专家为您判明美联储会议方向

曾庆龙 英福力皇集团副总经理、首席分析师

　　

　　4月28日~29日，美联储议息会议即将召开。会议结束后，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将公布会议决议声明。毫无疑问，这是近期全球金融投资者交易者最为关注的事件。作为美联储主席耶伦的亲密盟友和联储政策小组永久投票成员的纽约联储主席杜德利，在4月20日的讲话中，对美国经济状况进行全面评述时表示，“加息时间取决于经济数据，我们必须看到经济现状”。

　　那么，美国经济状况到底如何？我们可以对4月美国重要经济数据进行一下盘点。

　　4月3日美国劳工部对外公布了3月非农就业报告，报告显示美国3月季调后非农就业人口增加12.6万人，为2013年12月以来最低水平，大大低于预期的24.5万人及前值的29.5万人；美国3月份失业率为5.5%，与预期、前值持平。

　　劳工部4月23日公布的数据显示，美国4月18日当周初请失业金人数出现连续第三周增加，?当周初请失业金人数增至29.5万人，预期为29万人，前值为29.4万人。

　　劳工部4月17日公布的数据显示，美国消费者价格指数（CPI）连续第二个月上升，结束了过去这个冬天大部分时间内的下行趋势。具体数据显示，3月季调后CPI月率上升0.2%，不及预期上升0.3%，但与前值上升0.2%一致。美国3月物价普遍上涨，显示近期出现的通胀下降趋势或已退场；3月末季调核心CPI年率下降0.1%，不及前值和预期值（两者均为持平）。

　　此外，美国3月生产者价格指数（PPI）月率自去年10月以来首次出现上升，表明通胀正在企稳。具体数据显示，美国3月PPI月率上升0.2%，一如预期，前值下降0.5%；PPI年率下降0.8%，符合预期，前值下降0.6%。

　　4月24日公布的美国3月耐用品订单月率增长4.0%，预期增长0.6%，前值降低1.4%；美国3月扣除运输类耐用品订单月率降低0.2%，预期增长0.3%，前值降低1.3%；美国3月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率降低0.5%，预期增长0.3%，前值降低2.2%。

　　美国3月新屋开工增幅远不及预期，营建许可重挫。美国3月新屋销售年化月率下降11.4%，结束了连续三个月的涨势，创2013年7月以来最大跌幅。美国全国房地产经纪人协会4月22日发布的数据显示，美国3月成屋销售总数年化增至519万户，创2013年9月以来最高，预期为503万户，2月由488万户修正为489万户。同时，美国3月成屋销售年化月率上升6.1%，创2010年12月份以来最大升幅，预期上升3.1%，2月由上升1.2%修正为上升1.5%。

　　美国商务部发布的报告显示，美国3月零售销售经季调后环比增长0.9%，是连续3个月下滑后的首次触底反弹，并创下1年来最大增幅，但仍逊于预测期望的增长1%。不包括汽车在内的零售销售环比增长0.4%，也逊于经济学家平均预测期望的增长0.7%。

　　纽约联储4月15日公布的数据显示，制造业新订单指数自3月的8.18降至2.2，6个月商业状况指数自36.43降至31.95。同时，物价支付指数自25.81升至28.41，为2012年5月以来最高，物价获得指数自2.15升至5.68，就业指数自3.23升至6.82。4月增长放缓超过预期，工厂活动为1月以来最弱。

　　综上所述，美国就业人口减少，?而初请失业金人数意外增加，通胀正在企稳，3月成屋销售创2013年9月以来最高，但是3月新屋开工增幅远不及预期，新屋销售年化月率创2013年7月以来最大跌幅，美国3月零售销售增长，但低于经济学家平均预期，制造业指数4月增长放缓超过预期，工厂活动为1月以来最弱。总体来看，第一季度美国经济增长乏力，如果参考美联储加息的几个要素的话，笔者认为6月加息无望，真正加息恐怕是年底的事情了。

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责任编辑：焦扬