连接器产业链

现在科技电子领域如此发达，每个零配件都有它独当一面的作用，不过，就算它们如何强大，都不能缺少沟通的“桥梁”，那就是连接器。

不同领域，有不同的连接器，种类繁多，以手机为例，这里包括5种连接器：FPC连接器、板对板连接器、I/O连接器、卡连接器 和 电池连接器。

华叔这里不打算详细说技术上的东西，我们重点看是否有参与价值。

连接器的整体产业链如下——

2018年全球连接器市场规模达667亿美元，较2017年提升了11%，连续两年保持双位数的增长率，且自2012年以来年复合增长率约为5%。

市场占有率方面，全球前十大连接器厂商份额从上世纪 80 年代的 38%提升 至 2017 年的 61.0%左右，其中前三名(TE Connectivity、安费诺、莫仕)就占了超 30%的份额。

近年，北美、欧洲 和 日本连接器市场增长缓慢，以中国为代表的新兴市场增长迅猛，已经成为全球市场增长的主动力。全球知名连接器企业逐渐将生产线转移到国内，中国已经成为全球最大的连接器生产基地。

2018年中国地区连接器市场规模为209亿美元，较上年同比 +9.42%，占据了全球31.4%的市场份额，是全球最大的连接器市场。

2010年 ~ 2018年，我国连接器市场规模由108.33亿美元 增至 209亿美元，年复合增长率8.56%，显著高于全球同期4.8%的增速。

市占率方面，根据营收规模来看，我国连接器前五的企业分 别为立讯精密、长盈精密、中航光电、得润电子和航天电器，五家企业市场集中率（CR5） 从 2010 年的 5.14%提升至 2018 年的 42.77%，行业集中度同样持续提升。

2019年三大运营商5G建设预计投入322-342亿元。2020年5G建设中宏基站预计将达475万个、小站将达到950万个，合计总数量将是4G基站的3 ~ 4倍。

由此预计我国5G产业总体市场规模将达到1.15万亿元，比4G产业总体市场规模增长接近50%。按照5G整体规模的5%预测，2020年5G通信连接器的市场空间达575亿元。

其实，华叔这里只说了连接器的一部分，因为不止通讯、电子消费领域需要用到连接器，其他领域方方面面都需要用到连接器，这里需求量巨大。

连接器主要应用领域：汽车(23.6%)、通讯(22%)、消费电子(13.5%)、工业(12.3%)、轨交(7%)、军工等。

我国连接器主要以中低端为主，高端连接器占有率较低，但需求增速较快。

目前，国内连接器厂商约有 1000 多家，其中外商投资企业约 300 家，本土制造企业约 700 余家，集中分布在长三角和珠三角地区。

国内连接器市场竞争可分为四大类企业：欧美大型跨国企业、日本和台资大型跨国企业、国内少数有自主品牌的领先企业、数量众多的国内中小型企业。

航空航天、军工等领域的连接器企业盈利能力较高，其他消费电子、家电等领域连接器企业附加值较低、普遍利润率较低，新兴和高端产品可维持较高的盈利水平。

国内厂商的问题也是显而易见——

1、标准跟随者，自主研发较少。

2、生产精度、性能较低。

3、原材料采购局限性、设备海外采购周期长投资重。

4、规模效应不及海外，无成本优势。

下面华叔用行业领域划分不同供应商——

对比之下，2018 年连接器全球前五家连接器制造商分别为 TE Connectivity(泰科)、Amphenol(安费诺)、Molex(莫仕，美股退市)、Aptiv 和 Foxconn(鸿海集团&富士康)，占据了 50%以上的市场份额。

进入全球连接器前50名的国内企业：立讯精密、 中航光电、得润电子，分别位于第 8、13 和 18 名。

立讯精密、中航光电、得润电子、长盈精密与国外四大巨大对比，还是有一定差距。除中航光电外，其他公司产品应用集中在汽车、通信、消费电 子三大领域。

国内第一大连接器制造商立讯精密应用领域包括汽车、通信和消费电子，其中消费电子领域占比 90%左右。

中航光电 在五大连接器应用领域均有涉及，主营业务为电连接器、光器件及光电设备、线缆组件等，射频同轴连接器系列处于世界领先地位。

得润电子 主打消费电子连接器产品和汽车连接器，航天电器连接器产品主要涉及在汽车、通信、国防军工领域。

长盈精密 68%的业务在消 费电子领域，29%的业务在通信领域，只有极小业务涉及汽车领域。

从营收及净利润来看，国外连接器公司占据前三名，全球连接器排名第一的泰科电子在营收和净利润上都远远领先于其他连接器制造商。

从行业来看，汽车、国防军工以及其他行业如消费电子高端领域的厂商净利 率较高，国外：泰科(汽车)、安费诺(高端)；国内国防军工：中航光电、航天电器。

预计19年全球前50连接器厂商中，立讯精密、中航光电 和 德润电子分别排名 6、13、16。

从细分应用下游来看，在电脑/外设(立讯全球排名 3、德润 5)、设备(立讯排名 1) ，通讯数据设备(立讯排名 3) ，消费电子(立讯排名 5)具备一定的竞争优势。

我国连接器起步相对较晚，连接器主要以中低端为主，高端竞争力不足，上市的连接器企业相对较少。主板 A 股上市共有 12 家(胜蓝科技已报材料)，新三板上市公司共有 10 家。

14 家连接器上市企业下游领域主要集中在汽车、通讯以及消费电子领域， 部分设计国防军工以及轨道交通领域。

除成功外延扩展发展其他领域的公司外(立讯)， 主营连接器领域的公司营收利润体量较小(18 年营收 70 ~ 80 亿元的有三家，营收体量小于 50 亿元的为主)，此外除国防军工等领域外，净利率处于中低水平。

下面华叔还是说回老本行，讲讲与5G密切相关的BTB连接器。

跟之前华叔说的一样，BTB作用就是主要承担连接各功能模块到主板、电路/电源/信号/机械等连接。

手机连接器从原先的 12 个左右增加到目前 4G 手机的 20 多个，而到5G时代，连接器的数量将更加多。BTB 连接器需求呈现出不断上升的趋势，高端市场仍有渗透空间。

全球国内外头部终端厂商供应链集中，高端连接器以国外厂商为主。国外供应商主要为安费诺、泰科、莫仕、JAE 等，国内供应商则为电连、立讯、信维、胜蓝等。

另外，智能手机加入多摄、5G射频、马达等方面都会带动BTB的需求。三摄、四摄将每部手机增加 1~3 对 BTB 连接器。5G 手机天线数量将从目前 2 或 4 根增加到 8 或 16 根，每部手机增加 1~2 对 BTB 连接器。线性马达+压感按键也还会带动每部手机增加 2 对 BTB连接器。

还有，可穿戴设备（手表、手环、TWS耳机）等设备都会拉动BTB连接器的需求。AR、VR在未来将是新的风口，同时也能打开BTB连接器新的市场空间。

说到这里，大家都能感受到连接器的作用有多么巨大，连接器作为作为整个电子系统的重要部分，起着牵一发而动全身的作用。

最近，国内手机连接器最大供应商乾德，他们最大的工厂塘厦工厂突发事故，连接器供应链供需进一步紧张，行业加速进入缺货、延长交期、涨价的景气上升周期。另外，由于贸易摩擦，也加速了BTB连接器国产化步伐，需求量将不断提升。

全球板对板连接器厂商集中度高，由于技术门槛高，国内BTB连接器厂商稀少，仅有4家厂商：乾德、亚齐、电连技术、信维通信（具备BTB连接器量产能力）。

最后，风险提醒大家，市场景气度下降、5G建设、换机周期不及预期也会影响连接器的需求。另外，也要考虑国内BTB连接器厂商技术研发、投产能力不及预期等情况，无法满足市场需求等情况。

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