融创632亿收购万达项目，下的是一盘大棋！
地产八卦女说
前几天，我发布了一篇文章《特稿：15张图表背后的万达转型真相！》点击蓝字阅读，全面剖析了万达最近十年来的拓展数据。
然而，今天收到一个大消息，万达将旗下13个文旅项目、76个酒店转让给融创！
我们知道，万达此前转型轻资产，王健林声称“合作类项目万达广场是轻资产最高级”；万达旅业在2016年被卖给同程，王健林说“旅游才是当前中国最好的投资”；此次万达同时甩卖文旅项目和酒店，尽管王健林曾说“有万达（文旅）让迪士尼20年内赚不了钱”，但没过两年，万达就卖得只剩下电影板块“金鸡独立”，这是否预示着，万达正在完成全面轻资产战略的最后一步？
文 | 地产八卦女
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据万达集团官网，7月10日，万达商业与融创中国（1918.HK）签订转让协议，融创以总额631.7亿元接手万达集团13个万达文旅项目以及76个酒店项目。具体包括，万达以295.75亿元将十三个文旅项目的91%股权转让给融创，融创承担项目贷款，此外，融创房地产集团还将以335.95亿元收购万达项目76个酒店，同时，双方宣布万达和融创同意在电影等多个领域全面战略合作 。
以下是公告全文：
万达商业、融创中国联合公告为了充分发挥双方各自产业优势，经友好协商，双方于2017年7月10日签订了西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、合肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目、青岛万达文旅项目、广州万达文旅项目、成都万达文旅项目、重庆万达文旅项目、桂林万达文旅项目、济南万达文旅项目、昆明万达文旅项目、海口万达文旅项目等十三个文化旅游城项目股权转让及北京万达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店转让协议。
主要内容如下：
一、万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将前述十三个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。
二、融创房地产集团以335.95亿元，收购前述七十六个酒店。
三、双方同意在7月31日前签订详细协议，并尽快完成付款、资产及股权交割。
四、双方同意交割后文旅项目维持“四个不变”：
1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；
2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；
3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控。
4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。
五、酒店交割后，酒店管理合同仍继续执行，直至合同期限届满。
六、双方同意在电影等多个领域全面战略合作。
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从公告看，万达决定以注册资本金转让项目股权，这是头一次在地产界看到。这或许是因为万达文旅项目真的不赚钱，所以只能平本卖出。
联系去年万达万达旅业甩卖给同程，我们可以大致得出结论：
万达正在丢掉重资产的地产板块。
为什么这么说呢？万达旅业在2013年和2014年针对线下旅行社进行了跑马圈地式的投资并购，而万达收购大批量的旅行社主要目的，是为万达的文旅项目（主题公园和旅游综合体项目）带来客源，以及挖掘旅游产业链上的新价值。
但是，如果单纯为了解决景区的客源问题，万达并无需并购旅行社，与其他旅行社和OTA进行合作就可以完成。同时，旅行社的经营对于万达来说，行业跨度大，以万达的团队基因来讲，进行新的领域来讲难度较大，这也不是他们所擅长的板块。
所以在收购了旅行社之后客源情况没有改善的情况下，万达旅业只能卖掉；而因为十三个文旅项目，万达竟然想收购如此多的旅行社，也似乎说明了文旅项目的来客情况。（实际上，长白山项目和武汉项目至今巨亏）
因此，从万达文化集团副总裁莫跃明的离职，到转让万达旅业、万达十三个文化旅游城，万达将整个文旅产业链的包袱都丢出去，或许是一个合理决定，也算是万达的阶段性总结。唯一令人侧目的是，万达超越迪士尼，终究成了一个遥不可及的梦想。
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从公告看，万达以注册资本金为转让金额，固然有文旅重资产的因素，另一方面也说明万达不想测算，方便评估，想尽快交易拿到钱。你看万达似乎非常急切，7月10日发的公告，7月31日就想完成，这在并购业里算是非常急迫的。
那么，这是否说明目前的万达缺钱呢？也许是。星子在发表文章《特稿：15张图表背后的万达转型真相！》时，曾经有一个朋友这样评价：
而今日王健林的正式回应也证明了这一点：“其实万达商业的负债并不算高，通过这次资产转让，万达商业负债率将大幅下降，这次回收资金全部用于还贷，万达商业计划今年内，清偿绝大部分银行贷款。”
此外，进一步的轻资产化，抛弃房地产开发物业，有助于万达商业尽快回归A股。据财新网透露，万达商业回A计划中最大的不确定性在于“定性”：万达商业不希望被划入房地产板块，目前房地产公司IPO发行几乎处于停滞状态。目前，万达商业IPO的审核状态为“已反馈”。
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对于万达来说，76个酒店甩卖也是大手笔。有朋友笑言说：以后王思聪再也不用吐槽自家酒店SB了。
王思聪吐槽万达酒店
实际上，目前万达共开业102高星级酒店，此外还有很多酒店正在建设没有开业。
万达集团酒店建设版块2008-2016年
年度新开业酒店及累计开业数柱状图
万达集团酒店管理版块2009-2015年
营业收入及增长率曲线
我住过不少万达的五星级酒店，几乎各地的万达酒店入住客房后都是一个感觉，甚至卫生间里那股不那么清新的味道，都好像是万达特制的，傻逼土豪风、工地味十足，让我极不舒服，冰冷冷，没人气味儿。
而万达酒店的网络评价也不是那么好：
现而今，万达已经是国内的国际品牌酒店最大的业主，此次转卖掉酒店后，融创可能就是中国最大的酒店业主。前几年万达推出了自己的品牌“万达瑞华”、“万达文华”、“万达嘉华”，然后又提出了万达“轻资产”战略，在酒店领域着力发展输出管理。
联系此次转让酒店管理合同不变的约定，万达算得上是真正开始对外输出管理的酒店品牌了（此前对外输出酒店管理很少，这一次把项目转让，算是曲线对外输出吧），也许以后可以专心，真正把酒店运营好。
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对于最后一项约定，双方同意在电影等多个领域全面战略合作，也许是此次转让的点睛之笔。
为什么这么说呢？因为融创在乐视最缺钱的时候入主，现在市场上大概率预计孙宏斌将出任乐视董事会主席。
万达影业+乐视的合作，一方面拯救了乐视，另一方面也有利于万达影业的扩张。
我们来大胆猜测了一下，认为万达和融创的合作，只是一次双方资源的互换收购：
“融创收购万达的文旅产业，万达通过战略协议入主乐视，如果万达回归A股直接以乐视为载体，对于风雨飘摇中的乐视和急于轻资产化的万达以及分散投资引来非议的融创各方都是利好。融创拿下万达文旅产业，开发领域实力大增，长远发展的可持续性增强，又去掉了乐视这个不确定性因素。万达转A成功有聚焦文化产业轻资产模式，并且补上万达院线只有线下没有线上，只有大屏（银幕）缺乏中屏（电视）小屏（手机）终端流量入口的短板。乐视终于有了大财主入主，还有同产业链联动效应......”
当然，这仅是大家的猜测，但如果是真的，确实是一盘大棋好棋，是一次顶级的战略级商业运作。
（以上仅为【地产八卦女】猜测，不做市场参考。）