天瑞集团出清同力水泥 两年半获利超12亿

投实消息  7月24日，同力水泥发布《简式权益变动书》，天瑞集团通过深圳证券交易所以集中竞价方式累计净减持同力水泥2311.41万股，占同力水泥4.66%股份。至此，天瑞集团不再持有同力水泥股份。

具体减持情况如下表，以此计算，天瑞集团此次减持累计实现套现4.99亿元。

在本轮减持前，2017年2月10日至2月23日，天瑞集团通过深交所集中竞价交易系统及大宗交易累计卖出同力水泥4825.14万股，实现套现13.77亿元。

加上本轮减持套现的4.99亿元，天瑞集团完成出清同力水泥股份，实现套现18.76亿元。

2014年12月15日至2015年1月8日期间，不到一个月时间内，天瑞集团多次举牌同力水泥，共买进7136.56万股，占同力水泥总股本15.03%，共耗资6.65亿元，增持均价为9.32元/股。

这也就意味着，天瑞集团6.65亿元的举牌资金进来，超18亿元套现资金出去，在这两年半的时间里，实现12.12亿元的盈利。

根据天瑞集团年报，2016年天瑞集团实现营业收入93.55亿元，同比增长12.07%，净利润6.35亿元，同比增长17.78%。以此计算，出清同力水泥股份所获盈利几乎相当于天瑞集团两年的净利润，天瑞集团堪称本年度最牛股神！

根据同力水泥公告，天瑞集团2014年增持时的目的为“看好中国证券市场的长期发展及水泥行业未来发展前景，基于对同力水泥的企业价值和前景的信心而增持该公司股份。”

而7月6日，同力水泥发布《重大资产置换暨关联交易预案》，公司以水泥制造业务相关资产与河南投资集团的高速公路资产进行等值置换，拟置入河南省许平南高速公路有限责任公司100%股权，预估值约为37.86亿元。本次交易后，上市公司主营业务变更为高速公路的投资、建设及运营管理，并辅之以市政供水类基础设施项目的运营管理。

从同力水泥的股价走势来看，2014年12月15日天瑞集团增持至今，同力水泥最高价36.39元/股，累计涨幅达到138.04%。

（2014年12月15日以来同力水泥股价走势）

7月24日，同力水泥跌5.70%，报收21.28%。然而此前受重大资产置换的消息提振，7月20日同力水泥复牌后涨停，21日继续大涨5.84%。

虽然公司重大资产重组事项尚需履行河南省国资委评估备案、批准以及公司股东大会审议等程序，但是凭借出色的半年度业绩预期，公司股价复牌后还是强势涨停。

7月14日晚，同力水泥公布2017年半年度业绩预告。公司上半年盈利约11000-14000万元，而2016年同期盈利约109.66万元，净利润同比增长约100倍。公司表示，净利润增长的原因主要是2017年上半年河南省水泥价格与上年相比大幅上涨。

根据天瑞集团2016年年报，截至2016年底，天瑞集团总资产702.54亿元，总负债378.18亿元，资产负债率53.83%。

2016年末天瑞集团货币资金60.42亿元，短期借款为82.46亿元，长期借款32.24亿元，应付债券109.49亿元，应付账款22.04亿元。2016年天瑞集团经营性现金流量净额为34.22亿元，期末现金及现金等价物余额为43.72亿元。

2016年9月，中国水泥协会提交了关于水泥大企业产能互换的政策建议：到“十三五”末，全国前十大水泥集团产能集中度将超过60%，省区内70%以上市场集中至2～3家企业，省区内的地级或片区市场前2家市场集中度将超过80%。

区域层面的产能整合已经拉开序幕， 天瑞集团本来是产业视角投资，最后做成了财务投资，在合适的时机介入，无论最初出于何种目的，最终可能都是赢家。