我的读书笔记:投资基金(三)
证券投资基金: 是指通过发售基金份额,将众多不特定投资者的资金汇集起来,形成独立财产,委托基金管理人进行投资管理,基金托管人进行财产托管,由基金投资人共享投资收益,共担投资风险的集合投资方式。所以证券投资基金的主要关系人如图6-1所示:就是投资者、基金管理人、基金托管人以及基金所要投资的证券。其运作过程就是投资者投资基金、基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人,一般按照基金的资产规模获得一定比例的管理费收入和托管费收入。
而基金则将自己的资金投向股票和债券等这些证券资产,从中为投资者获取资金投资收益,各国对证券投资基金称谓有所不同。基金在不同国家和地区的不同称法:
截止到且前为止,基金与银行业、证券业,保险业成为现代金融体系的四大支柱,那么大家经常会听到购买股票,债券及基金等金融产品,这三者之间究竟存在什么区别呢?证券投资基金与股票债券的区别主要表现在三个方面:
第一个方面就是反映的经济关系不同,股票反映的是所有权关系,债券反映的是债权债务关系,而基金反映的则是信托关系,但公司型基金除外。
第二个方面就是筹集资金的投向不同,股票和债券是直接投资工具,筹集的资金主要投向实业而基金是间接投资工具,筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
第三个方面就是风险水平不同,股票的直接收益取决于发行公司的经营效益,不确定性强,股票价格的波动性较大,是一种高风险高收益的投资品种;债券的直接收益取决于债券利率,而债券利率一般是事先确定的,债券可以给投资者带来较为确定的利息收入,波动性也较股票要小,是一种低风险低收益的投资品种;基金的投资收益和风险,取决于基金种类以及其投资的对象,它主要投资于有价证券,投资选择灵活多样,从而使基金的收益有可能高于债券,投资风险又可能小于股票。是一种风险相对适中,收益相对稳健的投资品种。因此基金能满足那些不能或不宜直接参与股票,债券投资的个人或机构的需要。
另外,基金与银行储蓄存款也是不同的,这种差异也表现在3个方面:
第一个方面就是性质不同,基金是一种受益凭证,基金财产独立于基金管理人,基金管理人只是受托管理投资者资金,并不承担投资损失的风险,银行储蓄存款表现为银行的负债,是一种信用凭证,银行对存款者负有法定的保本付息责任。
第2个方面就是收益与风险特性不同,基金收益具有一定的波动性,存在投资风险;银行存款利率相对固定,投资者损失本金的可能性也较小
第3个方面则是信息披露程度不同,基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况,而银行吸收存款之后,不需要向存款人披露资金的运用情况。