这个顶级商业模式赛道的布局机会来了

前面文章我们介绍了云SaaS公司的投资逻辑，说云SaaS行业具有最顶级的商业模式，行业成长空间巨大，是个优质的投资赛道。云计算SaaS企业的商业模式：

1）云计算SaaS是一个客户高粘性的行业 ，客户一旦使用一家公司的产品或者服务 ，想更换其他公司的成本非常高，不仅仅是资金的损失，最主要的是数据转移困难。

2）云计算SaaS收费模式，大多采取续费订阅模式。消费者可以根据需求购买，还可以根据业务量的变化动态调整自己的配置，使用门槛大幅降低；使得更多消费者愿意上云服务，减少盗版。

3）用户规模的增加并不会增加产品的支出成本，1万个用户和10万个用户，产品的支出的成本都是一样的，属于一本万利的好生意。随着软件龙头公司市占率的不断扩大，竞争优势会不断加强，具有马太效应。

云计算的产生，降低了企业的使用门槛和经营成本，为社会发展减少了资源浪费，提高了运行效率；这注定了云计算行业将有一个广阔的发展空间。

根据中国信息通信研究院于2021年7月发布的《云计算白皮书》，2020年，全球云计算市场规模达到2083亿美元，增速为13.10%。我国2020年云计算市场整体规模达2091亿元，增速为56.6%，呈爆发式增长。

我国云计算起步较晚，市场空间大，虽然与美国差距较大，但由于云计算涉及到大数据和国家信息安全，所以云计算也是我国必须大力发展的产业。2020年，我国企业抓住疫情的契机，公有云实现了快速增长，相比2019年增长85.2%，市场规模达1277亿元。

云计算，按云的性质分为：公有云、私有云和混合云；按服务类型大致分为三类，基础设施即服务(LaaS)、平台即服务(PaaS)和软件即服务(SaaS)；上下游公司众多。产业链结构如下图所示：

云计算行业属于确定性高、空间大，且正在高速发展的行业，容易跑出大牛股。比如，过去几年美股表现最好的科技板块就是云计算，市值超过100亿美元的公司达30家，且诞生了CRM、Adobe、SAP、ADSK、ZM、PAYC等超级大牛股。

从以上云计算产业链结构图上，可以看到云计算产业复杂、产业链相关公司众多；云计算毕竟属于科技股，具有科技股的共同特点：技术复杂且迭代快，对我们普通投资者来说研究门槛高、跟踪难度大。股价弹性高，波动大，持股体验差，利润很难带走。

比如，去年我就在一家IDC公司上栽了个大跟头。2020年因为新冠疫情影响，阿里云获得高速发展，相关IDC公司大大受益，股价节节攀升。而我恰恰就买了那个唯一不涨的IDC公司光环新网，虽然看对了大方向，最后不但没享受到这波云计算红利，反而遭受了很大损失。

光环新网之所以走出独特行情是因为：它与亚马逊合作，失去了与阿里云的合作机会，不但没有享受到我国公有云高速发展的红利，竞争力反而下降了。但当时，对经营环境变化不敏锐且因为个人研究的局限，没看明白这一点，一直对它心存幻想，导致巨亏。

光环新网的惨痛教训，使我明白了一个道理：投资科技股最好的办法，就是使用行业指数基金这一投资利器。云计算50ETF(516630)，就是这样一只主要跟踪云计算主题指数的云计算行业主题基金。

云计算主题指数（全称：中证云计算与大数据主题指数，指数代码：930851），选取了50只提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的A股上市公司作为样本股。

云计算主题指数前十大成份股

前十大成份股中，多是云计算领域的龙头公司，业绩确定性高，盈力能力强。

1、恒生电子（金融IT龙头），竞争优势突出，行业成长空间大，业绩非常稳健。

2、金山办公（办公软件龙头），用户量和付费率逐步提升，在国产替代的大背景下，成长空间非常大

3、广联达（数字建筑平台型公司），造价业务已全面转云，业绩持续高增长。公司昨晚发布的最新股权激励业绩目标是：2021-2023年净利润分别不低于6.5亿元、9.5亿元、12.5亿元，对应的净利润同比增速分别为96.97%、46.15%、31.58%。

4、用友网络（国内ERP企业管理软件龙头），公司目前正在大力推进云转型，云服务收入保持高增长，在国产替代的大背景下，成长空间非常大。

5、深信服（网络安全公司），拥有深信服智安全、信服云和深信服新IT三大业务品牌，自成立以来，持续推出“爆款”产品。该公司自去年初以来股价最高上涨了3倍，目前还上涨2.5倍，市场表现非常亮眼。

这些公司业绩确定性高，同时又具有巨大的成长空间。符合冯柳总结的可预期、可展望和可想象的特点。因此，深受机构资金喜爱，大部分时间股价都表现比较坚挺。

近期在市场走出极致化风格的背景下，难得调整出了很好的布局机会，低到用友网络和广联达都忍不住出手回购股份了。

用友网络9月1日发布公告称，截至2021年8月31日，公司累计回购股份数量为17,698,377股，占公司目前总股本的比例为0.5411%。

9月1日，广联达发布回购股份计划：公司拟使用自有资金8-10亿元回购公司股份，预计可回购股份总数1250万股，占公司股份总数1.05%，回购价不超过80元/股。

这些个股正值布局好时机，但是它们跨越了主板、创业板和科创板市场；而且还有两只个股股价在250元左右，想要广泛覆盖、分散持股的难度实在是不低呀！

难吗？一点儿也不难！别忘了我们有降维投资利器可以用呀——明天即将上市的，华夏基金发行的云计算50ETF(516630)。买入云计算50ETF(516630)，就相当于一键买入了这一批优质公司，打破了资金量的局限，突破了创业板、科创板的交易限制，覆盖面广，风险分散，小资金大威力！

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。市场有风险，投资需谨慎。