折价我还是不太愿意买,持续关注,折价率超过5%我会考虑入手。

结语:我已经发了好多篇折价封基的文章了,算是弥补了目前网上这块研究的空缺。发文后也有很多人来跟我探讨。

说说我对折价率和好基金的观点:高折价就像低估值(便宜),好基金就像好公司(质地好),是投资的两个维度。

如果基金经理很不错,那么我觉得折价率少一点也没关系;

如果基金质地一般,但是折价率很高,也是一个还不错的投资品。

如果基金比较差,比如之前的一些定增基金,那即使折价率很高,我也不太喜欢。

总的来说,我个人更倾向于好基金(质地)。

这些基金的数据整理和分析非常辛苦,如果文章有用的话,希望大家点赞、转发、打赏三连支持一下,这些折价封基以后我争取每年都滚动分析一遍,欢迎关注我的微信公众号(lcnylc)

@今日话题 @蛋卷基金 @雪球达人秀

成文日期:2020.3.27

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