连平：金价趋势向上，央行应买进更多黄金

未来全球降息潮还会进一步发展，导致流动性进一步宽松，全球通胀压力上升，债务泡沫继续扩大，加之全球经济社会的大量不稳定因素，都将推动黄金避险需求持续上升。尽管短中期内黄金市场价格会有波动，但向上趋势难以根本改变。

2019黄金新趋势高峰论坛上，交通银行首席经济学家连平作了主题为《世界经济新格局中的黄金投资机会》的主旨演讲。连平表示，当前世界经济新的运行格局已经形成，会对未来黄金投资、黄金发展态势产生深刻影响。他从经贸摩擦导致全球经济存在下行的风险，部分新经济体及发达经济体面临趋弱的风险，全球宏观政策重回宽松环境蕴育新的债务泡沫风险3个方面，对影响黄金市场发展变化的大环境进行了阐述。

连平认为，影响金价涨跌的因素主要有两条主线——风险主线和通胀主线。风险主线对于金价涨跌更为重要，货币政策和通货膨胀则是金价涨跌的辅线。“当风险因素持续增强时，结合宽松的货币政策，会易导致黄金价格出现持续较大幅度的上涨。”

在连平看来，未来将出现美元、欧元及人民币等多元化国际货币竞争博弈的发展态势，需要更多多元化、结构化的资产配置。“全球货币体系将会处在多元化持续发展的过程中，各种货币存在博弈和竞争。在这种博弈和竞争的过程中，是否需要有更为稳定的国际支付手段、储藏手段在这中间发挥功能？黄金会体现其在这方面的独特功能。”

连平预测，从当前往后的一个长期阶段来看，黄金非货币化的过程会放缓。在某些阶段，黄金的某些货币职能会得到一定程度的恢复，甚至是增强。“可以预想，可能越来越多的中央银行将黄金作为主要国际储备之一，同时也会增加人民币作为外汇储备。”

近日，中国人民银行调查统计司公布的数据显示，中国7月份继续扩大黄金储备规模，黄金储备增加9.95吨，达1936.5吨。这是自2018年12月以来，中国央行黄金储备连续第8个月上涨。不过，与美国黄金储备相比，中国黄金储备仅是美国的四分之一左右。这样的规模跟中国的经济并不匹配。为此，连平建议央行增加黄金储备在国际储备中的比重，需要买进更多的黄金。（郭士军）

黄金时代

连平，交通银行首席经济学家，现任中国银行业协会行业发展研究委员会主任、中国金融40人论坛常务理事和特邀成员、国家金融与发展实验室常务理事、亚洲金融智库副主任研究员和首席经济学家委员会副主任、上海市人民政府决策咨询特聘专家、享受国务院政府特殊津贴、曾出席党总书主持的专家会议、五次出席国务院总理主持的专家和企业家座谈会。