跌得让我心动的12家公司

今天给大家介绍一位特别的朋友，南山之路，我觉得分享这个人很有必要。

2015年5月份的时候，他觉得大盘非常疯狂了，牛市即将结束了，他自己从4月份开始慢慢清仓了，也强烈建议身边所有的亲戚、朋友、同事赶紧清仓，希望能让他们保住胜利果实。当时很多人觉得这是个傻子，结果可想而知。

后来他开始写一些文章，用自己的文字去改变散户的送钱行为，选择了微信公众号。

他是坚定的价值投资者，所以决定用出彩的内容，把粉丝吸引进来，然后再用正确的理念改变他们，用他的原话讲“能救一个是一个”，于是一个叫“南山之路”的公众号诞生了，从19年到现在已经快2年了，写了300多篇原创文章，粉丝也从最开始的十几个，到现在将近10万人关注。

南山之路公众号的文章会在关键时刻提醒大家的操作。南山每天的发文非常具有参考性，很多时候是讲现阶段的机会与风险，价值千金。

通过自己的实力与真诚，坚持了将近2年，积累了10多万粉丝，相信他还会继续写下去，因为帮助到更多的人是他想做的事情，大家可以关注一下，这个有情怀的公众号：南山之路，关注了，我想你很难再亏钱了。

陪你走完一整个牛市

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大家好，我是南山。

最近A股风云惨淡，随着大盘的下跌，部分优质公司也跌出了很好的价格，其中，我深度关注的公司中，有 12 家公司真的令我感到心动了。

正好，我在周五上午也选择了清仓平安银行，也需要给这些资金准备出路了。

01

我先讲下自己对公司的分类。

我将自己关注的公司分为超一流公司、一流公司、二流公司。在二流公司之下还有三流公司、四流公司、末流公司，但被我归类为三流及以下公司的，我不会关注，更不会买入。

这样的分类方式，主要是综合考虑公司护城河、盈利能力、未来业绩增长、管理层能力及诚信度等多种因素。

有一项绝对是一票否决的，就是公司管理层诚信问题。有些人可能会对在獐子岛这样的公司身上短线获取暴利羡慕不已，但对我而言，这种财务造假的公司完全不在我跟踪的范围内。

好的公司，必须买的价格合适才更OK。虽然长期来看，任何时候买入好公司，坚定持有大概率都能赚钱，但是买的价格好依然是很重要的。

比如5年前以 300 多的价格买了茅台依然能赚不少，但是在 200 以下买入，赚的比前者能多一倍，差别太大了。再比如美股的漂亮50，将高点追入的人套牢了十几年。

所以霍华德.马克斯的名言，“买好的，但也要买的好”这句话绝对是真理。

先看下我5月份统计的击球区个股名单《进入击球区的12只优质白马股》，回头来看大部分公司都有了不小的涨幅，希望这次也能顺利。

02

我本次梳理的 12 家公司名单如下：

1、超一流公司，上海机场、长江电力

上机的主要资产是浦东国际机场，长三角区域绝大部分的国际旅客都会经浦东机场乘坐航班往返，如此巨量且优质的旅客资源，就意味着滚滚财源，地理垄断优势极强。

基于优质的客流量，上机的免税业务、机场广告等收入直接拉动业绩大幅增长，过去 5 年利润实现翻倍，若无疫情影响，免税业务将进一步拉动上机的业绩。

上海机场比较大的利空是，疫情导致国际游客下降过于严重，也使得上机短期业绩受到重创。

最新公布的数据显示，上海机场国际游客同比依然负增长 96.8%。更让人比较担忧的事情是，由于国外疫情迟迟未能控制住，国际游客根本性的回暖看起来依然充满不确定性。

但随着各国重视程度加强，以及疫苗逐渐出炉，疫情必然会逐步得到控制，而全球化的大格局，也不会因为个别国外政要的愚蠢而大幅退步。

所以我对上机的远期前景感到乐观，目前上机股价回落至 67.2，我认为具备配置的价值，但不能轻易重仓。

因为这家公司需要很强的耐心，毕竟只有疫情真正得到控制时，或者全球控制疫情的重大转折点出现时，上机才能迎来起飞的时间。

至于长江电力，与上海机场具备类似的属性，就是长期来看肯定是可以赚钱的。

我之所以将长江电力放入超一流公司，也是因为看到了长江电力超乎寻常的稳定性，这种业绩的稳定性，甚至超越了茅台（当然成长性就差远了）。

长期持有大概率能够赚钱，只不过收益的期望值不会太高罢了。

2、一流公司 7 家

今年疫情下，大部分行业都受到了重击，也有小部分行业受益于疫情，所以股价在上半年乘风而起。

随着国内疫情得到控制，复产复工有序推进，部分疫情受损股，也迎来了估值修复的机会。

比如说，最近低估值的金融地产就有明显超过大盘的表现，而我下面说到的几家公司，有那么几家就属于疫情受损股。

首先是格力电器，格力由于深耕线下渠道，导致其在疫情期间受到了1万点暴击。

格力在危急关头推动了董明珠的直播卖货模式，缓解了库存危机和销售危机，目前格力仍然在稳步推动线上渠道的布局——尽管这个动作晚了几年，但品牌力突出的格力，我依然深信其能够有所建树。

最近一段时间格力的股价其实相对还比较稳健，主要原因除了格力终于开始布局线上渠道外，也与疫情回暖，使得格力具备优势线下渠道得以发力有关。

另外一个重要原因则是，格力再次公布了大手笔的回购方案，直接刺激了股价走强。

下面6家公司简单说说：

（1）猫眼娱乐是电影票务的寡头，属于互联网行业的“隐形冠军”，由于电影销售的市场本身不算特别大，也已经过了高速增长期，所以我认为很难会有资本再次头脑发热来冲击猫眼的市场。

同时猫眼也向电影以外的其他领域，如演唱会、话剧等线下演出市场发起了冲击。

这是一家典型的“小而美”的互联网公司。目前 132亿港币市值，不算贵。

（2）中信出版，出版行业的隐形冠军，近些年来，中信出版的书籍整体质量远远高于同行，因此其业绩质量和增速也非常不错。

说实话，这家上市不满2年的公司，让我有些想起了当初的晨光文具。

（3）中顺洁柔，是中国生活纸用品三家龙头公司之一，与心相印、维达这两个品牌相比，中顺洁柔主打中高端，产品力比前两者更强，也更符合消费升级的大趋势。

所以中顺洁柔尽管总营收和市场份额低于维达与心相印，但业绩增长速度却更快，毛利率、净利率等核心财务指标也更好。

目前的估值，算是合理偏高，对于这样一家相对优秀的公司来说，属于正常估值。