在上半年融资160亿元之后，南航股份对资金的渴求程度并未得到缓解。2020年10月15日，南航股份发布公告：发行可转债拟募集资金160亿元。有人问可转债是个什么东西？可转债具备了股票和债券的双重属性。一方面它是债券，每年需要付利息，到期需要还本付息。另一方面它又具有一定的股票属性，债券持有人可以按照发行时约定的价格将债券转换成公司的股票。所以说，可转债的特点是债权性、股权性、可转换性。如果有朋友知道一点期货知识的话，买入可转债相对于买了一个看涨期权，该公司股票一旦上涨，我就可以一开始约定的价格买进该公司股权。同时可转债又有一个好处就是有托底，万一该公司股票跌了，还可以选择将行使债权，让该公司还本付息。当然，该可转债的利率一般是比较低的。因此，可转债存在着无风险套利的机会，同时任何账户都可以申购可转债，且不需要账户持有股票，所以，这两年出现了申购可转债的热潮，也出现爆炒可转债的现象。南航可转债基本情况：1.债券期限：本次发行的可转债期限为发行之日起6年，即自2020年10月15日至2026年10月14日。2.票面利率：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%。3.债券到期赎回：在本次发行的可转债期满后5个交易日内，公司将按债券面值的106.5%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。4.付息方式：本次可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和支付最后一年利息。5.初始转股价格：6.24元/股6.转股期限：本次发行的可转债转股期自本次可转债发行结束之日（2020年10月21日，T+4日）满6个月后的第一个交易日（2021年4月21日）起至可转债到期日（2026年10月14日7.转股股数确定方式：本次可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。其中：V为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P为申请转股当日有效的转股价格。因为此次可转债南航A股股东享有优先购买权，根据南航的公告，目前中国南方航空集团有限公司持有南方航空 A 股总股本比例为 63.16%，且南航集团承诺将全额参与本次发行的优先配售。如果按照持股比例认购，南航集团可以认购100亿元的债券。根据发行公告，南航此次可转债160亿元资金主要来源于三方：1.原有限售条件 A 股股东：南航集团认购42.58亿元。2.无限售条件 A 股股东：认购79.12亿元，其中南航集团占50%左右，大约40亿元。3.社会公众投资者：认购38.3亿元。也就是说，此次160亿元可转债中，至少有80亿元来自于南航集团。只要2021年4月21日起至2026年10月14日的五年半的时间内，南航股价高于6.24元，投资者大概率行权。对于南航集团来说，此次购买的60亿元的可转债应该都会转变成股权。
