宝藏基金经理曲扬,近乎“全能”的男人其实...
宝藏基金经理曲扬,近乎“全能”的男人
其实曲扬最近在头条热度还是比较高,本来是没有必要专门说的。但是我发现有很多对他的“误读”,所以本着正确认识基金经理的态度,还是花点时间来聊聊。
目前曲扬共管理330.81亿资产、8只基金。
先来看看曲扬近几年的神仙操作吧。
中国稀缺资产这只基金,在大行情不好的16年和18年直接空仓。择时能力堪称一流,16年和18年都属于流年不利的年份,人家曲扬直接选择不玩。相同骚操作的还有前海开源沪港深优势。这个还只是让人击节称赞的“择时”操作。
其次是“择股”的能力,主要神仙操作如下:19年重仓猪周期、20年重仓十倍股英科医疗。在港股方面,择股能力也是一流选手,腾讯控股和金山软件从16年持有至今,收益如何可想而知,20年还有重仓碧桂园服务的骚操作。通过以上这些操作,曲扬的择股水平如何,我想就不用多说了。
其他方面,还有一点就是曲扬管理的基金覆盖面非常广,囊括了港股、医疗、人工智能这几大方面,而且总体业绩还非常优秀,感兴趣的可以去看看曲扬基金的业绩表现。
好了,吹了这么久,我们也来看看曲扬有哪些不好。
最为明显的,肯定是风格激进,主要体现在持股集中度很高,以沪港深蓝筹精选为例,前十大重仓股占到了基金净值的82.48%,这是一个非常高的比例,说明曲扬只要认准了,就敢往死里干。
当然如果方向正确,肯定是大大的好事,但怕的就是方向搞错。以中国稀缺资产为例,2017年本该是赚钱的大年,但是曲扬却错误地重仓了军工股,使得当年净值下滑18.89%,要知道17年沪深300指数就涨了21%。当然,曲扬其他基金在17年的业绩还是非常优秀的。
好了,说这么多,大家基本已经知道了曲扬的个人风格。
我再来说说我的理解,我最开始看曲扬的时候,第一感觉就是惊为天人,怎么会允许这么牛的人存在。
但第二直觉就是,投资其实越往后就是不停地去做减法,曲扬看似十项全能,但真的能够一直这样子全方位地牛下去吗?
后来我还是在曲扬的专访中找到了答案,他表示自己主要要做的是“不管是在A股上市,还是在港股上市,把中国的好公司作为我们跟踪研究的标的范围,然后在这些好公司中做,比较希望能够把未来回报率更高的,性价比更好的放入组合。”
曲扬也提到了巴菲特和芒格值得学习的地方,所以往后看,曲扬可能会将自己更多的精力花在优秀公司的挖掘上面,也只有这种深度的挖掘之后,也才敢重仓。
最后总结一下吧,曲扬覆盖的面其实很广,而且从择股的实力来看,绝对是业界一流水平,并不会将持仓过多地暴露在某一个特定行业,这是很多绩优基金经理做不到的地方,很可能日后会成为市场上最顶级的一批投资选手。
今天看到有人说曲扬是做量化投资的,我觉得很有必要写着一篇来进行探讨。就一句话,量化交易体系绝对不会有这么牛的择股能力。
无论做基金投资还是股票投资,其实更重要的工作在于调研和挖掘,而不在择时上。具体到基金投资,那就是深入地挖掘基金经理,去寻找那些正在快速成长或非常有潜力的基金经理,只有这样,才能够获得一个较高的投资回报,这也是我做宝藏基金经理这个系列的原因。
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