上市之后开启“野蛮生长”，手握现金的连锁健身房买出一片市场

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前言

澳大利亚股市于10月23日周三几乎持平，基准 ASX200指数仅收高0.9点，或0.01％，至6,673.1点。

板块方面，通讯板块跌幅最大，下跌0.9％；房地产信托基金板块涨幅最大，上涨0.6％。

WiseTech Global在否认了总部位于北京的卖空机构J Capital Research所提出的所有关于财务造假和违规行为的指控之后，再次恢复交易后，股价上涨了8.5％，至28.53澳元。

WiseTech Global的创始人兼首席执行官理查德·怀特表示：“我们将继续坚守我们的战略，技术和业务模式，所有的这些共同促进了WiseTech Global显着的增长和全球扩张。”

四大银行涨跌互现，西太平洋银行在将用于客户补偿的年度准备金增加约10亿澳元之后，股价下跌0.2％至28.91澳元。

澳大利亚国民银行下跌0.5％至28.87澳元，澳新银行上涨0.2％至27.89澳元，联邦银行上涨0.4％至79.94澳元。

矿业板块，必和必拓上涨了0.01澳元，至35.40澳元；力拓上涨了0.4％，至89.80澳元；Fortescue Metals上涨了2.2％，至8.71澳元。

家具电商Temple＆Webster 宣布其2020财年的前几个月交易量增长了45％，而后股价上涨3.3％，至2.02澳元。

电商平台Kogan表示其第一季度利润同比增长超过28％，而后该公司股价上涨1.0％，至7.04澳元。

今日股票推荐

Viva Leisure Ltd（ASX: VVA）：买入，当前股价2.45澳元，目标价位2.83澳元。

Viva Leisure成立于2004年，经营一系列连锁健身房品牌，其宗旨是使尽可能多的人参与健身和保持身体健康。

Viva Leisure的健身房主要在澳大利亚首都领地，新南威尔士州和维多利亚州，其中大多数俱乐部以Club Lime品牌经营。根据Viva Leisure的最新数据，目前该公司已经运营者45个场所，另外还有25个场所正在筹备或者装修当中。

Viva Leisure还贴心地为不同的客户人群提供各种不同需求的健身场所，包括标准的健身房Club Lime，仅限女士健身的Club Lime LADIES ONLY，精品的室内骑行馆Psycle Life以及基于HIIT（高强度间歇训练）概念的精品功能健身房hiit republic等。

在20财年的第一个季度中，Viva Leisure每个月能迎来约1200个新成员。自6月底以来，会员人数增幅有8%，总会员人数已经接近6万。这意味着公司有可保障且持续增长的经常性收入，能给公司带来稳定的现金流。

考虑到Viva Leisure目前约有59,000名会员，每名会员平均每周支付$16。如果该公司能保持住平均每月增加1200名会员，可以推算20财年将平均会员约有62,000名，到21财年将约有75,000名会员。可以预计的是20财年的收入能达到5200万澳元，到21财年收入将增长至6200万澳元，那么Viva Leisure的年收入的复合增长率能保持在35%以上，股价则能站位在2.6澳元之上。

2.6澳元的估值仅仅是考虑公司现有的资产和增长速度，并未涵盖其未来可能通过收购的的加速增值。

就在10月16日，Viva Leisure宣布收购昆士兰州的8家Healthworks Fitness，通过此次收购，Viva Leisure得以进入昆士兰的健身市场。收购价格是3.25倍的19财年的息税折旧摊销前利润，总额为270万澳元，资金来源全部为Viva Leisure自己的现金余额。预计收购将在11月15日左右完成，届时将为Viva Leisure带来1万名新的会员。

这次收购质量很高，根据Viva Leisure以往的收购经验，考虑到协同效应，实际的收购价约为2倍的19财年的息税折旧摊销前利润，这也就意味着这笔收购能给Viva Leisure的每股收益带来很大的增幅。

Ord Minnett强调Viva Leisure仍然保有充足的现金储备去进行进一步的收购和市场布局，考虑到Viva Leisure未来仍有可能通过收购的方式“野蛮生长”，Ord Minnett对Viva Leisure给出了买入的评级，当前目标价位参考2.83澳元。