中国股权投资十大人物之刘昼：晨见未来
在“融资中国2017资本年会暨颁奖典礼”上，达晨创投董事长刘昼获得“2016年度中国投资界十大风云人物”奖项。
说话不紧不慢，井井有条，身为达晨的创始合伙人和董事长，这位54岁的湖南人向来以喜怒不形于色著称。跟大多数体制内出身的创始人一样，刘昼不擅长表达感情。他留着永远的小平头，戴副眼镜，身材敦实，爱穿短袖衬衣，倒像个公务员。
实际上，他更像一个彪悍的狩猎者，沉稳果敢、逻辑分析极强、善分析、善决策、在充满未知风险的领域，“稳、准、狠”的手法带领达晨创投领先中国创投界第一梯队。
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来源：融资中国 作者：吾人
达晨创投创立于2000年，是中国第一批市场化运作的创投机构。17年来，达晨创投聚焦于TMT、智能制造、消费服务、医疗健康、环保新材料、大数据、军工等领域，凭借严谨的投资态度、专业的投资理念、持续的创新精神和优良的投资业绩，发展成为中国本土最具品牌影响力的创投机构。
过去几年，达晨创投一直在努力打造“平台+生态”型组织。达晨企业家俱乐部运作8年了，企业家成员从最初成立时的不到50家，到现在超过380家，上市企业60家，新三板挂牌66家。不仅如此，达晨还发起成立了达晨全面战略合作联盟，连续3年与36家各行各业的龙头企业签订战略合作协议。
据说，公司设立之前，相信运气的刘总找人给公司取名字。
由于刘昼“出自广电，火气很旺”，但是五行缺土，故几经酝酿之后，公司名称确定为达晨，“达善天下，晨见未来”，现在，达晨创投已经迈入它的第17个年头，经历了创投行业在中国发展的完整周期，经历了中国资本市场的重大改革和牛熊交替，经历了几次IPO暂停，达晨形成了自己独特的打法，更加注重风险控制与行业选择，对投资节奏的把握更加稳健与成熟。
刘昼作为VC/PE圈60后掌门人之一，可以说是对中国资本市场具有深刻的认识和丰富的实践操作经验的先行者，拥有深厚的财务背景，精于公司评估分析。他率领精干的“创投湘军”，发现并支持了一个又一个靠谱项目。
达晨创投刚成立的时候，启动资金1个亿。这本是一家为创业板而设的投资机构，但创业板迟迟不开，直接导致达晨在长达5年的时间里没钱、没人、没退出机制，几乎被裁撤。转机发生在2005年。这一年，中国证监会推进股权分置改革，开启中小板，推行全流通政策。刘昼看到了希望，他给湖南电广的大股东写了一封信，表达了股权分置改革开启了本土创投行业的春天，达晨坚守等待、翘首盼望的机会终于来了。年中的时候，达晨五周年年会，他把同事们拉到南海边开会，上台三鞠躬，说:“这几年，大家跟着我不容易。”
2006年4月，达晨在两年前投资的同洲电子在中小板上市，这是一个标志性事件。一来，证明人民币基金有可行的退出机制；二来，证明达晨能赚钱。这一个项目，为达晨赚到了近30倍回报。
不过，达晨真正成为众所周知的明星，还是在2009年创业板开启之后。这一年，在首批登陆创业板的28家公司中，达晨投资的就占了3家。创业板的开启无疑成就了中国创投，也成就了刘昼，他被冠以“创业板金手指”之称。其对于本土市场的项目判断能力可见一斑。
从2010年起，达晨开始加大布局，大干快上。2012年，这是达晨历史上的巅峰时刻。这一年。达晨有宏昌电子、硕贝德、兆日科技、太空板业、开元仪器、煌上煌等10个项目顺利过会并上市。就在这一年，达晨开始关注早期投资，同时，从过去的“区域化”布局，向“专业化”深耕转型。2012年4月，达晨成立了一支3亿的早期基金。 这支基金一共投资了21个项目，获得后续投资的占到了80 % 。近年来，“聚焦新经济、重仓年轻人”是达晨的战略，随着专业化的不断深入，达晨在大数据、智能制造、军工等领域形成了独特的差异化打法，成为了一家有品牌、有业绩、有特色的人民币基金的排头兵。2015年是达晨的丰收年，达晨以11家IPO的靓丽业绩获得多个业内排名的桂冠。2016年，达晨收获了8家IPO，荣膺融资中国十佳创业投资机构第二名。
达晨的成功部分原因是对于投资节奏的把握。
“方向跟节奏要踏准，因为任何行业、任何事物都有规律的，都有高潮，有低潮。投资也是如此。任何节奏，在转节奏时，半拍到一拍之间是最强大的，”刘昼对达晨此方面的把握引以为傲。在刘昼看来，节奏踏得太早了，容易变成先烈，“风还没来，过早的话能量就消耗掉了”；但过慢了，则又会沦为追随者，“一定要做行业的领先者，追随者只能享受行业平均以下的利润，领先者才会获得超额收益。”
“经济规律——只会迟到，从不会缺席，只是早一点，晚一点到来而已。”恰当的节奏才是最适合的，天秤座的刘昼此时更像一位掌握投资节奏与平衡的艺术家。
刘昼很钟情他的团队，尤其是和肖冰、邵红霞的铁三角组合。但是对于这个团队刘昼坦言“一路批评过来，一路也骂得很多。”现在，刘昼对于自己的老部下已慢慢有了转变。这个阶段达晨需要应有的勤奋，更需要的是一种智慧，给年轻人更多的舞台空间。“其实我不赞成周末开会，每天开会开到深夜两点钟，身体都跨了。生命有限，要珍惜，所以，我们要求公司每月组织一次体育运动，强身健体。”
如今，步入一个新的阶段的达晨已然开始站在另一高度再出发。建机制、引人才、树品牌，依旧斗志昂扬。对刘昼而言，投资是其一生的事业。这仅是开始，达晨投资体系重塑的过程接踵而至。过往两三年，达晨开始在区域布局的基础上，加强专业化建设，逐步将区域布局与行业投资相结合，过渡到以行业投资牵引区域的投资策略。
对于达晨的未来，刘昼从未停止思考，“如果以10年为一个周期，达晨前10年是1.0版，现在则是1.5版，正进入2.0的时代。这个2.0不是嘴巴喊起来的，给行业机会就是5年。这5年，将是一个完全分化的5年，形成自己风格的5年。如果近5年还形不成自己品牌核心竞争力，就会被这个行业淘汰。当然，这个挑战也是整个行业的一个挑战。”达晨正在为2.0版加速奔跑。在这一过程中，达晨面临最大的挑战又是什么？
刘昼坦言，还是人的问题。“现在人员流动性进入比以往都大的一个时代。怎么留住核心合伙人，留住优秀人才，给人才一个更大的发挥的空间，这个挑战非常大。”
对于投资人来讲，企业才是自己最应该关心的。
在达晨创投主办的“达晨2016年经济论坛”上刘昼呼吁，各级政府要进一步充分尊重企业家们的市场主体地位，为企业家在税收优惠、减免以及降低融资门槛，提升融资比例等方面创造良好成长环境，同时使资本市场更佳、更好地服务于大众创业、万众创新，服务于实体经济。
对于未来，刘昼表示达晨将主动适应、把握和引领新常态，加强创新发展力度，专注企业核心技术，不追风口，不随大流，潜心将产品和服务做到极致，形成企业的核心竞争力。