科创板融券T 0套利模式（图解）

一周无涨跌幅限制交易下来，答案显而易见，不仅能赚钱，还能赚大钱!

若以科创板首批25只个股首日交易均价来作为买入价，截至7月26日收盘，有18只个股的股价高于该均价，赚钱概率高达72%。

而若以25只个股本周除首日外平均涨幅来计算，这25只整体平均涨幅为6.45%!其中，涨幅最高的是乐鑫科技，表现最差的是澜起科技。

具体来看，表现最为出色的两只个股分别是乐鑫科技和沃尔德，以首日均价来计算，本周涨幅分别达到27.02%和23.71%，而这两只个股都是小盘股。值得关注的是，沃尔德已创上市首日的新高，且与首日最低价相比，实现翻倍!

除此之外，福光股份、交控科技、南微医学也都在周中创了上市以来的新高，成为资金关注的焦点。从这些强势股的表现来看，较高的换手率是助涨的一大关键，资金关注度较高，炒热了这些个股的人气。

除了常规盈利方式，两融T+0模式本周在科创板上也大显身手，市场上有一些专业利用融券做'T+0’的团队，与一般通过股票上涨来赢利的投资者相比，他们更为关注股票的'波动’，会选择有券源、流动性好且波动较大的科创板股票进行交易。这两天科创板盘中波动都比较大，水平高的 'T+0’ 机构盈利非常丰厚。

以下内容请开通了科创板两融交易的投资者重点关注。

两融：理想化的套利模式

老白统计了近来的融资融券数据发现，简单的融券套利模式只是理想化，单纯融券做空风险较大。

从融资融券数据来看，25只个股融资和融券基本均保持上升趋势，其中，交控科技是一个特例，交易前四日没有融券卖出现象。

从融券余量来看，中国通号的融券余量已经达到3365.3万股，较上市首日增加了约700万股，光峰科技、嘉元科技以及澜起科技的融券余量也超过百万股，处于递增态势。

而最近涨幅较大的天准科技、容百科技、天宜上佳以及沃尔德在7月25日遭遇大量融券，融券余量增加较大，不过睿创微纳表现异常，出现大幅还券现象，融券余量有所减少。

由此可以看出融券额度较高的股票，卖空的力度也会越大，或许是澜起科技、中国通号表现比较糟糕的原因。

近来业内盛传一种融券T+0效果的交易方法，即“可以先当日买入，而后高位融券卖出;也可以当日先高位融券卖出，低位再买入，这能实现当日T+0的效果。”

这种方法真能取得套利效果吗？

融券T+0是说，融券客户当日融券卖出后，当日可以偿还该笔融券负债。主板，现在没有放开融券 T+0 。也就是说，投资者融券卖出后，要从次一交易日起，才能偿还该笔融券负债。科创板也一样，没有放开融券T+0 。

且不说融券成本，先从下面例子来看，根据以上的规则，裸做空风险很大 。

比如，以福光股份来例，7月24日，福光股份早盘高开，假如及时建仓，之后该股股价迅速拉升到68元左右，除了最后15分钟，该股全天基本维持在涨幅25%左右处震荡，较开盘上涨近20%，此时作为高点融券了结利润，该股尾盘突然拉升并暴涨50%，股价飙涨至80元一带，若在68元之前融券，次日该如何还券呢?

这样的突然逼空上涨案例在科创板首周还有很多，由于无涨跌幅限制，盘中振幅较大，判断日内高点是一个很难的选择，通过融券T+0来交易，除了成本外还要担负巨大风险，投资者若选择裸做空交易方式，需要格外的谨慎。