旧改机遇丨防水、建筑涂料将重焕生机

今年以来，疫情在全球蔓延，全球的生产和需求遭受全面冲击，这对我国经济造成的影响非常之大。当前我国疫情防控取得阶段性重要成效，经济社会秩序加快恢复。对建材行业而言，尽管随着下游市场需求陆续启动，目前建材企业复工率基本恢复到正常水平，但由于需求仍然相对偏弱，国际疫情导致我国建材及相关产业出口下降，建材行业经济效益大幅下降。

结合当前国内外疫情形势，市场等综合因素，为尽快拉动经济增长，扩大内需成为最重要的三驾马车中最重要的选项。今年的国务院常委会会议指出，将大力推进城镇老旧小区改造。上月，国务院召开常务会议指出：“要加快推进老旧小区改造，加大城镇老旧小区改造力度。”是当前扩大内需、带动消费的重要举措。让各行各业都嗅到了不同寻常的味道。一时间，“旧改”成为民生大热词。

5月22日，第十三届全国人大三次会议在人民大会堂召开。会议发布的2020年政府工作报告以一系列务实的举措，勾勒出中国经济社会发展走向。报告指出，新年伊始，我国乃至全球都受到了新冠病毒疫情的影响，使得经济下行压力加大，经贸增长难以预料，因此没有提出经济增速具体目标，但报告中再次提到了“房地产”这个关系到千家万户的“关键词”。在多个与房地产密切相关的关键词中，“旧改”即老旧小区改造项目，将对我们的生活产生重大影响。也为经济效益低迷的建材行业带来曙光。

2020“旧改”到底是什么？

首先今年的旧改，不同于棚改的“拆除重建”，旧改是在既有基础上“升级改造”。简单来说，旧改是对老破小建筑“面子”到“里子”的综合整治。比如，给建筑重新粉刷外墙，加装建筑保温层，加装电梯，发展周边的商业和便民服务等多样社区服务。和棚改相比，当下旧改的优势更明显。因为，棚改投资一般落地周期为一年以上，而旧改在半年内就能完成，周期短，能迅速转化为消费能力。

相比往年的旧改，2020年中央开始“加码”，从中央到地方都在大力推进，计划改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户，比去年增加一倍。同时地方有关“旧改”的规划，也纷纷开启“加速度”。

“旧改”体量有多大

据住建部数据显示，目前全国共有老旧小区17万个，建筑面积约40亿平方米。经测算，老旧小区改造的市场空间有望达到5万亿元。如果改造期为5年，每年可贡献1万亿投资额。另外，居民自发进行户内二次装修，或带动市场空间进一步提升。

据资料推算，老旧小区改造中进行户内二次装修的比例约为20%-30%。目前市场新屋装修的费用约为10万元/户，由于二次装修相对装修强度较低，我们假设二次装修费用约为5万元/户。

可以算出，自发装修市场空间或达0.6万亿。

也就是说，“旧改工程”规模或达5万亿+，投资潜力巨大。

建材、电梯、物业管理、停车设备等行业有望直接受惠

旧改撬动万亿级需求

防水、涂料行业行将受益

老旧小区改造主要涉及有水泥、防水卷材、外墙保温材料、管材、涂料等建材行业。

据住建部数据，全国现有老旧小区近17万个，而本轮旧改将针对3.9万个老旧小区涉及居民近700万户，将进行升级改造。据估算，17万个涉及居民达4200万户，上万亿人，投资总额或可达4万亿。

在2020中国房地产及物业上市公司测评结果发布会同期，由优采平台承办召开以“产业新势能 优材新智造”为主题房地产筑建配套建材供应链“云论坛”上，来自于华泰证券研究所副所长、董事总经理、建筑建材行业首席分析师鲍荣富在演讲中表示，由于旧改主要涉及到平改坡、屋面面板更换等工程，所以在防水市场当中将撬动很大的增量，此轮40亿平米老旧小区改造有望带动防水市场318亿的增量需求、节能改造及抗震加固有望催生109亿外墙涂料需求，若内墙全部重涂，将催生410亿的内墙涂料增量市场。

2020“旧改”这一重磅利好政策，无疑在建材行业寒冬中点燃了一场声势浩大的燎原之火，业内企业将在“旧改”政策机遇中重焕生机！

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监制：张   旭  主编：郑菊瑜

本文作者：远航