干货满满！多位期货公司高管齐聚北京，探讨经纪业务转型升级、创新业务可持续性发展...
在于11月6日举办的第十三届中国期货高管年会上，多位来自全国各地期货公司的高管就如何实现期货公司经纪业务转型升级、期货公司创新业务发展前景以及服务实体经济新模式等话题展开了深入探讨。
不断提升期货公司经纪业务的附加价值
作为期货公司的基础业务，经纪业务如何在新环境下进行转型升级成为期货高管们在年会上热议的话题。
“近年来期货市场成交、持仓规模逐年攀升，屡创历史新高，但期货行业尚未改变‘增产不增收’‘增收不增利’的困境。行业费率和ROE水平持续下降，近三年更呈现加速下滑趋势。”方正中期期货总裁许丹良在会上说道，究其原因，经纪业务仍是期货行业的主要收入来源，但同质化竞争和手续费价格战令经纪业务费率不断下降。
国元期货董事长洪明在会上表示，期货公司当前应把握住难得的发展机遇，加快推进期货公司经纪业务转型升级，不断提升期货公司经纪业务的附加价值。
洪明建议，期货公司应对期货经纪业务进行重新定位，统筹经纪业务与创新业务的关系，做好定位、立足自身、培育特色，持续提升综合实力和竞争力。
洪明认为，期货公司经纪业务要迅速转型，不断丰富业务内涵：对于服务个人客户，要利用好互联网平台；服务机构客户，要立足风险管理本源，将经纪业务与风险管理子公司业务等创新业务协调发展；把握期货市场国际化发展契机；打造信息技术平台，不断提升客户服务质量和水平。
华泰期货总经理徐炜中表示，传统的经纪业务要实现转型升级，需要实现四个转变：一是从营销推动向服务推动转变，通过服务开拓我们的市场。其中很重要的是让客户经理向投资顾问转变；二是期货公司的模式由单兵作战向团队化作战转变；三是要从以线下为主的模式向线上线下融合发展转变；四个要从渠道工具销售坚定不移地向金融产品服务转变。
风险管理业务仍需继续发力
近年来，期货公司风险管理子公司业务迅速发展，成为期货公司服务实体经济的有力手段，在期货公司业务创新、可持续发展方面起到了重要作用。当前，期货公司风险管理子公司已通过基差贸易、仓单服务、合作套保、做市业务、场外衍生品、期货公司介绍业务，构建了期货公司服务实体经济的多元化体系。
为进一步促进期货公司风险管理子公司业务发展，创元期货副总经理席立表示，迫切需要开展扩充风险管理子公司融资渠道和加强信用体系建设两项基础性工作。
席立说，今后应为风险管理子公司拓展更多融资渠道，如研究风险管理子公司发债、风险管理子公司上市等，促进风险管理子公司可持续性发展。
席立同时提出，期货公司风险管理子公司进入现货市场展业，面临着较强的对手方信用风险。因此期货公司迫切需要加强风险管理子公司业务的信用体系建设，做好分类、加强识别，将风险管理做到实处。
格林大华期货总经理王永茂还表示，当前期货公司风险管理子公司既要积极开拓市场，也要保持定力、严控风险，执行层面可考虑“两做”和“三不做”。其中，“两做”就是在业务开展过程中，发挥优势，积极做与期货现结合的业务；研究做套利、合作套保、场外衍生品期权、互换业务、做市业务这类体现期货公司专业水平的业务。“三不做”就是不做影子银行、不放“高利贷”，不做纯现货贸易业务，不做不懂的业务。
王永茂表示，在做好合规、风控的前提下，期货公司应积极研究风险管理子公司业务发展模式，力争形成特色，打出品牌，促进期货公司各业务板块的协同发展。
期货公司要向资管和现货要效益
悟源资产总经理曹胜在会上表示，期货公司要突破“增产不增收”困境的关键就是要从“红海”走向“蓝海”，告别同质化竞争的尴尬局面。比如资管业务方面，期货公司只要有自主管理能力，能为客户带来实在收益，没有客户会计较手续费收多少。
曹胜说，当前，期货市场已经超越此前的格局，多种工具可用，多种市场主体参与，期现结合理念蔚然成风，期货市场功能越来越健全，散户投资者转向机构理财，经纪业务转向私银理财投顾业务。期货经纪业务也要走出手续费恶性竞争，向资管和现货要效益。这就要求期货公司深入产业链，把握基本面，策略技术下功夫，程序风控守底线，打破人为割裂，发现边缘机会，诚信立命，业绩服人。
“期货行业私募化、专业品种分工化、散户投资机构化、私募模式多样化是大势所趋。私募行业是期货行业革命性的发展方向，只有能够为期货投资者和套期保值者带来稳定收益和风险规避的高水平期货公司，只有深谙期货和现货相生相依关系的期货公司才能行稳致远、做大做强。”曹胜说。
对于期货资管业务的发展，国信期货总经理余晓东提出了三点建议：一是坚持期货及衍生品投资专家的定位，有效降低市场风险。主动补位目前市场中资产和策略端的空缺，丰富投资人资产配置选择，帮助客户建立更完善的资产组合和策略组合，满足特定投资者财富管理需求；二是拓宽视野，打破边界，建立一支全市场的资管队伍。未来不同行业的资管之间没有边界，重视资管队伍的多市场视野和综合性能力；三是以绝对收益为目标，多样化的产品组合为导向，为客户提供更优的产品选择。在产品设计上不受限于产品投资范围，投资经理选择上坚持内部培养和外部引进相结合。
唤醒“沉睡”的投资咨询业务
在许丹良看来，推动创新业务发展，促进期货行业形成更丰富的业态无疑是改变打破期货公司现有困境的关键。
“相比近年来焕发出勃勃生机的风险管理子公司业务、资产管理业务，本被给予厚望的投资咨询业务却被绝大多数期货公司放弃。全行业投资咨询业务占总收入比重不足1%，且逐年下滑。”许丹良说，相比证券公司投资咨询业务逐渐成熟和做大做强，期货投资咨询业务正在进一步萎缩和归零。
许丹良表示，当前《期货公司期货投资咨询试点办法》中的业务口径十分宽泛，显示什么都能做。可是在具体展业中期货公司可能什么都不敢做、不知道怎么做；《期货公司期货投资咨询业务试行办法》没有明确界定期货投资咨询业务展业形态，期货公司不确定该如何开展实际业务，不确定该开展到何种程度。
许丹良认为，应借鉴证券行业投资咨询业务发展经验，进一步完善、统一，期货公司投资咨询业务的规则和标准。可适时研究、出台期货公司投资咨询业务细则，明确期货公司总部和营业部展业规定，让期货公司能够放心大胆、合规合法地开展这项有广泛社会需求的期货业务。
深化服务质量、创新业务模式满足产业需求
中粮期货总经理王庆在会上表示，2020年，在内外环境变化的大背景下，国内期货行业需要深化服务质量、创新业务模式来满足日新月异的产业需求。
王庆分析说，目前期货行业解决的客户需求主要集中在前两个维度：信息维度和管理维度。近年来实现跨越式发展的风险管理子公司业务，为期货公司开拓了第三维度——渠道维度，即着眼于管理渠道、贸易规模和客户关系等，依托基差贸易、含权贸易等模式稳定优质的现货流和经营利润。
“从目前来看，期货公司在产业维度上服务客户涉足极微。所谓产业维度，就是需求更多集中在产能研究、行业景气波动研究，通过投资产业，利用风险管理工具锁定周期类资产的利润增长。模式仍需进一步探索，要实现产能利用，特点是周期长、门槛高，难点是客户评级和风险控制。”王庆说。
在中天期货总经理白莉看来，对于中小型期货公司来讲，在服务实体企业的过程中，最重要的是要找准自己的定位，突破重点，以点带面，稳步追赶。此外，中小型期货公司要在探索服务实体新模式中，逐步形成自己的模式，比如以一两个产业链为突破口，线上线下相融合的模式是可行的。
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责任编辑：孙亚宁 主管：张蕾