光伏步入平价时代，这类公司有望持续3年净利润增长50%以上

①减排已成全球共识，“十四五”期间，我国这一新能源领域规模将远超目前水平，设备端将开启更新迭代时代；

②国内光伏步入平价时代，公司已提前布局，净利润有望持续三年增长50%以上；

③分析师独家挖掘“最高弹性+最低估值”的70亿市值光伏小“黑马”。

以下为部分研报精选，仅供参考。

①光伏（浙商证券|王华君）：中国光伏行业协会预计“十四五”期间，中国年均新增装机有望达70-90GW，全球有望达222-287GW，远超目前水平。到2025年，可再生能源在新增发电装机中占比将达到95%，其中光伏将在所有可再生能源的新增装机量占比中达到60%。

王华君预计，随着大尺寸硅片/电池片/组件的快速推出，目前市场新增设备需求基本上绝大部分按照210向下兼容标准实施，设备端将开启大尺寸更新迭代时代，长晶炉、切片机、电池片设备均受益。光伏设备重点看好“异质结”、“大尺寸”带来更换和新增需求。

重点推荐：上机数控（210大硅片、N型硅片切片机+210大硅片龙头）、晶盛机电（大尺寸单晶炉）、迈为股份和捷佳伟创（大尺寸电池片设备+异质结电池片设备，双层逻辑）、金辰股份（大尺寸组件设备+异质结电池片设备）。

②中信博（兴业证券|朱玥）：

①国内光伏步入平价时代，跟踪系统迎来春天，中信博已提前布局，朱玥认为公司将集中受益，中信博跟踪支架出货量市占率6%，全球第五，国内第一，2019年海外营收占比53%，当前的主要出口国家包括墨西哥、澳大利亚这类系统成本高、跟踪支架需求大的国家；

②跟踪支架通过跟踪阳光最佳照射角度，理想情况下可以使光伏组件发电量提升20%-30%，在实际运用中，跟踪支架能够使光伏组件发电量提升6%左右；

③朱玥预计公司2020-2022年净利润同比增速保持在50%以上，分别为50.8%、83.3%、69.8%；

④风险提示：光伏装机规模不及预期；跟踪支架渗透率提升速度不及预期。

③金晶科技（华西证券|戚舒扬）：金晶科技获华西证券戚舒扬首次覆盖，公司已经2年多没有券商关注过，戚舒扬认为，公司在所有主要上市传统玻璃企业中，拥有最高的弹性、最低的估值，当前市值仅74亿，保守给予目标价11.1元，较现价5.21元尚有113%上涨空间，当前预期差较大。

金晶科技目前布局1600吨/日的光伏玻璃产能，预计2021年将陆续投产，考虑超白浮法玻璃转产后产能可达3300吨/日，明年有望贡献3.77亿元净利润。

风险提示：需求不及预期等。

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