比亚迪的未来不可限量 今天定车了，一辆特斯拉model3。其实，我更喜欢比亚迪，可惜没有合适的车型—...
今天定车了，一辆特斯拉model3。其实，我更喜欢比亚迪，可惜没有合适的车型——依个人的身材更喜欢精致乖巧一些的车型，但无论如何必须是新能源汽车。
新能源汽车的时代真正到来了。这时我愈加佩服2008年就看好比亚迪的芒格和巴菲特。我是2017年开始买入比亚迪股票，2019年买的比亚迪电动车。经过近一年股价的暴涨，现在关注比亚迪的人实在太多了。从投资者的数量、居高不下的市净率和市盈率也可以看出来——当然，特斯拉更为离奇。
从市场销售情况也可以略见一斑。去年乘用车的产销量大约比上年降低2%，但新能源汽车却是逆势而上，增长10%左右。排在前三名的分别是：五菱宏光、特斯拉、比亚迪。五菱宏光是有量无价，利润赚不了多少。特斯拉和比亚迪的主流车型model3和汉，才是月销过万、价格相当的对手。特斯拉的马斯克犹如外星人，公司的未来我不敢妄加猜测。倒是比亚迪，我坚信未来必定是一家造福人类、不可限量的伟大公司。
比亚迪的名称来源于英文“Build Your Dreams”,成就你的梦想。比亚迪的梦想是什么？比亚迪有利润之上的追求，他的梦想就是改化石能源为清洁再生能源。他的理念是“技术为王，创新为本”。他的一切行动应该从这里来理解把握。比亚迪业务从电池起家，逐渐发展为横跨IT、电子、汽车三大产业的综合制造商。站在新十年的起点上，比亚迪初露峥嵘，优势更加明显。让我们一起来数数：
新能源电池技术继续领先。宁德时代已成为世界电池霸主，比亚迪退居国内第二，市场份额不及前者一半。造成目前困境的主要原因是之前产品一直内供，未对外开放。以后随着开放战略的实施，预期市场会有更大的增量。目前产能约为150吉瓦，估计很快将达到200吉瓦。目前我们看到的是比亚迪将给长安福特、北汽等实力厂商开始供货。比亚迪的市场份额下降，但技术仍然是世界一流。新能源电池为人诟病的往往是安全、续航里程、造价等问题。比亚迪这几年深耕磷酸铁锂电池，去年推出的“刀片电池”犹如横空出世，很好解决了消费者的抱怨，其优势已得到公众的认可，后期上量只是时间问题。据说以目前的技术至少领先友商2-3年。以目前新能源汽车广阔的前景，头部电池厂商并不需要你死我活的挤占存量市场。比亚迪的刀片电池已开始安装于所有的车型，并逐步外供。
DM-I技术的推出将掀起一场油电混动取代燃油汽车的革命。新能源汽车混动是过渡，纯电是终极。比亚迪在大力发展纯电动的同时，也深研混动技术。之前推出的DM-P技术，主打高端混动，但成本过高，对燃油车不构成威胁。当下推出的DM-I技术，主攻大众市场，秦、宋、唐均推出相应车型，且各项指标完胜燃油、优于其它厂商，价格却与燃油车相比进入平价时代，怎能不使人耳红眼热？估计前几月，产量受限，下半年会突飞猛进，有望达到月销8万规模。如果纯电动可以达到月销3万的水平，那明年产量达到100万已不是遥不可及的事情了。目前看，新能源汽车的技术和产能，不管是合资企业，还是自主品牌，都已无力与比亚迪比高低了。电池不能自产、混动技术又比不上比亚迪，你拿什么来和比亚迪相拼呢？
汽车芯片技术已成国人骄傲。在汽车芯片制约行业发展的当下，比亚迪的半导体技术再次成为国人的骄傲。比亚迪十年磨一剑，IGBT技术已开始赶超世界领先水平，虽不及英飞凌等一流水平，但应用于新能源汽车绰绰有余，打破了国外垄断的局面。汽车芯片主要包括微处理器、功率半导体、智能驾驶、图像传感器、存储器等方面，比亚迪前两项靠自研，后三者与地平线等公司合作，其布局完整程度是其它汽车厂商不能相比的。近期蔚来汽车因芯片供应不上停产，就是一个很好的例证。很多公司都在加快研发车用芯片，如吉利、长城、上汽等，但与比亚迪的差距是不言而喻的。今年随着比亚迪半导体公司的独立上市，其融资和产品的外供将会给比亚迪带来一个业绩的飞跃。
新能源汽车制造全方位布局。比亚迪的新能源汽车制造，出发点不仅仅是为了盈利，打造爆款，而是为了满足全方位、全场景的应用需求。比亚迪与滴滴合作的D1车型，经过精心打造，将大量上市，未来会极大满足共享汽车的个性需求。新能源客车誉满全球，除在国内各大城市广泛应用外，在欧美日都获得大量订单。尤其在欧洲，市场份额已占到20%以上。比亚的商用车也广受好评。比亚迪制定的7+4战略，可以满足机场、仓储、物流等各个特殊场景的应用。比亚迪不仅仅满足了国内市场需求，在电动大巴开疆拓土的同时，乘用车也即将出海，下一步比亚迪汉将会在欧洲首先上市。试想，能如此全方位满足全球新能源汽车市场的，除了比亚迪又还能有谁呢？也难怪丰田等全球知名公司找上门来要合资办厂，这和我们当初吸引外资可不是一回事，我们现在是既有技术又有市场！
云轨云巴的广泛应用值得期待。云轨云巴是比亚迪的重大发明。这个用投入巨资自研成功的城市拥堵解决方案，既不占土地，又节约资金、环保节能，会给未来的城市大大增光添彩。近期巴西两个城市开始投入设计、建设，据说米国纽约一条干线也即将进入招标，国内重庆、银川等城市的建设运营已经有了良好的示范，预期未来业务暴发，可以有极大的想象空间。
比亚迪电子业务表现上乘且持续增长。比亚迪电子与全球顶级通讯厂商的长期稳定合作，使其业务逐渐趋于垄断地位。北美苹果等业务的拓展，进一步巩固了其市场优势。近来，随着5G业务在全球的快速发展，比亚迪电子业务再次迎来持续增长的良机。
光伏储能也是一大看点。比亚迪在光伏储能方面布局多年，近期合纵连横，入股、合资、收购，动作频频，相信乘着碳达峰和碳中和的东风，未来也会有不俗的表现。
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随着时间的推移，相信“技术为王，创新为本”的比亚迪会继续给我们带来意外的惊喜。
近期，比亚迪公布的2020年报，再次给我留下深刻的印象。
一是强劲的现金流。比亚迪利润虽然起伏不定，但近几年经营现金流净额却是持续增长且高过利润。经营净现金流远大于净利润。说明利润货真价实。尤其是去年净利润42亿，净现金流达到450多亿。有人说是口罩贡献的，但口罩业绩体现在比亚迪电子分公司里，远没有那么大的业务量。去年疫情对各大汽车厂商是个考验，看看现金流你就会知道谁的实力更强。
二是盈利能力。与同行业相比，比亚迪的毛利率是最高的，达到25%。比亚迪的年产量即便在自主品牌里，也排不上前三，居吉利、长城、奇瑞之后，但论单车价格和盈利能力却是最好的。况且，大家都知道，比亚迪的新能源汽车是占比最高的，而新能源汽车至少目前盈利还是比较难的。这也是各大厂商没有开足马力生产新能源汽车的原因之一。至于蔚来、小鹏、理想等新势力，硬件靠组装，电池、电机、电控、芯片等靠采购，如何降低成本？仅靠互联网优势，是远远不够的。有人说，新能源汽车上半场是电动化，下半场是智能化，很快进入“软件定义汽车”的时代，但至少目前新能源汽车仍处在电动化的启蒙阶段，连政策驱动向市场驱动的过渡都还没有完成。即便到了智能化的后期阶段，你觉得比亚迪会落后于其它厂商吗？公司目前产能可达150万辆，五年规划达到300万辆。根据我的判断，比亚迪今年开始会进入快速盈利的元年，随着纯电动、DM-I混动新车型的不断上市，凭借巨大的技术优势，必定会快速赢得消费者的信赖。
三是强大的研发能力。比亚迪有因时而变、快速突破的研发能力。想想比亚迪造车才几年的历史？其主要的技术已经完全靠自我研发！。你一定听说，比亚迪在疫情爆发时，三天出图纸、七天出设备、十天出产品的故事。比亚迪的研发投入，去年达到85亿，碾压一切自主品牌传统厂商和一切造车新势力，无论绝对值还是相对值都是首屈一指的，目前仅次于特斯拉。而特斯拉，别看目前市值是比亚迪的几倍，投入略胜于比亚迪，产生利润不过是最近的事。
四是更加健康的财务状况。年报显示，年内计提了巨额的信用、资产减值，研发投入资本化的比例大大降低，这说明公司的利润是实打实的。短期债务大大降低，长期债务略有增长，说明公司资金压力进一步减轻。最近公司闪电融资300亿，说明投资者对其未来有十足信心。就连投资界的大佬张磊都敢以225元港币的价格入股比亚迪，你我还怕什么？
当然，年报给我们很多信息，我也只能提及一二。于我而言，它的意义在于坚定了我对其未来发展的信心。基于此，最近我减仓了吉利汽车，加仓了比亚迪。
不过我也承认，目前的股价并不便宜。至于季报，过度解读，毫无意义。