预想中的“第二腿”可能不会来了

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股市随疫情急速下跌，短短一个月不到，旋即又被一只无形的手迅速托举起来。

3月初在预测熊市长度和反弹形状的时候，大多数专家都说这将又是一次长达两年的大幅度调整，绝对不会是V型反转，可能是L型或者是W型。

专家们的理由其实非常充分，因为谁都没有见过这么大规模的、全球范围内的疫情，以前也从来没有如此强制性地关闭过经济社会。北美市场上的熊市时间平均是11个月左右，这次人为的切断经济究竟会带来什么样的后果着实难以预料，因此W型恐怕已经是比较乐观的判断了，当时还有不少人用大萧条时期的图形来与今年做比较。

可是就在GDP大幅度下降，失业率创记录提高的情况下，就在全球几百万人感染，几十万人死亡的情况下，就在企业销售和利润大幅度下降，纷纷撤回2020年度利润指引的情况下，美国股市V型反弹了。

如果它以这个脚步继续走下去的话，5月底或者是6月初，至少纳斯达克指数又要看见历史新高了，毕竟现在距离那个最高点只差几百点而已，还不到10%，而截止到5月15日，纳斯达克在本年的表现已经是正数了，上涨0.5%。

好吧，也许大家可以找到很好的理由来解释纳斯达克大涨，因为社交疏离之后大家的生活和工作都靠网络来完成。这样大规模的在家工作在以前几乎是不可想象的，然而今天却如此顺利成章地完成了。5月份，甚至有些大公司宣布员工可以选择一直在家工作。

我们可以在家开会、购物、订餐、看病、投资等等，各种网络公司早就为我们准备好了设施，只不过以前没有如此迫切的需求而已。疫情将整个社会的电子化程度向前推进了一大步。所以电脑公司火了，网络公司涨了，整个高科技行业都被疫情推动了起来。

可是股市中的其他部分为什么也跟着大涨呢？就连爆出巨亏的公司也跟着反弹。如果说泥沙俱下的3月很多优质股票都在打折的话，巨幅的反弹的4月和5月当中，是不是有一些公司在浑水摸鱼呢？

于是很多谨慎的投资者仍然在持币观望，因为这股票市场实在是强劲得匪夷所思。他们在在等待，等着市场的第二次回落，以便可以买到更加便宜的筹码。

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还会有下跌的“第二腿”吗？这是最近提到的最多的问题。报章杂志、新闻网站、炒股论坛、投资群组，大家都热烈地探讨着，或者期盼着第二腿的来临。

可是进入5月，曾经不看好股市的若干家投资银行都已经改口了，他们不再警告股市再次探底的风险，反而宣称3月23日的底部不会再来。

专家的话也许只是一个参考，当谈到预测未来的时候，谁都不可能十拿九稳。就算是使用同样的技术分析，恐怕也是牛眼看牛，熊眼看熊，得出完全相反的结论来。

可是判断有没有第二腿，什么时候来第二腿真的很重要吗？如果股市从这里翻身下跌，您就敢勇敢的入市，而不是再继续等一等吗？

所以，问题不在于股市还会不会涨，而在于您究竟有怎样的投资策略。您的投资期待值是什么，是一夜暴富还是现金流充足？您的期待收益率是多少？是一年6%还是三个月翻番？

不同的期待值应该采用不同的投资产品，承担不同的投资风险，掌握不同的投资知识，只要产品、知识和能力相匹配，您可以尽量追梦了。

投资专家们说，一个投资组合最重要的是资产配置，它大概会带来组合中80%的收益，其次是不同资产类型中的投资品选择，比如股票组合中的哪几只股票，或者是房地产投资中的哪几套房子，这部分收益大概占组合收益当中的15%；最后的5%收益由资产的购买价格决定，也就是说究竟在什么时候买入该资产。

所以决定自己应该拥有什么样的投资组合比每天寻找买入点和和卖出点重要多了。不过普通投资者最爱做的事情恰恰都在那最后的5%上。

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如果您的专注点在股票交易上，那么当然可以根据波段理论或者其他理论去买低卖高，不过如果您想用基金来做长期投资的话，恐怕无需再去等什么下跌的第二腿，因为很多基金并没有跟随股市大幅度下跌，即便股市再次进入调整，只要不是恐慌性的普跌，很多好基金的价格恐怕不会大幅度的调整了。

现在这个时候正是看基金经理挑选股票的能力的时候。如果您购买的是ETF，它的表现自然只能跟着大盘指数走，可是很多基金的表现要比指数好的多。因此不要过分相信指数基金，也不要每天用指数来衡量自己的共同基金，它们的表现并步相同。

比如Dynamic 公司的基金经理Noah，他管理的两只Power系列基金，美国基金和全球基金，今年头四个月的收益率分别是12%和15%，只要您在大跌中没有恐慌性卖出，持有到现在仍然赢利颇丰。它们是疫情世界里的短线受益者吗？不是的，它们的10年平均收益率都是双位数。

再看看Fidelity公司的Global Innovator，也是我文章里的常客，它在今年头四个月的收益率是14%。基金经理Mark的长期记录也是10年平均超过10%。如果说这两位基金经理有什么共同点的话，他们都看过太多次的股市大跌，早就不受市场的影响了。

那么是不是所有的股票基金都涨回来了呢？当然不是的，如果您投资的基金超过3家公司以上，10只基金以上的话，您可以很清楚的看到差别。很多公司美国基金今年头四个月的收益率仍然亏损超过10%，当然如果它追随的是大盘指数的话，倒也无可厚非，毕竟道指到现在还是亏的。

拿不定注意的投资者可以在这个时候选择定额定投，而且可以将频率提高，不要每个月买一次，可以是每周买入一次或者没两周买入一次，这样在这个波动比较剧烈的市场里，总能够买到一些比较低价格的筹码，时间长了平均成本还是比较低的，因此也就比较容易看到收益。

定额定投非常适合保守的投资者在波动的市场里投资，只要时间线放长一点，基本上是很难看到亏损的。

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疫情虽然还没有结束，但是生活却似乎要开始重启了。有人说这个疫情是“精准灭贫”和“精准灭老”，因为虽然谁都有可能会患上这个疾病，但是死亡的机率是不太一样的，是否有机会在患病以后获得治疗和康复，有时候需要金钱的帮助，有时候需要人性的判断。

免疫力是个好东西，但它不是一天就能提高的，如果我们将不得不与新冠共同生存一段时间的话，您是否有办法安然无恙呢？健康长寿需要身体的免疫力，幸福生活需要财务的免疫力，在一切危险尚未发生时，就是您拼命提高免疫力的时候，因为努力尚且不晚。