A股10朵医药金花，高瓴资本重仓持有！ 高瓴资本简介：公司总部成立于纽约，在新加坡、上海、北京有办事...
高瓴资本简介：公司总部成立于纽约，在新加坡、上海、北京有办事处，与耶鲁大学基金有千丝万缕的关系。公司创始人为耶鲁管理学院毕业生张磊先生，2018年9月，高瓴资本募集了新一期基金 ，规模高达 106 亿美元，主要投资科技、医疗、消费、服务业。
高瓴资本掌门人张磊，1989年以省状元考进中国人民大学大学国际金融专业，获经济学学士学位。耶鲁大学工商管理硕士(MBA)及国际关系硕士，注册金融分析师(CFA)， 获得美国NASD Series 7 & 65证书。曾工作于耶鲁大学投资基金办公室(Yale Endowment)及美国新生市场投资基金(Emerging Markets Management, LLC)，主要从事基金管理及投资研究。历任纽约证券交易所国际董事及中国首席代表，创立纽约证券交易所大中华区办公室(香港)，银华基金独立董事。现任HCM投资管理有限公司高级合伙人，耶鲁大学北京校友会副会长，纽约金融分析师协会的会员。
从大量真实可信的资料中，选出了张磊最经典的16句话，分享给大家。
一、最好的投资是不需要退出的投资
1，我真正的投资哲学源于中国，我有三个哲学观，分别是：“守正用奇”、“弱水三千，但取一瓢”和“桃李不言，下自成蹊”。“守正用奇”语出老子《道德经》的“以正治国，以奇用兵”； “弱水三千，但取一瓢”引申自《论语》，看准了好的公司或业务模式就要下重注。“桃李不言，下自成蹊”出自《史记》，只要做正确的事情，不用去到处宣传，好的企业家会找到我们。
2，“逻辑上的升维”和“决策上的降维”无疑是对真相的最好描述，只有在更少的、更重要的变量分析上持续做到最好，才是提高投资确定性与大概率的最简单、最朴素的方法。
3，最好的投资是不需要退出的投资，“骑驴找马”不是我们的投资方式，我更在乎一家企业有没有长期持续的增长潜力。
4，从投资者的角度来说，风险投资很多是需要退出的，而人才是永远不需要退出的投资。
5，我要找的是具有伟大格局观的坚定实践者。这个人怎么找到？有两种模式，一种模式是人海模式，到处参加各种会议，一个地方一个地方跑。
6，我们采用的是研究型模式，通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后我们再寻找跟最好商业模式契合的最好创业者，我们再一起发展。这种研究模式让我们对事物有了深刻理解。如果理解的结果可以通过二级市场实现，我们就买入股票长期持有，如果没有这样的公司，我们就寻找私人市场，如果没有私人市场，我们就自己孵化。
7，高瓴的本质是一家“投资于变化”的机构，资本市场永远在变，而只有深入的基础研究才能让你对变化有深度理解。
二、与高瓴契合的三种企业家精神
8，一个好的投资者要有强烈的质疑能力，一个好的管理者要有更强的亲和力和管理能力，这两个角色有很多不一样的地方。
9，投企业家很重要的几点：第一，非常具有学习型精神，而且能够打造学习型组织。第二，能够有强大的聚人能力。第三，有很强的对自己边界的认识。
10，与高瓴契合的企业家精神： 第一，“长期”。好的企业家精神是长期能延续自己的生命，超越自己的生命，能打造一个伟大的企业、组织，能超越自己。第二，真正地能够实践价值投资。真正好的企业家精神，是非博弈性的企业家精神，是一个价值创造的企业家，每天要打造护城河，要深挖墙、广积粮、缓称王，桃李不言、下自成蹊，你不用到处讲你有多好。第三，要有伟大的格局观。真正有格局观的企业家，对企业、员工、竞争对手，包括各个方面有很强的同理心，能够理解别人。
11，最大的危险在于，一天天把自己活在泡沫和象牙塔里。你越成功，你周围贫穷的朋友越少，一方面你要做公益，一方面你要保持联系，真正地观察寻找这些机会，才可以带动企业的发展。
12，我自己的特点是爱折腾，不满足现状，爱挑战自己。今天我们公司规模已经这么大了，但是我总在公司内部说二次创业，永远创业。
13，如果一个创业者跟我说，我做的每个决策都是正确的，那我一定回答他，你一定没有做过冒险的好决策，你这个人没有去冒应该冒的险，你太循规蹈矩了，其实不适合创业。
14，创业一定是要冒风险的，如果他觉得冒风险是有代价的，或者老有人在董事会看着他，他就不敢去冒风险。创业者最大的风险是不变，他不去冒风险实际上是股东在冒最大的风险。
15，全世界的人大幅度地低估了中国产业发展纵深和内需消费市场，其实很多时候是供给创造需求。
16，真正的企业家精神能够在消费升级中看到未被满足的消费者，能为三、四线城市人群提供更便宜、更好的服务，内需中的服务能够带领和引导下一代的消费。
投资理念：高瓴的投资风格吸收了以本杰明·格雷厄姆和他最有名的弟子沃伦·巴菲特为代表的价值投资理念。高瓴坚持对拥有良好的商业模式及卓越的管理者的非上市或已上市的企业进行集中投资和长期持股。高瓴拥有灵活的投资范畴，可以根据企业发展的资金需求在从初创期到上市后的各个阶段内提供资金支持。这一灵活的投资方式使得高瓴能真正放眼未来，帮助企业实现长期战略并为投资人带来长期复合增长收益。此外，该理念使得高瓴能在波动的市场环境下形成独立自主的判断，并敢于采取与市场观点相左的逆势投资策略。
高瓴资本在医药的成功案例：2015 年参与了药明康德从纽交所退市的私有化运作。原料药和制剂 CRO 服务的分支整合为合全药业放上新三板；把生物药技术平台业务整合为药明生物，放上港股；把实验室研发业务整合为药明康德，在 A 股上市。三者合计对比 3 年前私有化时的市值，目前有了近 10 倍的增长。
鉴于高瓴资本过去在国内价值投资的傲人成绩，因此高瓴资本所介入的公司，必然也会受到其它资本的长期关注
今天主要总结下高瓴资本持仓的中国医药股，说到高瓴资本，经常做股票投资的估计不陌生，那么高瓴资本到底是一家什么样的公司呢？我们先来了解下高瓴资本，以便于理解我们为何要挖掘高瓴资本持仓股。今天特意统计了高瓴资本持仓的11只医药股，我们可以从中挖掘长期牛股作为持仓的方向。
1、恒瑞医药：抗肿瘤创新药龙头股，医药总市值最高。高瓴资本2015年末，持有1662万，目前退出10大股东。
2、药明康德：国内创新药CRO龙头。高瓴资本2019年7月26日斥资48.3亿买入约7278万股，持股成本在66.36元。
3、爱尔眼科：国内眼科医院龙头。高瓴资本2018年1月4日介入，10.26亿买入约6218万，持股成本在16.5元。
4、华兰生物：血液制品龙头。高瓴资本2020年3月27日出资20亿，购入其子公司华兰疫苗15%的股权。
5、泰格医药：国内最好的CRO创新药外包服务公司之一。高瓴资本2019年6月30日出资3.75亿购入泰格医药8333万股，持股成本在45元左右。
6、甘李药业：是国内胰岛素生产龙头。高瓴资本2014年11月12日，以 5.4亿人民币承接了甘李药业的一级市场股份，持有1684.44万股，占总股本比例 5.03%，持股成本为32.05元。
7、凯莱英：全球行业领先的CDMO解决方案提供商。高瓴资本2020年2月16日，以23.11亿人民币认购凯莱英定增，持有1870万股，价格为123.56元/股，锁定期18个月。
8、金域医学：国内医学独立实验室龙头。2019年年报显示，高瓴资本旗下HCM中国基金，新进成为金域医学第6大流通股股东，持有股数为575万股。截至2020年6月30日，高瓴持股数未变，没有详细的时间点，持股成本不太好评估，大概在50元左右。
9、国瓷材料：MLCC材料龙头。高瓴资本2020年6月18日，以6.75亿人民币认购国瓷材料，价格为 20.67 元/股，认购3120万。
10、健康元：非主流制药公司，核心资产是丽珠集团。高瓴资本2020年7月11日，以21.73亿人民币认购健康元全部定增，持有1.69亿，价格为12.83元/股。
大体就这10只，从高瓴资本选择持仓的股我们明显看到，都是优质赛道的龙头，短线客肯定看不懂，但是作为价值投资者一定能从中领悟到一些什么。
高股息的股票一般属于低成长公司，正因为低成长，所以大众一般不会看好这些股票，会导致这些股票的估值水平很低，市盈率远远低于绝大数的公司，正因为如此，也提供了较好的安全边际，本身也因为公司并不处于高成长扩张期，所以公司赚到钱更愿意分给股东，那么持有高股低估值的股票，虽然并不能赚大钱，但风险小，每年可以获得高于银行存款的收益。
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