特变电工：实现多晶硅销量3.54万吨

​一、硅料量价齐升致新能源业务业绩高增，投运风光电站规模稳步提升。

（1）2021中报特变电工实现多晶硅销量3.54万吨，同比增长36%，价格的大幅提升带动毛利率提升36.65%至44.99%。特变电工一方面正对现有多晶硅产线实施技改，预计2022一季度新增产能3.4万吨/年，带动总产能提升至10万吨/年；另一方面正稳步推进包头10万吨/年项目建设，预计2022后半年建成投产，带动特变电工总产能提升至20万吨/年。

（2）2021中报特变电工投运新能源电站规模达1855MW，新能源电站实现发电量15.94亿千瓦时，毛利率同比提升4.93%至71.36%。特变电工正加快推进内蒙古锡盟及新疆准东特高压外送通道大基地风电项目的收尾工作，预计2021年底实现发电收入的新能源电站装机规模将超过2GW。

二、输变电业务市场开拓力度加大，传统能源业务稳中有升。

（1）2021中报特变电工变压器产品营业收入同比+10.70%至53.92亿元，电线电缆产品营业收入同比+11.71%至33.65亿元，毛利率分别下降1.32%和1.51%至18.07%和9.23%，主要系会计准则原因将运费由销售费用调整至主营业务成本所致。特变电工自主研制的±1100kV特高压换流变压器等产品被列入能源领域首台（套）重大技术装备项目清单，并在特高压直流套管关键技术实现突破，未来在输变电业务的市场开拓力度将在产品的带动下进一步加大。

（2）2021中报特变电工煤炭业务营业收入同比+8.40%至27.46亿元，投产的两个煤电电站实现发电量54.32亿千瓦时。特变电工正升级扩产两煤矿项目，建成后煤炭总产能将达5000万吨/年；特变电工煤炭储量大、综合剥采比低，同时具有输煤廊道、铁路专用线、装车站台等配套优势，未来收入规模稳步提升充满大大的希望。

公司现在才2.76倍PB、15.7倍PE，估值上依然有优势，按照同类公司来对比，市值至少再翻一倍啊！ $特变电工(SH600089)