所谓的“信用评级”在澳大利亚经济中起到什么作用？

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相信很多人一定会很好奇，新闻中反复提及的信用评级机构是什么？为什么信用评级机构如此重要？

事实上，无论是政府、企业、银行还是其他希望通过发债来融资的实体，信用评级机构至关重要。信用评级机构的决定可在整个经济中产生一系列连锁反应。首先，政府的融资能力可对银行和企业产生影响。其次，银行和企业融资的成本都会转嫁给客户。

信用评级

评级机构所给出的信用评级所代表的不只是借款单位的偿贷能力，同时也证明了借款单位及时偿贷的意愿。所有评级中，AAA，即所谓的“3A评级”是最高级别；随后依次为AA、A、然后一直到C、D（违约）。

评级越低，则代表风险越高，利息也就越高。按照澳大利亚相关法律规定，一些机构投资者（如养老基金）不得持有低于BB评级的债券。

目前，虽然评级机构所采用的具体评估方法尚未予以公布，但是可以确定的是，公开信息以及发债机构提供的保密信息是其主要评估数据来源。

在给澳大利亚联邦政府进行信用评级时，相关评级机构会采用公开的经济数据，如经济增速、人均GDP、失业率和通胀率等。通过这些数据，评级机构可了解目前的经济状态并对中短期的经济走势做出判断。

除收集相应的经济数据外，评级机构还会研究联邦政府的预算。它们会考虑政府的收支情况、到期负债、可售资产质量等。

最后，评级机构还会对广泛的经济和政治背景进行研究。其中包括金融监管机构的质量、腐败水平和政治稳定性等。此外，潜在的国内外波动因素如中国经济增速的放缓、潜在的贸易战等都是其考虑的范围。所有这些因素都会影响借款实体偿还债务的能力和意愿。

银行以及其他大型企业的信用评级过程中，上述考量因素也同样适用。除此以外，评级机构可能还会考虑当企业陷入困境时，政府是否会出手相助？例如，目前澳大利亚金融市场的普遍看法是，当四大银行陷入困境时，政府会出台相应的救助计划。

信用评级的影响

2017年，标普（S&P）下调澳大利亚评级为“负面展望（negative outlook）”。换言之，联邦政府的AAA评级或将出现下调。

信用评级下调最直接的影响即是，澳大利亚联邦政府支付的利率会出现上升。

一般而言，银行和大企业的信用评级与联邦政府的信用评级密切相关。换言之，联邦政府信用评级下调可进一步波及很多企业、投资者和个人借款人。此外，股票市场也会受到影响。

政府和银行之间的“千丝万缕”可产生一个负面循环。无论是银行，还是政府，任何一方的信用评级下调都会造成借贷成本增加。随着融资成本的升高，银行需要政府救助的可能性则更大。反过来，政府的财政会因此承担更大的压力，进而进一步影响其信用评级。

政府信用评级的下调影响的不仅仅是银行。近期的研究表明，在政府信用评级下调的情况下，即便企业自身信用并未有任何变化，也有可能出现下调。

由此，另一个负面循环再次形成。政府信用评级下调导致企业信用评级下调。企业融资成本增加导致企业投资减少，进而影响实体经济。反过来，实体经济的放缓势必会导致政府信用评级再次承压。

最重要的是，银行融资成本升高的情况下，它们往往会通过上调贷款利率的方式将这部分成本转接给企业和家庭。

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综上所述，评级机构在澳大利亚整个经济中的重要性不可小窥。现阶段，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）已提出了一揽子建议，旨在改善信用评级机构的治理，以提高其可靠性。

”

本文信息来源：the conversation