投机资金继续加仓多头 金价连续六周上涨

上周的全球金融市场依然风起云涌，英国脱欧的影响在持续发酵，现货黄金一度冲高创逾两年高位至1375.10美元/盎司，英镑则一度跌创三十一年低位至1.2801；美国6月非农就业报告的出炉更是将市场波动推升至极值。具体来看，现货黄金连续第六周上扬，上周收升1.67%，收报1365.9美元/盎司，全球负利率环境、英国脱欧带来的避险情绪、美联储加息前景不佳，都给金价提供了强劲的支撑。

资金流向方面，根据CFTC上周五公布的数据显示，在截止7月5日的一周里，非商业机构持有的黄金期货净多头头寸比之前一周增加了1.4万手至31.6万手，连续第五周增持，继续刷新创下历史最高水平。期货市场总持仓达到65.2万手，同样是创下历史最高水平。目前对冲基金做多黄金的资金量持续流入，这或将支撑行情继续上扬。

从债券市场来看，上周美国十年期国债收益率继续大幅大跌，主要受到市场风险厌恶情绪上升的影响，截止周五报收在1.37%，比之前一周下跌9个基点，盘中创下了历史最低水平。美元利率互换方面，截止上周五，一、三、五年期的美元利率互换价格分别报在0.71,0.83,0.97，较之前基本持平。

实物投资需求面，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust上周大幅增仓28吨至981.3吨，接近1000吨整数关口，并继续创下自2013年7月以来的最高水平。

连续六周，金价累计上涨超过150美元/盎司，无论是市场避险情绪弥漫还是风险偏好情绪更占上风，目前来看都无法阻止黄金价格的上涨。各路资金的快速涌入将金价推升至两年以来新高，同时也巩固了自去年底以来的上升通道。

展望本周行情，在大量资金的推动下金价本周继续上涨的概率较大，上方压力在1380美元左右。由于在期货市场投机头寸中主力基金仍占据了主要地位，因此只要市场不发生太大的基本面变化，目前金价要下跌的难度较大，即使行情出现技术性的回调，也将给新入资金提供再一次的入场机会。

作者：刘潇

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