比音勒芬上半年营收净利双降 外套类收入下滑三成

本文将从收入构成、成长能力等对比音勒芬2020半年报进行全面解构。
核心数据:
  • 营业收入7.66亿元,同比下降9.36%;

  • 净利润1.61亿元,同比下降7.25%;

  • 外套类收入同比下滑29.51%。

收入构成
 
外套类收入同比下滑29.51%
比音勒芬坚持高端时尚运动服饰品牌定位,目前实施双品牌发展战略,旗下拥有比音勒芬品牌和威尼斯狂欢节品牌。
比音勒芬品牌定位于高尔夫运动与时尚休闲生活相结合的细分市场,目标群体为认同高尔夫文化、着装倾向于休闲时尚风格的中高端收入消费人群,产品类别分为专业高尔夫系列、时尚系列和生活系列。
威尼斯狂欢节品牌定位于度假旅游服饰蓝海市场,着力打造亲子装、情侣装以及家庭装等产品,旨在成为度假旅游服饰的联想品牌。
上半年实现营业收入7.66亿元,同比下降9.36%;归属于上市公司股东的净利润1.61亿元,同比下降7.25%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.47亿元,同比下降11.01%。
▲比音勒芬分产品收入构成 制表:数说商业
分产品来看,上装类为公司第一大收入来源,上半年收入同比下滑3.76%,收入占比从上年同期的40.67%提升至43.18%。
下装类上半年收入同比增长3.05%,收入占比从上年同期的22.68%提升至25.79%。外套类上半年收入同比下滑达到29.51%。
▲比音勒芬分地区收入构成 制表:数说商业
分地区来看,华南为公司第一大市场,上半年收入同比下滑1.80%,收入占比从上年同期的27.20%提升至29.47%。东北和西北是上半年收入同比唯一增长的两个地区。
西南上半年收入同比下滑11.15%,收入占比从上年同期的18.83%降低至18.46%。华东上半年收入同比下滑15.59%,收入占比从上年同期的19.02%降低至17.72%。华北上半年收入同比下滑16.50%,收入占比从上年同期的16.05%降低至14.78%。
成长能力
净利润连续三年增长超35%
▲比音勒芬近五年营收 制表:数说商业
2017年营收首次突破10亿元,2019年达到18.26亿元,为近五年新高,年复合增长为24.75%。最近五年营收均实现两位数增长,2018年的39.96%为近五年来最高营收增速。
▲比音勒芬近五年净利润 制表:数说商业
2015年净利润为1.23亿元,2019年达到4.07亿元,为近五年新高,年复合增长为34.87%。2017年-2019年连续三年净利润增长均超过35%,2018年的62.16%为近五年来最高净利润增速。
2015年扣非净利润为1.21亿元,2019年达到3.89亿元,为近五年新高,年复合增长为33.90%。2017年-2019年连续三年净利润增长均超过30%,2018年的58.49%为近五年来最高净利润增速。
未来,公司将深挖一二线城市的高端社区作为潜在市场,同时将市场进一步下沉到发展较快的三四线城市。同时将通过网红直播、线上分销商城、线下个性化定制服务等形式,实现线下线上融合。
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