企业想上市，那要做好核心技术人员的股份锁定期安排了，这个特别重要

张晓丽：北京明德天盛投资管理中心执行合伙人

《科创板首次公开发行股票注册管理办法》它四十二条有规定：就发行人应当在招股说明书披露，公开发行股份前，已经发行股份的锁定期的安排。

就是说有的人是不是要锁定一年，有的人说锁定两年，有的人说锁定三年，一年、两年、三年是怎么来的？

锁定一年，一般来说像，基金锁定一年是法律规定的，然后董事长和高管，锁定三年五年是怎么来的，是你自己章程里面规定的，或者说你做声明的。

一个是法律规定，一个是章程规定，或者是自己声明的，就自愿声明的，但是你自己声明的以后在这个行业里面它也算。

所以它说你要安排好，特别是核心技术人员的股份锁定期安排，以及尚未盈利情况下，发行人控股股东，实际控制人，董监高管理人员的股份锁定期安排。

你有没有发现，原来的法律规定，只有实际控制人和董监高对吗？现在它增加了什么？核心技术人员，这就是科创板和别的板，规定不一样的地方。

保荐人和发行人律师，应当就前款事项是否符合了有关规定，要发表什么意见，专业意见，那么持续监管办法里面，第四章里面，股份减持，也有关于股份的规定。

比如说：十六条到二十条，都是关于这方面的规定，上市规则上面，也有股份减持规定的特殊规定，所以这些都是我们要在事前，要把它设计出来的，如果不设计出来，其实你将来就会很被动。

我们讲，企业锁定期和这个上面的，首次将核心技术人员纳入锁定期范围，你要知道，其他的董监高，实际控制人，是不是比较好管理啊，因为他们是有大局观的人，有全局观的人，否则你不会把他提上来。

但是核心技术人员，大家都知道他的智商特别高，情商比较低的，他说翻脸就翻脸，所以你要是把他公布出来，说他是你的核心人员，他到时候走了，你怎么办？三年上不了市，创业板，如果按照创业板，科创板是多少年上不了市，两年上不了市。

所以说它实际上，科创板增加了实际控制人，吸引人才，留住人才的，协调性的难度。

因为董监高一般来说你提上来，他都有全局观，跟他谈得通，但是这种技术人员，他是谈不通的。

而往往核心技术人员他有个什么毛病，他有最大的毛病，虽然我们每个人都是容易放大别人的缺点，放大自己的优点，每个人都有这个毛病，但是技术人员为甚。

所以增加了我们这个企业家，整合人力资源的难度，而且它还通过法律来规定，这下子搞疯掉了。

核心技术人员你看，两年是不能动的，看见了，原来我们创业板是三年不能动，这些我都讲过了。