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今天上证指数震荡整理，全天围绕分时均线拉锯，尾盘略升收红。

创业板指数先抑后扬，收出带下影线的T字K线。

今天涨跌比基本接近1：1，这说明短线多空双方开始出现了初步的分歧。

市场量能有所萎缩。

对于短线极力看多的人而言，缩量整理，说明筹码锁定良好，后市继续看涨。

但是对于谨慎派而言，量能缩小，说明市场热度降低，市场将进入震荡阶段。

后市要继续走强的话，这里必须要收出一根大阳线起来，让市场不降温。

否则，市场就会出现短期的震荡走势，而且我还认为这种可能性不小。

主要原因在于：

1、  众所周知，本轮全球性牛市受益于宽松的货币政策，所以货币政策走向，值得重点关注。

2、  技术面上，沪指KDJ指标在向下发散，发出了初步震荡信号，创业板指数较沪指更强，但指标同样也是发散态势，间接说明市场展开短线技术震荡的压力在加大。

3、  板块方面，资金分流现象开始显现，金融股的活跃间接说明市场避险情绪在升温。

4、  临近春节长假，假日效应也会对市场上涨形成一定的抑制。

综合上述，我个人认为，除非明天市场收出大阳线顶上去，且成交量放大，否则市场可能会有所震荡，上证指数技术支撑在3500点附近区域。

在市场出现初步分歧之际，投资者通常有两种做法：

1、  主动锁定部分利润，通过仓位来控制风险

2、  继续满仓，但是通过仓位的调整，降低进攻类资产，增加安全边际较高的资产，进行再平衡。

现在市场强势股多数与公募基金有关，一些大基金最近的调仓值得研究和关注。

比如兴全的谢治宇，增持了中国平安、海尔智家、三一重工，新增了双汇发展和晶晨股份，降低了比亚迪和隆基股份的比重，策略上开始增加了防守类资产的比重。

再比如目前手握千亿的易方达张坤，继续增持了五粮液、茅台等白酒股，降低了宇通客车和上海机场的比重。

主攻科技赛道的信达澳银的冯明远，下降京东方、韦尔股份和顺络电子，新增了法拉电子、方大碳素、同兴达和洛阳钼业等。

广发的刘格菘，增持了亿纬锂能、京东方A，新增了荣盛石化和药明康德，略微下降了隆基股份、通威股份和用友网络的比重。

药股方面，中欧爆款葛兰增加了爱尔眼科、药明康德、泰格医药、恒瑞医药、英科医疗、迈瑞医疗和通策医疗的比重，下降了凯莱英、智飞生物的比重。

工银瑞信药基女神的赵蓓，增加了迈瑞医疗、智飞生物、长春高新、恒瑞医药和九洲药业等，新增了昭衍新药，降低了健帆生物的比重，前十大重仓股整体是进一步加仓。

景顺长城的刘彦春，主攻消费，增持了中国中免、贵州茅台、迈瑞医疗，新增伊利股份，下降了五粮液、海康威视、海大集团和晨光文具的比重。

总体来看，就是部分规模较大的基金经理，对于太阳能和新能源这一块，做了适当的减仓处理，有一些适当增加了金融股的配置。

当然，以上是4季度的数据，有滞后性，现在说不清楚。