站在风口上的人力资源企业，谁将最终赢得下半场？
在即将过去的2020年，国内一级市场的人力资源行业整体投融资情况如何？
有哪些值得关注的变化？
发生了哪些重要的投资事件？
人力资源行业各细分领域的融资表现如何？
据HRoot不完全统计，截至2020年12月下旬，2020年人力资源行业共披露融资事件55起，与2019年披露的57起融资事件相比，略有减少。
截至发稿日，2020年人力资源行业披露的融资金额共计约45.69亿元，较比2019年同期的58.21亿元，减少了21.5%。
整体来看，2020年中国人力资源行业发生55起投融资事件，交易数量和上一年度相差无几，但是交易总额较去年下降21.5%。
虽然今年上半年各行各业受疫情影响较为严重，人力资源行业依旧被资本市场看好。
2020年1-6月份，国内人力资源行业共发生25次融资事件，共获得近20亿人民币的融资金额。
即便在受疫情影响最为严重的2月份，在全面停工停产的特殊时期，仍有2家培训与教育机构获得融资，分别是专注于酒店从业人员培训的满房学院和IT技术教育在线平台51CTO。
1.1 交易币种：人民币交易占绝大多数
按照交易币种来看，从投资的绝对数量来看，2020年，中国人力资源行业人民币基金的活跃度大幅高于美元基金，人民币交易数量为37次，占比67.3%，美元基金的交易数量为6次，占比10.9%。
1.2 融资金额：千万级的融资数量占比达44.2%
按照单笔融资金额来看，2020年中国人力资源行业发生的55起融资事件中，千万级和亿元及以上的交易数量较多；百万元级的交易数量相对较少。
其中融资过5亿元的项目有4起，包括盖雅工场、e签宝、云学堂和开课吧，其合计融资金额超过20亿元，占2020年人力资源行业融资总额的40%以上。
1.3 融资轮次：早期阶段为主
从融资轮次来看，2020年融资事件由A轮融资领衔，共发生20起融资事件。
受宏观经济形势以及资本市场环境的影响，今年VC投资更为谨慎，人力资源行业未发生种子轮融资事件。
融资轮次较为靠后的分别是盖雅工场和肯耐珂萨获得的D1轮融资，而去年的融资进度更为靠后，最多到E轮。
1.4 融资赛道：培训与教育最热门
从细分领域来看，培训与教育是2020年人力资源行业最热门的细分赛道，其融资数量为15次，融资总额超过22亿人民币，占今年融资总额的近50%。
灵活用工与招聘类紧随其后，分别发生13起融资事件。
再次是HRSaaS领域，共发生10起融资事件。
薪税社福类融资相对较少。
电子签名领域虽然融资次数少，但单笔融资金额最高。
1.5 地域分布：资本更偏爱一线城市
从融资的地域分布来看，2020年人力资源行业融资主要集中于北上广深等一线城市地区。
总部位于上海的人力资源服务机构融资占比最高，达到36.4%，超过2020年人力资源行业全年融资事件的三分之一。
其次是北京，占比达27.3%。
广东地区的融资事件占比为16.4%。
马太效应下，强者恒强。
资本对头部企业的偏好以及频繁发生的兼并收购事件预示着行业逐渐走向集中，已成为各行各业的共识。
2.1 单笔超亿元的融资事件
2020年，国内人力资源行业共发生14起单笔超亿元的融资事件，占总融资事件的25.5%；融资金额超过40亿元人民币，占全年融资总额比例高达88.7%。
这印证了投资领域的“二八法则”，即20%的优秀企业，获得了80%的市场投资。
自年初疫情出现以来，全球不少人在很长一段时间里适应并顺应了远程办公模式，“无纸化”、“电子签约”等逐渐成为一种刚性需求。
今年3月，人社部发函明确表示，用人单位与劳动者协商一致，可以采用电子形式订立书面合同。
官方肯定了电子签劳动合同的法律效力，未来有望全面普及。
电子签名、电子合同赛道上的上上签、法大大、e签宝等厂商迎来了发展契机。
互联网巨头字节跳动在今年也顺势推出名为“电子牵”的在线签约平台，市场竞争激烈。
2020年5月e签宝与蚂蚁链共同打造的“区块链合同”一经发布，引领行业进入了区块链合同时代；今年7月与蚂蚁链一起在杭州上线了全国首个区块链电子印章应用平台；2020年11月，e签宝以超10亿元的单笔融资金额，成为本年度单笔融资金额最大的融资事件。
疫情期间，钉钉、企业微信、Zoom等SaaS服务相继爆发，HRSaaS逐步渗透到人力资源管理更多核心的业务场景。
2020年发生的14起单笔过亿元的融资事件中，有4笔发生在HRSaaS领域。
以易路软件为例，2020年，易路软件共获得2次融资，最新一轮融资轮次已到C2轮。
基于薪酬管理类软件对数据的准确性、及时性以及安全性有极高的要求，在人力资源SaaS领域具有明显特色和较高的竞争壁垒，能为人力资源数据化管理及效率提升带来巨大的价值，这也使得易路软件能够一再被资本青睐。
图：易路软件近年来融资情况
2.2 人力资源细分领域大有机遇
在2020年获得融资的人力资源企业中，培训与教育、招聘类和灵活用工领域赛道进一步精细化，市场价值进一步凸显。
受疫情特殊影响，在线教育市场迎来发展的关键节点，加上新基建政策红利的释放，数字化人才规模性扩张势不可挡。
培训与教育赛道以15次的融资事件，成为2020年人力资源行业获得融资次数最多的细分领域。
凭借在数字化人才在线教育赛道上的头部地位，2020年8月26日，开课吧获得由高榕资本和高瓴创投联合投资的5.5亿元人民币A轮融资，泰合资本担任本轮融资的独家财务顾问。
新冠疫情催化了人们对于健康需求的释放，与“大健康”相关的产业进入蓬勃发展期。
专注于医护行业人才培训的润德教育在今年9月，获得了赛富投资近亿元的A轮融资。
招聘类人力资源服务机构共发生13起融资事件，相较于去年16次的融资事件，有所减少。
市场涌现出如服务于家政行业、大学生招引工作等不同于以往的招聘平台。
随着人工智能、大数据等技术的逐步升级，加之疫情对于企业“无接触招聘”需求的刺激，企业招聘的线上化、AI化迅速发展，客户数从去年至今增长了10倍。
从去年开始，聚焦在AI视频面试领域的SaaS服务商近屿智能接连获得科大讯飞、金沙江创投朱啸虎的天使轮的两轮融资。
今年，更是接连获得英诺天使领头的PreA轮融资和黑马基金的数千万元股权融资。
对于灵活用工类企业而言，今年迎来了较大的发展契机。
疫情影响下，企业对灵活用工的认知度提升，灵活用工服务需求加速增长，尤其是技术研发、医药生产类等岗位需求增多。
2020年，灵活用工赛道共发生13起融资事件，融资总额超3亿元，下半年尤为活跃。
和其他细分领域相比，融资项目较早期，投资潜力大。
表：2020灵活用工类机构融资事件
2020年在疫情的催化作用下，灵活用工逆势上涨，以灵活用工为主营业务的科锐国际市值较年初已实现50%以上的增长。
其实早在2018年年初，便有机构开始关注灵活用工赛道，2019年时投资机构开始进入灵活用工赛道。
以老牌招聘巨头前程无忧为例，在去年曾经参与了美国零工招聘平台Fountain的2,300万B轮融资，今年再次出手，投资了专注于酒店灵活用工平台北昂科技，充分体现了前程无忧对灵活用工细分赛道的持续看好和业务的全面布局。
随着巨头的注资加码以及更多新兴挑战者的涌入，人力资源赛道竞争越发激烈，行业洗牌加剧。
在经济发展越发成熟的背景下，大多数行业格局已基本稳定，为了争夺市场或进行产业布局，越来越多规模较大的企业选择通过收/并购来寻求突破。
纵观全球人力资源巨头的发展史，都是早期通过收/并购进行全球业务的拓展和高效的规模扩张，从而占据较大的市场份额。国内市场也不例外。
表：2020年国内人力资源收/并购事件
从2020年国内人力资源行业的收/并购事件来看，多发于灵活用工行业和HRSaaS领域，其中收购方不乏已获得较后轮融资的规模较大企业和已上市公司。
这也是企业在发展过程中实现规模扩张的重要途径。
商业世界向来崇尚丛林法则，一个企业、一家公司的创立与兴盛，倒闭与破产，似乎已经是司空见惯的现象。
对于那些被收购的企业而言，收购与整合是市场逐渐走向成熟的标志，而那些因疫情或者是各种原因无法持续经营、濒临或已经宣告倒闭的企业就没有这么幸运了。
据HRoot不完全统计，2020年，国内人力资源行业共有10家企业由于营销不足、融资能力不足、行业竞争等多方面原因倒闭，较2019年倒闭的13家数量有所减少。
这也是由于在经济环境不稳定的情况下，国家减税降费以及对中小企业的政策扶持。
表：2020年人力资源行业“死亡”名单
资料来源：IT桔子
截至2020年12月28日，海外人力资源服务市场共发生106起融资事件，融资总额达到123.42亿人民币。
和中国人力资源市场不同的是，海外人力资源市场更多的融资事件发生在上半年，占总融资事件数量的62.63%，金额占比高达72.81%。
较为突出的领域有招聘类、培训与教育、灵活用工和HRSaaS。
图：2020年海外人力资源市场融资情况
资料来源：IT桔子
回看2020，国内外人力资源行业在资本寒冬的影响下，投资事件数量有所减少。
但是，培训与教育、招聘类、灵活用工以及与人力资源技术相关领域仍保持受关注状态。
当前，资本、产业、市场正在大规模地向人力资源数字化应用集聚，技术手段在人力资源各个环节领域发挥越来越重要的作用。
在相当长一段时间内，技术将是人力资源乃至各行各业不变的话题。
技术驱动的趋势和创新将持续推动产业的优化升级与转型重塑，人力资源服务市场将进一步朝着体系规模化、业态高端化、经营合规化的方向发展。