次新+的结构性牛市还能持续多久？
年后以来大盘不仅没涨反而有跌，题材股行情却很火热，领涨的题材换了一批又一批，然而有一个题材几乎一直是主角，那就是次新+。所谓次新+即叠加题材的次新，除了契合主流热点的次新外有些本身题材或质地特殊的次新也有亮点，相较于老股而言次新属性起到了加分作用，通常一个热点题材起来后当中涨的最猛的个股基本上都是次新股。每天次新中的涨停板甚至连板票批量出现，几乎每天三分之一到一半的涨停个股都是次新，当中短时间内翻倍的妖股频出，从而演绎出了结构性牛市。下半周次新+的妖股模式遭遇到了曲折，很多高位股大跌，这会影响板块短线的行情，但并不代表着次新+行情的终结，短调下后市次新+的结构性牛市仍将继续，而且会贯穿牛熊一如既往地成为市场最靓丽的风景。
去年以来市场就一直是结构性行情，即使是今年的题材股行情中有的也是结构性机会，次新+的行情同样也是结构性的。新年以来次新板块指数涨了近20%，然当中有近三分之一个股跑输板块指数，有的甚至还下跌，这意味着体现的也是结构性分化的特征。经过了近2个月的上涨后次新板块可能会分化更为激烈，不少涨多了的个股可能会步入跌势，而没咋涨的也可能走出补涨行情，上涨的个股会呈现出新老交替，也可以说是一批一批地轮番上涨而非普涨行情。个人更倾向于把次新+当成一种选股模式，而并非次新板块的行情，契合时下热点或本身特质突出的个股才可能走出牛市一样的行情。
短线选股可以遵循先确定题材，然后在题材中筛选质优次新股的原则，近期次新+高送、次新+医药、次新+科技和次新+军工等不仅是所属题材中的亮点也是整个市场的亮点，接下来重点还是要看当中的次新+高送、次新+医药医疗等生物科技及次新+国产替代类科技等次新+的行情。至于波段操作则要侧重于成长性突出的次新，也可以说是次新+高成长性。次新股不建议做中长线，顶多做波段，毕竟情绪化太突出。若做中长线的话容易来回坐山车，有些高成长性的次新看似走出了好大一波的中线行情，但那主要是机构抱团坐庄所致，上涨是缓慢爬坡而一旦出货下跌则可能是坍塌。
次新比老股更受资金追捧源于存量资金博弈，两市四千来亿的成交量自然不足以支撑大盘股行情，小市值个股涨起来更容易，以小为美、抓小放大成为主流选股策略。小市值个股集中的次新自然成为了资金追逐的对象，如今次新及两年次新板块每日成交量差不多接近创业板量能，可见这一块的吸金力。成交量代表着主力资金的方向，我们能做的就是跟随。
行情涨出来后大家都看在眼里，问题是如此结构性牛市行情还能持续多久？笔者3月17日的文章就明确指出次新股里有黄金，当时次新板块刚经历连续几天的大跌行情，当初最主要的一个逻辑就是监管层喊话打压所致的错杀，那时整个次新板块中市盈率45倍以下的个股占一半以上，有百来只次新股市盈率更是在35倍以下。时至今日次新板块中市盈率45倍以下的个股占比已经下降到40%左右，35倍以下的品种接近70个，板块中位数的市盈率接近50倍，接近创业板平均市盈率，整体估值已经有所修复然并不算高，毕竟次新股本就还有筹码溢价。从估值可以看出有的已经偏高然低估的仍然不少，也就意味着结构性行情仍将继续，短线涨多了及题材股氛围降温后会出现分化，机会仍会在分化歇整后涌现。
次新股行情也正好跟随或者说引领市场风向转向成长股，新经济及独角兽方面的政策引导是关键，毕竟成长类题材股主要看预期而估值是次要的，那么后市政策导向就决定着行情走向。今年以来IPO数量和融资额较去年明显下降，这是次新走出行情的重要因素，什么时候IPO加码的话可能就是次新行情遭遇危机之时，这里需要参考的一个要点是独角兽企业何时上市，一旦有巨无霸似的独角兽企业上市的话那对市场的抽血效应是巨大的，独角兽企业上市时的高估值对上市后的股价可能也是承压，怕的就是360回归后那样的走势。其实今年IPO趋紧的很重要的一个原因就是为独角兽上市铺路，次新板块提前涨也是为独角兽上市造势，故而独角兽上市的时点可能就会成为次新板块行情的转折点，转折不是结束，而是次新板块分化力度的加大，唯有部分契合热点的质优次新+才有结构性机会。短线需要注意的一个点是周五盘后核发上市的独角兽企业药明康德募资金额远不如预期，之前预计募集57亿而如今可能是20来亿，而市场预期的巨无霸富士康也并未出来，这无疑对次新是利好。
次新股行情也正好跟随或者说引领市场风向转向成长股，新经济及独角兽方面的政策引导是关键，毕竟成长类题材股主要看预期而估值是次要的，那么后市政策导向就决定着行情走向。今年以来IPO数量和融资额较去年明显下降，这是次新走出行情的重要因素，什么时候IPO加码的话可能就是次新行情遭遇危机之时，这里需要参考的一个要点是独角兽企业何时上市，一旦有巨无霸似的独角兽企业上市的话那对市场的抽血效应是巨大的，独角兽企业上市时的高估值对上市后的股价可能也是承压，怕的就是360回归后那样的走势。其实今年IPO趋紧的很重要的一个原因就是为独角兽上市铺路，次新板块提前涨也是为独角兽上市造势，故而独角兽上市的时点可能就会成为次新板块行情的转折点，转折不是结束，而是次新板块分化力度的加大，唯有部分契合热点的质优次新+才有结构性机会。短线需要注意的一个点是周五盘后核发上市的独角兽企业药明康德募资金额远不如预期，之前预计募集57亿而如今可能是20来亿，而市场预期的巨无霸富士康也并未出来，这无疑对次新是利好。（作者：幽兰行天下