雷军还是输给了董明珠！1749亿营收、85亿利润的背后，小米忧患犹存
导 读
作者丨叶子
3月20日，小米在香港召开2018年度业绩发布会，针对财务、供应链管理、饥饿营销、组织架构调整等热点问题，雷军一一给予回应。而此前一天，小米正式发布了其上市后首份年报，也是“Redmi+小米”双品牌独立以及“手机+AIoT”双引擎战略启动后的首份年报。
数据显示，小米集团2018年全年营收1749.15亿元，同比增长52.6%；经调整利润85.5亿元，同比增长59.5%。总营收符合预期，净利润超市场预期。不过，外界似乎更关心雷军与格力董事长董明珠的十亿赌局问题。
雷军和董明珠同为2013年央视CCTV中国经济年度人物上榜者，那一年两人立下10亿元“赌局”，如果五年之内小米的营业额击败格力，那董明珠就要给雷军十个亿。而根据格力电器公布的2018年度业绩预告，公司在报告期内预计实现营业总收入2000亿-2010亿，同比增长16%-21%。即便按照营收预期的下限，小米也没有超过格力，双方胜负已定。
不过，当被问及赌局进展时，雷军还是表示“一直在等格力的正式财报”，并且笑称，董明珠已经与其主动联系。
手机销量疲态初显
根据财报，小米集团2018年全年智能手机销量高达1.187亿部，带来收入1138亿元，同比增长41.3%，占到小米总营业收入的约65%。在全球智能手机市场出货量同比下滑4.1%的大环境下，小米能较去年增长29.8%，是业内罕见的保持持续高速增长的公司。
不过，仅从第四季度看，手机出货量2500万部，比2017年2850万部出货量少了350万，较上一季度的3330万部更是下滑25%。营收方面，第四季度444亿元，相比上个季度环比下降12.6%。即使智能手机业务依然是小米营收的主要贡献者，但小米在中国区的销量疲态初显却是事实。
小米CFO周受资在分析师电话会议上表示，四季度销量下滑主要是小米仅发布了两款手机，一款是高端系列手机小米MIX 3，其出货量不太大；另一款手机则到12月底才发售。
但根据IDC公布的2018年第四季度中国智能手机市场报告显示，华为成为第四季度国内市场的最大赢家，其出货量达到3000万台，同比增长23.3%，市场份额达到29%。而OPPO、vivo分别以19.6%和18.8%的市场份额分列二、三名，苹果位居第四，而小米则以1030万台的出货量排在第五名，其市场份额为10%，同比大跌34.9%。
另有分析人士认为，2018年小米在手机新品的发布节奏上其实是一反常态，全年仅以米8系列和Mix系列为主，而品牌升级前的红米只发布了4款，占比不到3成。新机发布节奏的有意改变，或许正是小米在为手机双品牌战略做准备。
今年1月，红米品牌宣布正式独立运营，并启用Redmi品牌Logo。这也是小米在2019年的第一个大动作。对于双品牌运作，雷军曾表示说，小米要冲击中高端，专注新零售，红米将会扛起性价比大旗，做到极致性价比，死磕性价比。而红米独立后的首战成绩还不错，Note 7在不到一个月时间内出货量达100万台。但小米双品牌路线在今年第一季度才开始执行，具体表现如何还需等待接下来的几份财报。
值得一提的是，小米财报第一次披露了售价在2000元人民币及以上的智能手机收入占智能手机总收入的31.8%，这一数字在去年小米CDR招股书中显示为 20%，提升明显。而这也是小米在抬高自身定位后，正式开启对手机中端市场蚕食的信号。
另外，雷军在财报发布后也表示，进入5G时代，全球智能手机市场的新换机潮将为小米带来巨大机会。过去一年，小米全年研发投入超过58亿元，同比去年增长83.3%过去三年年复合增长率66.2%。“这对一家成立不到9年的创业公司来说，无疑是一个很了不起的举动。”不难看出，雷军和小米对接下来5G市场争夺战的信心。
互联网服务成主力
近年来，小米不断调整战略，已经确立了“以硬件为营收基础，却不以硬件盈利为目标”的策略。雷军更是公开表示，小米整体硬件业务的综合净利率不会超过5%。而事实上2018年，小米硬件综合税后净利润率确实没有超过5%，甚至数字变得更低，不足1%，完全兑现了雷军此前承诺。在这种背景下，互联网业务收入和利润占比，对小米而言就显得尤为重要。
财报显示，小米互联网服务分部同比增长61.2%，全年贡献收入160亿元，毛利为102.7亿元，比智能手机的毛利70.4亿元高出近三成。其中，超过30%的互联网服务收入来自中国智能手机广告及游戏以外的互联网服务，这也反映了小米互联网服务收入的日益多元化。
此外，IoT与生活消费产品部分的收入为438亿元，较去年增长了86.9%，增速比手机的两倍还多。这主要得益于，2018年小米大家电业务从新兴业务发展为强大的业务部门。
数据显示，2018年小米全球智能电视出货量8.4百万部，同比增长225.5%；7月和12月还分别推出米家互联网空调和互联网洗烘一体机；此外，小米手环、米家电动滑板车和米家扫地机器人等生态链产品销量也大幅增长。
小米IoT战略在2015年首度披露，短短四年内，业务营收从50亿增长到438亿，IoT连接设备数达到1.51亿台。不难看出，在手机市场已经呈现饱和趋势下，小米IoT市场潜力不可小觑，而这也是小米把IoT业务作为核心打法的重要考虑。
小米高级副总裁兼首席财务官周受资表示，2018年四季度最重要的事就是完成了小米多元化，多元化让小米的互联网收入在未来一段时间内越来越健康，越来越能抵抗周期。周受资还指出，“除了手机，广告和游戏的收入已经占了互联网收入的30%，而且这几个板块都还在快速增长，所以我们认为，互联网收入正走在一个健康的轨道上发展。”
100亿，All in AIoT
事实上，自2018年起全球手机市场销量开始出现下滑，行业已经触及天花板，而以AI技术为基础的IoT市场正在快速崛起，成为下一个万亿级巨大风口。
小米作为业内最早大举进军IoT领域的科技企业之一，在 2019年初，便宣布确立“手机+AIoT”双引擎战略。透过AI赋能，小米IoT设备的用户体验得以大幅提升。截至2018年12月31日，搭载其人工智能助理“小爱同学”并激活的智能设备数超过1亿台，小爱同学月活跃用户数超过3880万，成为中国市场最活跃的人工智能语音交互平台之一。除此之外，未来5年，小米将为All in AIoT专项投入至少100亿元人民币。
雷军表示，过去小米的核心战略是以手机为中心，随着5G部署即将到来，AIoT日后会有更多创新应用。2019年，小米将会调整为“手机+AIoT”双引擎战略，连接更多设备，丰富AIoT平台，渗透更多应用场景。
值得注意的是，就在财报发布前一天，小米的独立品红米Redmi召开新品发布会，一口气发布四款新品，即两部手机、一款耳机和一台洗衣机。这也预告着独立后的Redmi除了做手机，也会将业务延伸至更多AIoT与生活消费品业务。
外界对于小米“互联网公司”的头衔一直颇有微词，原因就在于小米几年前的营收几乎都来自手机等硬件产品。现阶段，手机行业转入存量市场，小米面临诸多压力。
过去的2018年，对小米而言是里程碑的一年，不仅上市时间比雷军预期要提早了两年，雷军和小米也经历了太多调整和变化。在分拆品牌，重组架构以及出台双引擎战略后，转型中高端市场，IoT业务对于小米的重要性愈发重要。
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