机构论市：两大因素助顺周期板块爆发 继续看好三大细分领域

摘要【机构论市：两大因素助顺周期板块爆发 继续看好三大细分领域】分析指出，顺周期板块的爆发主要受两方面原因共同催化。一是新冠疫苗持续取得重大进展，二是大宗商品价格持续上涨。综合景气度、估值水平考虑，重点配置三个细分领域，一是强周期的有色，二是交运，三是大金融。

领涨行业上证指数行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入上证指数吧1、煤炭采选涨幅：4.95%上涨：33家下跌：2家领涨股：郑州煤电涨幅：10.12%2、有色金属涨幅：2.59%上涨：63家下跌：12家领涨股：驰宏锌锗涨幅：10.02%

领涨行业深证成指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入深证成指吧1、煤炭采选涨幅：4.95%上涨：33家下跌：2家领涨股：郑州煤电涨幅：10.12%2、有色金属涨幅：2.59%上涨：63家下跌：12家领涨股：驰宏锌锗涨幅：10.02%

领涨行业创业板指行情  领涨个股  大盘资金流向  7*24小时快讯  进入创业板指吧1、煤炭采选涨幅：4.95%上涨：33家下跌：2家领涨股：郑州煤电涨幅：10.12%2、有色金属涨幅：2.59%上涨：63家下跌：12家领涨股：驰宏锌锗涨幅：10.02%=

　　方正策略：两大因素共同催化致顺周期爆发 继续看好三大细分领域事件今日上证指数时隔三个月重新突破3400点，其中顺周期相关的行业领涨，具体而言，采掘、有色上涨超2%，金融上涨近2%，化工、建材上涨超1%。点评01顺周期板块的爆发主要受两方面原因共同催化。一是新冠疫苗持续取得重大进展，对全球经济复苏起到强心剂的作用，辉瑞和Moderna相继推出有效性超90%的mRNA疫苗，对于欧美各国的高危易感人群预计能够在明年一季度接种。二是大宗商品价格持续上涨，尤其是国际定价的商品如铜、原油，上周五伦铜大涨超2%，接近2018年高点位置，布油11月以来上涨近19%，接近年内高点，大宗商品价格对强周期板块如有色构成直接映射。02年末年初行情持续演绎，步步为营，顺周期板块是阻力最小的方向。我们早在8月月报《积极有为》中提出“下一阶段需要重点关注直接受益经济确定性复苏且屡超预期的顺周期品种”，顺周期相关的行业开始取得超额收益，但9月海外二次疫情爆发之后，全球经济复苏出现波折，顺周期出现一定程度回撤。就目前而言，顺周期将迎来主升浪，是阻力最小的方向，核心原因在于两点，一是分子端的改善将成为市场主要矛盾，体现在国内外经济还有向上的空间，还将延续复苏的趋势，从国内11月高频经济数据来看，生产端维持较高的开工水平，需求端中汽车、服务业景气度进一步抬升，出口依然维持较高增速，整体而言四季度经济各项指标均恢复至疫情前的水平，增速有望恢复至6%左右的水平。二是估值和风险偏好是震荡的格局，典型的业绩高增速时期如2009-2010年估值难以大幅下移，但分母端也很难出现较明显的改善。03顺周期还可以看好什么？顺势而为，布局有色、交运、金融。当前顺周期风格有望持续强化，综合景气度、估值水平考虑，重点配置三个细分领域，一是强周期的有色，受益于全球定价的大宗商品价格上行，供需格局进一步好转，龙头公司量价齐升；二是交运，海外经济复苏的空间较大，疫苗出现后，全球通航修复；三是大金融，从历次大金融上涨的背景来看，均发生在经济预期明显好转或者流动性大幅宽松的时期，年末年初金融往往存在切换行情。源达：多因素共振 A股“循环牛”行情或将延续三大小幅高开后震荡盘整，午后总体震荡走高，大金融发力，银行、券商走高，三大指数均涨超1%，沪指逼近前期新高，成交量显著回升。板块方面，炭黑、染料板块涨幅居前，盘中券商异动走高，创业板壳股、养鸡板块跌幅居前。整体来看，个股涨多跌少，市场赚钱效应好转。充电桩网络建成，平台接入数量超百万个央视新闻20日消息，国家电网表示，截至目前，国家电网智慧车联网平台接入的充电桩超过了100万个，服务的电动汽车消费者达到550万人，已初步形成覆盖全国的电动汽车充电网络。国家电网公司智慧车联网平台接入充电桩超过百万个，覆盖全国273个城市，标志着我国已经搭建起全球覆盖面最广、数量最多、服务能力最强的充电桩网络。国家电网预计到2021年底，超过30%的普通个人充电桩将升级为智能有序共享的充电设施，彻底解决居民充电难题。在政策以及需求持续发力下，国家电网充电桩相关供应商业绩有望强势爆发。技术面上，今日沪指一根大阳线，成功突破前期三个高点，向中长期震荡箱体上沿迈进，另外，KDJ金叉之后继续向上发散，MACD零轴上方向上运行，成交量跟进。目前，指数下方受多条均线支撑，上方抛压同样较强，3458一线是密集成交区，同时也是前高关键点位，重点关注3458一线得失，关注指数能否带量有效突破。多因素共振 A股“循环牛”行情或将延续A股正处于轮动慢涨期，多因素共振将持续改善基本面预期，抬升市场底线，另外，随着疫苗研发积极进展、美财政刺激方案出台可期等，多因素共振，A股“循环牛”行情或将延续。具体方向上，关注两大主线：一、受益于弱美元和全球经济预期改善的有色金属，包括铜和铝，以及价格重回需求驱动的锂；化工板块中推荐化纤。二、受益于经济复苏的可选消费方向，除了家电、汽车、白酒、家居外，还可关注中期基本面开始修复的酒店、景区等品种。巨丰投顾：周期股燎原之势 3400点之上！A股如何把握机会？观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。短期，顺周期板块集中上行以及沪指一度重返3400点之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。今日，煤炭股多股涨停、有色板块再度发力，而券商随后直线拉升，银行、钢铁等紧随其后，金融以及资源股悉数走强，市场高开高走盘中突破3400点，时隔3个月再次收复。不过，题材股依旧弱势，没有形成有效的合力，尽管部分科技股也迎来了反弹，但是5G、软件、医药等板块表现乏力，延续了此前的弱势表现，对市场形成一定的拖累。回顾指数全年以来的历程，7月份迎来年内首个3400点并创下3458点的年内新高，此后市场风格开始转变，题材股的全线上行和拉升转为市场结构性行情下的板块轮动。而也正是7月份开始，伴随着经济的不断复苏以及有色板块的率先大涨拉升，周期股的表演开始了。但周期股并非一帆风顺，期间鲜有表现，直至10月前后开始有了异动，11月以来才出现集中拉升，但即便如此，包括地产等周期股，实际上依旧表现较弱，而最强的仍是有色、煤炭等资源股。所以，尽管经济复苏下周期股也有先后的收益顺序，但从此前的零散表现到目前的燎原之势，至少还有部分周期板块并没有有效表现，这至少说明这轮行情不是周期股的绝对的向好表现，而或许也仅是其周期性的正常表现。所以，即便是出现了诸如资源股的连续拉升，但我们也要谨防这种表现的持续性。值得注意的是，以往这种表现，对于周期股的持续性值得期待，但是当前市场经济驱动力在改变，传统行情的提振已经逐步落后于新兴产业的提振，而新兴经济也需要科技等新力量待刺激和推动。所以，这一轮，对周期股的“复辟”，或许是需要降低预期的。回到市场中，带领指数上行的，不仅仅是资源等周期股，还有今日表现抢眼的大金融，尤其是券商股的表现。而往往，市场冲关之际，也都少不了它们的身影。所以，当前的行情，基本面支撑良好，流动性合理充裕，市场向好趋势的逻辑没有发生改变。在金融以及资源等周期股的带动下，指数顺利上行突破，新的行情或许已经启动。而在3400点再次收复之际，随着市场驱动力的变化，应该做新的机会的把握和捕捉。策略上，继续坚守均衡配的策略，坚守住以周期股为首的底仓，同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上，可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股，大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。天信投顾：量能大增 亢奋的情绪集中在一点上今日市场点评：周一市场各股指继续纷纷高开，不过开盘后走出分化，其中沪指持续震荡攀升，一举完成3400点整数关口的突破；而创业板股指开盘后快速下挫了企稳上扬，盘中也形成震荡上扬。尾盘各股指上攻动力减弱，保持小幅回落走势，涨幅收窄。整体来看，周一市场各股指高开高走，股指的表现很好；市场的热点围绕着顺周期、金融股等展开，整体的赚钱效应有所提升，但属于一般范畴。煤炭、染料、钛金属等板块领涨；猪肉、家电、互联网领跌。明日市场观察：上周的最后一个交易日的评论中提醒，本周市场各股指，尤其是主板股指还会惯性的望上冲一冲，然后逼近前期的压力区间位置附近。从周一市场的走势来看，高开高走，最高点位3431点，已经逼近前期的高点压力区间附近了；同时随后的小幅回落，可见压力还不小。就周二市场而言，股指的表现有机会，但是更多的要关注个股分化的机会。短期行情分析：周一指数涨的非常好确实不佳，但是我们从个股的表现上来看，涨跌个股也确实是事实，可见随着指数越来越逼近前面的压力区间，市场做多的情绪稍微有所顾虑；尤其是午后股指稍微有所回落，部分顺周期的个股纷纷回落，涨停板的个股也顺势打开涨停，有一些人心浮动。从未来的走势来看，指数已经箱体震荡的近小半年，这种箱体最终会被打破，但是不是现在。另外，周一市场的成交量快速放大，不排除出现用力过猛的嫌疑。继续维持市场短期在3300点至3400点之间反复概率较高。指数大方向继续为大箱体运行，上沿在3400点至3450点，下沿在3180点至3120点。后市投资展望：综合分析认为：指数整体震荡走高，不过尾盘有所回落，个股涨跌互半，主板情绪较为亢奋，市场整体表现一般。市场主线继续聚焦顺周期，板块间轮动快速，市场结构性行情较为明显；另外，北上资金加速，与富时罗素的调整标的有一定关系。操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业，关注顺周期的涨价，保持相对仓位即可。容维证券：沪指放量上涨 重回3400点上方指数早盘震荡走高，市场较为分化，沪指表现较强，午后市场在券商银行带领下出现高潮，市场赚钱效应好转，但上方接近年度高点，压力较大。尾盘市场有所回落，沪指全天大幅放量。截至收盘，沪指涨1.09%，报收3414点；深成指涨0.74%，报收13955点；创业板指涨0.72%，报收2686点。两市成交额9540亿，较上个交易日大幅放量。盘面上看：市场资金继续聚焦顺周期板块，染料、煤炭、有色、化工、有机硅等板块全线大涨，白酒股整体持续上涨态势，新能源汽车产业链的整车、锂电池方向表现较强，农业、光伏、军工等板块盘中拉升，证券、银行等权重走强。综合来看，市场依旧是结构性行情。主板市场最近走势强于创业板，受市场青睐，原材料顺周期涨价概念再度集体爆发，有机硅、染料、煤炭、有色、化工、等原材料依次走强。原材料涨价持续升温，持续受到市场资金青睐。科技股近期走势不佳，5G、芯片概念近期个别股票有所反弹。可积极关注顺周期性品种，主板强势的同时也可逢创业板个股回踩可积极布局，等待反弹。和信投顾：权重崛起两市成交剑指万亿！谁将是反弹先锋？今日两市受中央出手稳定债市影响小幅高开后一路震荡走高，市场风险偏好快速回升，多只巨无霸权重带头冲锋，沪指涨幅超过1%。盘面上赚钱效应升温，涨停个股数量激增，北上资金流入逼近百亿规模，银行、券商、保险、白酒火力全开成为做多主力，能源开采、有色金属、化工材料、汽车产业链等涨幅居前，旅游景点、机场航运、通讯设备、计算机、白色家电则陷入调整。技术层面，三大指数从底部抬高的节奏切换至进攻姿态，沪指剑指近期新高，量能同步配合放大，但上方压力位聚集了较多浮动筹码，彻底消化仍需时间，反弹难以一蹴而就，警惕冲高回落风险。近期徘徊在A股上方的债市违约乌云被中央出手暂时缓解，周日金融委会议向市场释放出“零容忍”依法严查欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，逃废债遭到迎头痛击，直接刺激债券市场回暖，同时经过持续的调整A股主力资金基本完成调仓换股，储备了较强的做多力量，极易被利好消息点燃开启脉冲性反弹。另一方面我们周五重点提示的大宗商品板块也强势爆发，为市场提供上行引擎，随着疫苗商用明年全球经济V字复苏可期，各国政府加大财政赤字，基础建设的浪潮叠加新科技周期有望孕育出新的顺周期增长级。建议投资者战略性布局券商、保险、大宗商品为主的核心资产，短期可适当参与数字货币、汽车产业链、农林牧业、半导体的交易性机会。百瑞赢：市场温和修复 注意规避高位风险及时落袋周一，三大指数集体上涨。上证高开高走，午后继续走高冲破3400点关口，尾盘有所下挫。板块大面积上涨，汽车、证券、有色、港口航运等涨幅居前，仅机场航运、景点旅游、传媒等板块下跌。截止收盘，上证指数报收3414点，上涨36.76点，涨幅1.09%。成交额4315亿。深证成指报收13955.28点，上涨102.86点，涨幅0.74%，成交额5225亿。两市合计成交额9540亿。创业板指报收2686.36点，上涨19.27点，涨幅0.72%，成交额1999亿。沪深两市，个股上涨2105只，下跌1877只，涨停64只，跌停9只。沪股通净流入亿77.66元，深股通净流入44.61亿元，北向资金共计流入122.27亿元。百瑞赢后市展望：今天市场整体而言表现还是比较积极的，首先是大盘在金融权重和周期股的推动下收复了3400关口，创业板指也不知不觉走出了三连小阳的修复走势，下午拉升过程中受阻于上方18日线的压力后有所回落，但市场赚钱效应还是有所好转，情绪升温。盘面上，市场主线继续聚焦顺周期，煤炭、染料、钛白粉、有色、有机硅等板块全线上涨，白酒、汽车等热点板块拉升，证券、银行等权重午后发力。此外，锂电、光伏、军工、数字货币等题材盘中走高，整体看，板块间轮动快速，市场结构性行情较为明显。技术上，上证股指18日线自下而上上穿89日线形成金叉，为指数延续上行提供支撑。创业板指上看，目前18日线阻力有效，接下来指数需要先突破该均线的阻力压制。策略上，今天市场放量上攻，提振了市场信心和做多热情，但是个股分化现象依然明显，而且沪指已经接近箱体区间的上轨附近，存在一定的高位抛压和冲高回落的技术风险，因此操作上注意逢高减仓，仓位偏重者可以适当的选择落袋为安，仓位轻者继续耐心持仓，等待轮动补涨的机会。中证投资：沪指涨逾1%站上3400点 北向资金全天净流入超100亿元11月23日，A股三大指数高开高走，上证指数站上3400点关口。据数据显示，截至收盘，上证指数涨1.09%，报3414.49点；深证成指涨0.74%，报13955.28点；创业板指涨0.72%，报2686.36点。申万一级28个行业板块收盘多数走高。其中，采掘、有色金属、银行板块涨幅居前；传媒、计算机、电子等5个板块下跌。概念板块中，黄酒、锂矿、煤炭开采(一致评级)概念板块涨幅居前；医疗美容、化妆品、航空运输(一致评级)概念板块跌幅居前。北向资金大幅净流入。据数据显示，北向资金全天净流入100.51亿元，其中沪股通资金净流入66.82亿元，深股通资金净流入33.69亿元。安信证券表示，市场依然在震荡向上的格局中。在中国经济持续复苏、疫苗渐行渐近、“顺周期”将有望继续成为A股市场行情主线。其中特别注意需求端有自身库存周期与行业周期逻辑，供给端有收缩或产能退出的方向，这些方向持续性可能超越市场预期。=（文章来源：东方财富研究中心）